• 简中
    • 繁中
  • 注册
  • 查看作者
  • 怪兽充电想上市,共享充电宝是闷声发大财定系畀商户打工?

    转载:本文嚟自微信公众号“深燃”(ID:shenrancaijing),作者 | 王敏 ,编辑 | 向小园 ,转载经授权发布。

    “共享经济第一股”要诞生   ? 

    美东时间3月12日美股盘后,怪兽充电正式向美国证券交易委员会 (SEC) 递交招股文件,拟喺纳斯达克挂牌上市。这是继2020年7月小电科技接受创业板上市辅导之后,共享充电宝领域又一家冲击IPO嘅企业。 

    共享充电宝行业于2014年兴起,喺2017年高速发展,经过多轮洗牌后,2019年行业“三电一兽” (嚟电科技、街电科技、小电科技、怪兽充电) 嘅市场格局基本形成,2020年,“搅局者”美团充电宝业务嘅再次重启,则为呢个市场增添   一啲变数。而早喺2018年下半年,多家选手便已纷纷宣布实现盈利,被行业调侃为“闷声发大财”。 

    而家,怪兽充电招股书披露,都揭开   呢个行业盈利真相嘅最后面纱。 

    招股书显示,怪兽充电2019年营收为20.22亿元,2020年营收达28.09亿元,同比增长38.9%。净利润方面,2019年,怪兽充电净利润为1.67亿元,净利率为8.2%,2020年,怪兽充电净利润为7542.7万元,同比下降55.43%,净利率为2.7%。近两年,怪兽充电营收高速增长嘅同时,虽 然保持住盈利,但利润是越嚟越薄。 

    自2016年“共享元年”后,共享经济经过野蛮发展后逐渐降温,共享充电宝经过大浪淘沙,竟然领先网约车,率先进入争夺“共享经济第一股”嘅新阶段。曾喺2017年被王思聪评价为“要是能成我食X,立帖为证”嘅共享充电宝模式,虽然屡受质疑,但从怪兽充电招股书公布嘅数据睇,共享充电宝是一门赚钱嘅生意。至于这门生意究竟能否长耐持续,或者可以通过这份招股书一探究竟。 

    01 营收越嚟越高,利润越嚟越薄

    怪兽充电是“三电一兽”中最晚诞生嘅,成立于共享充电宝行业蓬勃发展嘅2017年,都是呢一年,行业创造   40日融资11笔嘅历史。怪兽充电算得上后嚟者居上,当年3月成立,喺9个月内迅速完成   日使轮、A轮、B轮三轮超3亿元融资。 

    据艾瑞咨询相关报告,中国共享充电宝行业历史虽短,但已经有几个相对较大嘅参同者,行业嘅前四名参同者喺2020年嘅总收入占该行业总收入嘅83.1%,而怪兽充电喺前四名中排名第一,喺收入维度上,算得上是中国最大嘅共享充电宝服务提供商。 

    怪兽充电想上市,共享充电宝是闷声发大财定系畀商户打工?

    按总收入计,中国移动设备充电服务市场家阵时嘅竞争格局  来源 / 艾瑞咨询 

    根据招股书,2019、2020年,怪兽充电嘅营收分别为20.22亿元、28.09亿元,净利润分别为1.67亿元、7542.7万元。 

    其中2020年营收同比增长38.9%,招股书指出,这是由于POI (商户点位) 数量增加、移动设备充电嘅收入增长。2020年一年,怪兽充电合作嘅点位增加   7.6万,增加到66.4万个,但系用移动电源增加   81.8万个,增至536.08万个。 

    截至2020年9月30日,怪兽充电喺中国拥有超过63万个POI网络,并且自成立以嚟已累积   2亿多注册用户。 

    从营收构成睇,共享充电宝收入是绝对嘅大头 。怪兽充电嘅收入主要是移动设备充电业务、移动电源销售以及第啲收入三部分,但高度依赖移动设备充电业务即共享充电宝,近两年这部分嘅收入为19.24亿元、27.12亿元,占总收入嘅比例分别为95.2%、96.5%。仲有一小部分嚟自充电宝销售,近两年嘅收入规模分别为7044.8万元、7759.8万元,占比只有3.5%、2.8%。剩下嘅第啲收入以广告收入为主,就更少咗,占比喺1%左右。 

    怪兽充电想上市,共享充电宝是闷声发大财定系畀商户打工?

    怪兽充电各部分营收占比图 ,制图 / 深燃 

    都因为此,2020年初面对疫情,怪兽充电大受打击,喺2020年Q1仲出现咗亏损嘅情况。根据招股书,怪兽充电2020Q1净亏损1.37亿元,而上年同期净利润为1386.7万元。 

    共享充电宝行业是一个高毛利嘅行业,我哋嚟睇睇点解怪兽充电喺过去两年入面实现   营收嘅大幅增长,并且保持盈利,净利润却没有保持正向嘅增长。 

    喺以共享充电宝嘅租金收入为主要来源嘅共享充电宝行业,主战场则一直喺于点位嘅抢夺。而怪兽充电净利润大幅下降,都同疫情之下点位嘅变化有密切嘅联系。 

    一方面,疫情之下线下停摆导致收入降低。根据招股书,喺疫情期间,怪兽充电好多商户点位合作伙伴暂时或永耐关闭运营,从而对怪兽POI覆盖范围同财务业绩造成负面影响,2020年继Q1净亏损1.37亿元后,上半年依然保持亏损状态,而2019上半年净利润为6495万元。 

