本文嚟自微信公众号“智能相对论”（ID:aixdlun），作者：leo陈，36氪经授权发布。
行业发展日渐成熟，碰上“黑天鹅”，点样保持基业长青就系必须面对嘅问题。
受疫情影响，过去嘅2020年入面，中国家电行业承压前行。素有“经济晴雨表”之称嘅家电行业，叠加房地产调控等唔确定因素影响，交出一份并唔理想嘅成绩单。
奥维云网数据显示，上年中国家电零售市场规模为7056亿元，同比下降超11%。细分睇，传统大家电下滑速度明显，空调，其次系彩电、厨电同冰洗。
单拎彩电行业而言，虽然有疫情嘅影响，但一直以嚟嘅增长疲态肯仲系唔可忽视嘅重系要因素。行业迈入存量时代，以往“以价换量”嘅策略喺上年似乎行唔通，仲系要陷入上游涨价嘅窘境。
企业解决呢个唔可避免嘅问题，关键可能在于喺新嘅历史时期体现出新价值。
挑战同机遇并存，这一时期大环境承压，倒逼住彩电品牌进行变革。比如海信、创维、TCL、康佳等品牌纷纷转战布局，寻求突破。目前嚟睇，出海、AIoT、高端化等方向孕育住机遇。
站喺2021年呢个起点，“智能相对论”将结合海信、创维、TCL、康佳四个传统彩电品牌多年嘅财务数据，回首佢哋经历嘅高潮低谷。并且，围绕彩电外嘅业务简单探讨未嚟嘅可能。
回首2020，TCL电子涨幅领跑、海信视像市值夺冠
海信、创维、TCL、康佳品牌背后嘅彩电业务涉及到四家公司。公司喺资本市场中，有啲喺A股，有啲选择港股上市。
- 海信品牌背后嘅「海信视像」登陆上证所，上年涨幅近7%，目前市值为170.23亿元；
- 创维品牌背后嘅「创维集团」登陆港股，上年跌幅近4%，目前市值为68.40亿港元；
- TCL品牌背后嘅「TCL电子」登陆港股，上年涨幅超66%，目前市值为155.00亿港元；
- 康佳品牌背后嘅「深康佳A」登陆深交所，上年涨幅超52%，目前市值为148.09亿元。
「创维集团」同「深康佳A」经营嘅业务范围较广，包括彩电、白电等等。「海信视像」同「tcl电子」主系要为彩电业务，作为子公司独立上市。
值得一提嘅系，海信嘅白电业务属于「海信家电」，A+H两地上市；TCL嘅白电业务目前并未上市。
因此，粗略对比下，「TCL电子」上年股价表现最好，而「海信视像」市值位居第一。
回归到财报数据，「智能相对论」查询到，几家公司疫情后嘅基本成绩如下：
「海信视像」上年Q3财报显示，前三季度营收274.80亿元，同比增长16.23%；归属于上市公司股东嘅净利润5.75亿元，同比增长117.42%。
「创维集团」前三季度营收269.54亿元，同比增长2.18%；全面收入总额为3.87亿元，同比下降28.07%。
「TCL电子」前三季度营收318.33亿港元，同比增长22.0%；持续经营业务嘅扣非后归母净利润为8.11亿港元，同比上升56.6%；
「深康佳A」前三季度营收298.01亿元，同比下降28.5%；归属于上市公司股东嘅净利润为6.15亿元，同比增长36.6%。
整体而言，营收同比以增长居多，而净利润同比大多为下降。但客观嘅睇，若除去疫情嘅影响，一方面各家情况或者截然唔同，另一方面都更好体现行业所处嘅阶段。时间线拉长至数年前，佢哋发展究竟点样？
彩电下行、“搅局”唔断，传统彩电厂商“承压”
对比呢几年彩电业务嘅业绩表现，2017至2019年「TCL电子」彩电营收分别录得约408.2、455.8、469.9亿港元。数额连续创下新高，且体量处于四家首位。
「海信视像」彩电营收分别录得301.03、304.61、293.83亿元，整体表现相对稳定。
「创维集团」彩电营收分别录得250.13、235.12、195.55亿元；康佳彩电营收分别录得119.95、98.92、87.66亿元。唔同于TCL同海信，创维、康佳彩电营收反而连续萎缩，其中康佳喺四个品牌中成绩落后。
「智能相对论」查询到，TCL电子呢几年“同众唔同”，业绩走出逆势上扬，同秉持全球化战略布局密切相关。2020年，海外市场喺销售量上占比超70%。主系要覆盖北美、欧洲，以及包括南美、东南亚、澳洲等新兴市场，成为公司电视业绩发展嘅重系要驱动力。
TCL喺多个海外国家嘅市占率位列前三，据群智咨询数据，2020年第三季度TCL品牌电视机全球出货量市占率达11.3%，位列第三。剖析销售策略，「智能相对论」发现其海外市场坚持高性价比战略，从而实现市占率嘅持续提高。
业内人士讲畀「智能相对论」，近年嚟全球电视机均价逐渐下行，分地区嚟睇，美国电视机均价高于中国，且均价下跌幅度低于中国。而这，恰好帮助TCL高性价比战略喺海外大显身手。
图：电视分地区均价（单位：美元）
此外，公司2014年开始同Roku合作，为其提供TV硬件，Roku负责提供内容同操作平台。呢几年Roku活跃用户数持续增长，从2019年Q1嘅2.9千其嚟到2020年Q1嘅4千其。Roku内容平台成为越嚟越多消费者选择，一定程度上推动TCL电视海外销量嘅上升。
「海信视像」喺2019年斩获中国市场销量、线下销售额占有率、互联网电视用户数量等多个第一，掌握国内市场这一基本盘系其多年业绩平稳嘅重系要原因之一。
但从另一角度睇，「海信视像」营收年度增幅一直维持喺个位数都系唔争嘅事实，2019年前三季度更系呈现2.91%嘅同比下滑。营收增长愈发疲软，一方面系由于海外市场拓展并唔顺利，另一方面同国内大环境唔佳有关。
2017年「海信视像」收购东芝并试图进入国际市场，但销售渠道嘅问题至今未得到彻底解决。这导致其仍处于亏损状态，最终拖累整体彩电业务。
国内电视市场需求疲软，导致存量竞争同价格战竞争愈发明显。以海信为代表嘅头部品牌大打价格战，虽然促进市占率提升，但依然难以扭转彩电整体销量下滑嘅趋势。
拥有各种第一光环加身嘅海信尚且咁，创维同康佳都未可以幸免，彩电业务营收陷入增长停滞嘅困境。
「智能相对论」提醒，我哋需系要注意嘅系，一批手机厂商、互联网厂商纷纷加入智能电视赛道，对传统电视厂商造成较大冲击。
国内电视市场上，乐视系绕唔开嘅先驱者。虽然后嚟乐视崩塌，留下一地鸡毛，但当初打住“新型商业模式”嘅旗号，都曾被视为行业嘅颠覆者。低价、高端系乐视嘅标签，仅用传统厂商三分之一嘅价格攻城略地。
继乐视后，小米先至系真正意义上第一个食螃蟹嘅人。同乐视时期电视智能欠缺唔同，小米主打智能家居同AI智能交互，以超低价格喺短时间内强势崛起，实现市场份额大幅领先。
“入局嘅互联网公司中胜出者寥寥，但威胁已唔容忽视”，业内人士讲畀「智能相对论」，“小米电视份额日益增长，对行业影响深远，直接影响一啲主流尺寸产品嘅价格”。
“过去，这畀消费者造成一种持币待购嘅心理，同时将商业模式转型嘅问题摆喺传统厂商面前”，业内人士补充到。
新入局者纷至沓嚟，更多系基于AIoT智能生态整体布局嘅考虑做战略占位，其实TCL、海信、创维、康佳等传统厂商具备招架嘅资本。
就单一嘅电视品类竞争嚟讲，这些新玩家仲未有差异化嘅技术能力。更多定系复制、模仿传统电视企业，再加上制造、供应链、渠道能力短板同固化嘅品牌印象等因素，佢哋其实好难超越传统电视品牌。而且，传统厂商都早已基于互联网思维做产品嘅转变。
传统彩电品牌“中年再就业”，以AIoT之名“转行”白电
只靠电视业务，未嚟增长空间越嚟越小，这几乎成为成个电视行业嘅发展共识。而多元化成提高估值、提高自身谂象力嘅治病良药。
数年前乐视、联谂、小米等纷纷抢滩黑电市场争夺智能电视市场份额嗰时，包括创维、海信、TCL、康佳开始将触角伸向冰箱、洗衣机、空调等白电领域。TCL未披露白电业务具体数据，其余三个品牌嘅基本情况如下：
- 「海信家电」年报显示，2017-2019年白电（冰洗同空调）业务营收分别为286.99、309.64、324.97亿元，连续三年保持增长；
- 「创维集团」年报显示，2018同2019年白电业务营收分别为35.72、42.95亿元；
- 「深康佳A」年报显示，2017-2019年白电业务营收分别为9.19、21.28、38.29亿元。
整体嚟睇，呢几年嘅数据增长均唔俗，至少说明多元化布局已有效果。其中，海信嘅白电产业规模最大，都最为成熟。
康佳黑电唔“亮”白电“亮”，白电实现逆势增长。究其原因，同其收购新飞、强化布局白电业务有关。完成收购新飞后，采取一系列动作加速文化融合同战略匹配，包括新飞原有啲领导层大换血、推动新飞改善产品结构、调整优化渠道等等
目前电视行业下行压力增大，跨界竞争对手增多。选择推进白电智能业务嘅发展,有利于电视企业多元化战略嘅落地，平衡经营风险。且白电业务相比电视业务利润率更高,有利于盈利能力嘅整体提升。
有专业人士讲畀「智能相对论」，黑电企业加力发展白电业务，有住出于AIoT角度嘅考量。这够晒帮助企业紧跟智能家居产业新风口，实战全品类智能化协同发展，为用户提供升级性嘅智慧服务。
不过，如同彩电行业有竞争壁垒一样，白电行业虽然进入门槛较低，但竞争壁垒好高。目前，白电三巨头喺其中以绝对嘅规模优势遥遥领先。
美的集团市值超过6500亿元，格力集团超过3000亿元，海尔智家则超过2700亿元。喺佢哋身后，则系排名第四嘅海信家电。
白电各主系要品类都有巨头喺将守：美的、格力空调同身后嘅品牌差距逐渐拉大；海尔冰箱遥遥领先，美的、容声、西门子等紧随其后；洗衣机则系由海尔同小天鹅占据大部分市场。因此，新势力好难喺短期内突围而出。
结语
喺多元化布局上，传统电视品牌嘅选择其实唔止喺白电业务。
创维目前形成多媒体、智能电器、智能系统技术、现代服务业这四大业务；康佳通过战略投资、合资等多种方式，先后进入环保、新材料同半导体领域；同前两者类似，TCL都将半导体作为业务拓展嘅重点。
家电市场疲软，增长前景有限，传统电视品牌选择由劳动力密集向技术密集型产业转变，去寻找赋可以产业嘅新引擎。
回到黑电同白电业务，传统电视品牌哋都并唔会使佢哋“单打独斗”。各大电视品牌目前喺以智能电视为中心，将白电同厨电等串联起身，构建出AIoT生态。
喺这一生态中，智慧屏、产品大屏化、显示技术多元化成为彩电行业嘅关键词，帮助企业稳健步入智能家居时代。未嚟，企业必须克服跨屏、智慧交互、IoT控制上嘅重重难题，或可以真正将用户拉回到客厅之中。
家电市场仲有一片星辰大海，而企业当下仍需蓄力。
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2021-03-09 11:05:34
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