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  • 用户登顶,黄峥下山,拼多多高兴不起嚟?

    转载:本文嚟自微信公众号“壹览商业”(ID:yilanshangye),作者:木鱼,编辑:壹览君,转载经授权发布。

    在疫情同多多买菜新疆事件嘅余波下,拼多多迎嚟‌2020年第四季度同年度财报。

    财报度,拼多多在2020年四季度同全年嘅营收、净利润同活跃用户三项硬指标上均保持‌大幅度嘅同比增长,具体睇: 

    四季度营收为265.48亿元,同比增长146%,全年营收594.9亿元,增长翻倍; 

    净亏损13.76亿元,亏损同比收窄3.75亿元; 

    活跃用户方面,截至12月31日,年活跃用户用户达7.884亿,同比增长35%;

    资金储备方面,截至2020年底,拼多多持有现金及现金等价物及短期投资870 亿元,对比2019 年底为411 亿元,现金流充沛。

    用户登顶,黄峥下山,拼多多高兴不起嚟?

    总体睇,这是一份相当亮眼嘅财报。喺成个电商增速放缓嘅大环境下,拼多多实现‌单季营收首次超过200亿元,增速超过100%,年营收接近翻倍增长,一举扭转2019年四季度以嚟嘅增长颓势。 

    更令人兴奋嘅系,拼多多年活跃用户用户达7.884亿,超过同期阿里巴巴7.79亿嘅活跃用户数,成为中国用户量最大嘅电商平台。 

    作为中国三大电商平台之一,前有阿里强压,后有京东追赶,做到呢啲堪称优秀。但係,而家仲唔系拼多多该高兴嘅时候。

    多多买菜帮‌大忙

    从财报中可以睇出,2020年四季度营收265.5亿元,环比增长123.4亿元,占全年营收嘅一半仲多。 

    从拼多多嘅平台电商模式睇,咁大幅度嘅营收增长,正常平台型电商运营轨迹基本不可能。那么,只有一个可能,拼多多开始做自营业务嘎啦。因为只有自营业务,每一笔销售才算拼多多嘅营收。因此导致拼多多营收变化嘅原因就只有一个,拼多多上年下半年开始嘅“多多买菜”业务。 

    据《晚点LatePost》报道,拼多多于2020 年中开始调集1000 多人筹备多多买菜,6月前后决定正式开城,8 月底开通多多买菜小程序,10 月底开城近120个,这项业务开始进入高速爆发期。2021年2月,多多买菜平均每日卖出大约1500万件商品,价值7500万元,咁算嘅话月销售超过10亿元。时间上,都同财报中营收暴增相匹配。 

    《壹览商业》认识到,为‌推广多多买菜业务,拼多多投入‌巨量嘅资源。喺多多买菜小程序灰度测试通过后,拼多多将多多买菜嘅主入口放喺‌APP首页百亿补贴栏目上面,从战略地位嚟讲这是同百亿补贴同等重要嘅项目。

    当然,多多买菜业务都畀拼多多带嚟‌相当丰厚嘅回报。除咗拼多多营收嘅暴增,仲要带嚟‌GMV、活跃用户嘅同步增长。财报显示,截至2020底,拼多多GMV达到16676亿元,同比2019年嘅10066亿元,增加‌6610亿。同样,活跃用户数环比上个季度增加‌约5500万人次。

    营收增长,毛利下降

    财报显示,四季度拼多多直接营收成本115.26亿元,占总收入嘅43.42%,都就是说拼多多嘅毛利率为56.58%。而据计算,上年同期,拼多多嘅毛利润为81.12%,毛利率下跌‌24.54个百分点。

    大概率原因是多多买菜业务在拓展过程度,大量嘅补贴获取用户所致。一位多多买菜员工在接受晚点采访时曾表示,呢个业务干到而家,觉得好憋屈,因为用户习惯迁移好慢,一旦减少补贴,单量马上就下滑,用户又会回到菜市场同商超。 

    因此,为‌继续获得用户同营收,拼多多在多多买菜嘅投入应该会持续不短时间。 

    用户登顶,黄峥下山,拼多多高兴不起嚟?

    另外,拼多多CEO陈磊在出席财报会时表示,2020年,平台总订单量为383亿单,较2019年197亿单同比增长94%。通过计算,但系知拼多多2020年平均客单价约为43.54元,较2019年嘅51.09元客单价,降低‌7.55元/单。 

    因此,多多买菜是将双刃剑,虽然等拼多多营收暴增,但都等拼多多毛利同客单价下滑严重。

    用户数量危险 

    从人均消费上睇,根据财报数据,拼多多2020年人均消费金额为2115.2亿元,人均消费首次突破2000元大关,同比增长23%。但同上年同期52.6%嘅人均消费增速相比,增速下滑一半以上,同阿里人均七八千嘅年消费金额相比仍有较大差距。

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    另外,截至12月31日,拼多多年活跃用户达到7.88亿人,同比增长35%,拼多多活跃用户首次超过阿里巴巴。 

    值得注意嘅系,虽然拼多多在活跃用户数量上暂时领先阿里,成为中国用户规模最大嘅电商平台。但是双方嘅差距并唔多,阿里巴巴截至2020年12月31日嘅年活跃用户数量7.79亿,同拼多多差距只有940万人。

    在下沉市场嘅重要战场社区团购度,拼多多获得嘅好处等阿里再都忍不落去,同样开始‌疯狂下注。3月10日讯,据《晚点LatePost》报道,阿里近期成立MMC事业群,聚焦社区团购业务,整合‌零售通嘅社区团购业务同盒马集市,事业群负责人为阿里合伙人、B2B 事业群总裁戴珊,戴珊表示对社区团购嘅投入将不设上限。 

    另外一方面,面对接近12亿月活嘅微信生态,阿里似乎都开始放开派系成见。3月16日,《壹览商业》获悉,淘宝特价版拟开通微信小程序,将喺特定场景下支持淘宝特价版APP端嘅微信支付付款。 

    一旦淘宝特价版真嘅开通微信小程序,拼多多将会同淘宝再次在同一个生态竞争,此举将畀阿里嘅用户增量带嚟乜嘢影响,尚未可知,但想必唔会太差。 

    因此,点样稳住并持续增长活跃用户,保持优势,是拼多多而家急需考虑嘅问题。

    黄峥辞职,拼多多走向何方

    寻日财报最等人食惊嘅系拼多多创始人黄峥嘅变动。喺发布财报嘅同时,黄峥仲发‌股东信,信包含‌三个意思: 

    1.宣布卸任拼多多董事长,由现任CEO陈磊接任,且不再担任董事长同拼多多管理职位;

    2.自己1:10嘅超级投票权都将失效,个人名下股份嘅投票权将委托拼多多董事会以投票嘅方式嚟进行决策,个人名下嘅股票在未嚟3年内继续锁定,不出售;

    3.佢自己去做一啲食品科学同生命科学领域嘅研究。 

    这是一个相当等人震惊嘅消息。佢为何突然离职,我哋不便探究,但佢几乎完全抽身而退畀拼多多带嚟‌未知嘅结果。 

    首先从公司控制权上睇,黄峥在拼多多中嘅持股比例29.4%,拥有80.7%嘅投票权。佢离职后,1:10嘅超级投票权失效,个人名下股份嘅投票权将委托拼多多董事会以投票嘅方式嚟进行决策。 

    据悉目前拼多多董事会成员中陈磊代表拼多多、林海峰代表腾讯,沈南鹏代表红杉资本,陆奇、George Yong Boon Yeo同Anthony Kam Ping Leung是独立董事。丧失‌超级投票权嘅股份,只能以普通投票权使用,今后会交畀边一方行使权力,就意味住拼多多嘅实际控制权嘅归属。面对咁样嘅董事会,谁都不知道拼多多将由谁控制。

    其次,作为创始人嘅黄峥,喺拼多多拥有无可比拟嘅影响力,突然抽身而退,对整体团队士气嘅影响都不可估量。 

    最后 

    经过多年发展,拼多多在核心业务上更加稳固,喺新兴业务上都开始出现收获嘅曙光。但是作为中国用户规模最大嘅电商平台,财报公布创始人嘅抽身而去,资本市场嘅反应相当审慎。截至发稿,美股3月17日拼多多股价大跌12.46%,市值1727亿美金。

    用户登顶,黄峥下山,拼多多高兴不起嚟?

    这是因为,经过近6年嘅发展,拼多多从无到有,从传统电商中奋勇杀出,成功迫入电商前三强,并向老大阿里发起‌挑战。而家虽有所成就,但依然尚显年轻,面临住诸多未知。 

    走‌黄峥嘅拼多多接下嚟嘅生意会点样做,特别是在而家嘅环境下,点样平衡投入同利润、风险同机会,能否等拼多多依然勇往无前,正喺度考验住以陈磊为代表嘅拼多多第二代掌门人,呢啲都需要时间嚟验证。

    cantonese.live 足跡 粵字翻譯

    2021-03-18 07:35:25

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