    而另一方面,喺日趋激烈嘅行业竞争度,怪兽充电必须要付出巨大嘅成本,尤其是营业成本同营销费用几乎是喺翻倍嘅增长。喺支出中增长最高嘅营销费用,主要是用于对合作伙伴嘅激励费用,包括佣金同入场费以及向业务开发人员支付嘅报酬。这笔费用喺过去两年分别为13.62亿元、21.21亿元,增长率为55.87%。 

    怪兽充电嘅共享充电宝业务有直营模式同代理商模式两种模式。直营模式是同点位合作伙伴进行协商,向佢支付激励费用,包括入场费同佣金。后一种模式下,怪兽充电可以利用佢哋嘅本地业务网络嚟进行业务扩张,佢哋需要购置机柜,同时获得分成。 

    喺总激励费用度,怪兽充电嘅入场费则从2019年嘅1.06亿元增至2020年嘅3.8亿元,增长   约260%。支付畀合作伙伴嘅佣金从2019年嘅8.22亿元增加45.5%至2020年嘅11.96亿元,佣金费率相对稳定,分别为42.7%同44.1%。 

    经历   疫情之后,从怪兽充电嘅入场费同佣金支出水涨船高可以窥见,成个行业嘅竞争越嚟越激烈,内卷越嚟越严重。

    02 怪兽接下嚟要点样充电?

    从怪兽充电招股书公布嘅股权架构嚟睇,其管理层依然对公司拥有控制权。而喺股东度,阿里为第一大股东,持股16.5%。此外,高瓴持股11.7%,顺为持股8.8%,软银亚洲持股7.7%,小米同新日域均持股7.5%,云九同CMC分别持股5.8%同5.4%。 

    同时,值得注意嘅系,据招股书披露,喺上市前,怪兽充电完成   超2亿美元嘅D轮融资,由阿里、CMC领投,凯雷、高瓴、软银亚洲跟投。 

    怪兽充电得以汇集诸多明星投资机构,是因为共享充电宝行业确实有住不小嘅市场空间。根据艾瑞咨询报告,中国移动设备充电服务市场规模将从2020年嘅90亿元增长到2028年嘅1063亿元,复合年增长率为36.2%。 

    同此同时,行业头部几家选手积累   大量嘅用户数量。除咗怪兽充电用户突破2亿外,第啲几家头部选手嘅官方数据显示,小电已经进入   1600多所城市,用户量近2亿;嚟电截至2020年10月注册用户超2亿;街电截至2020年11月注册用户量已近3亿。 

    一二线城市共享充电宝行业竞争已经非常激烈,但这之外嘅下沉市场依然大有可为。艾瑞咨询之前发布嘅《2020年共享充电宝行业分析报告》显示,共享充电宝整体线下消费场景渗透率喺20%-30%之间,点位嘅布局尚未饱同,尤其是三四线城市仲有较大嘅开发空间。 

    怪兽充电想上市,共享充电宝是闷声发大财定系畀商户打工?

    来源 / Unsplash 

    但不容忽视嘅系,呢个行业盈利模式相对单一,且成本不断增高,喺呢个节点上选择上市争夺“共享经济第一股”,怪兽充电有啲迫不及待嘅意味。 

    截至2020年12月底,怪兽充电嘅现金及现金等价物、有限制用途嘅资金以及短期投资金额分别为12.52亿元、5100.8万元、1.71亿元。虽然账面资金不少,但招股书中都提到   几点风险因素,比如:行业竞争激烈,企业喺定价时面临压力,进而喺扩大POI覆盖范围时便会遇阻,导致失去市场份额。 

    不同场景下,充电宝嘅使用费用定价不同已经成为行业普遍现象,怪兽充电自然都是咁。有网友曾因为使用怪兽充电不足两种头收费8元吐槽“怪兽充电改名吞金兽充电   ?” 

    同时,如果竞争对手提供   更有优惠嘅激励措施,便会倒逼怪兽充电提升对合作伙伴嘅激励措施,这可能会损害未嚟嘅盈利能力。 

    就算是头部选手,为   获得更多嘅市场份额,都不得不继续喺争夺商户点位、招募代理商方面加大投入。进入2021年,怪兽充电先后宣布同深圳老碗会、巴邑火锅、美宜佳、邻几便利店等达成合作,不断扩大KA (Key Account关键客户) 网络,想必未嚟喺入场费、佣金方面嘅投入会持续加大。 

    此外,怪兽充电作为一个剩只成立4年嘅新公司,系咪能够一直维持而家嘅增长率定系一个未知数,而未嚟,手机电池续航寿命嘅延长或快充技术嘅发展,好可能导致用户对共享充电宝嘅刚需性减弱,同时都可能会对运营商提高价格产生压力。 

    不可否认,共享充电宝凭借住其服务模式相对较轻,准入门槛较低,容易复制等特点吸引   大量选手。但同时,呢个行业仲存喺住诸多不确定性,行业选手唔可以剩只关注家阵时嘅营收增幅、市场占有率,而应当深耕用户,聚焦服务,先能走得更长远。 

    cantonese.live 足跡 粵字翻譯

    2021-03-15 08:35:15

  • 0
  • 0
  • 0
  • 154
  • 请登录之后再进行评论

    登录
  • 任务
  • 发布
  • 偏好设置
  • 单栏布局 侧栏位置: