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  • Q4净利下滑超四成,困于价格战嘅中通“出路”在边入面?

    北京时间3月18日,中通快递对外发布‌截至12月31日嘅2020财年第四季度及全年未经审计财报。

    从财报嘅基本面嚟睇,中通快递第四季度财报总营收呈上升趋势,但净利润呈现大幅下滑。受财报影响,中通快递美股盘后下跌4%,截止目前,港股下跌6.57%。

    Q4净利下滑超四成,困于价格战嘅中通“出路”在边入面?

    Q4营收体量继续扩大,却遭高成本窘境

    据财报显示,中通快递第四季度营收为人民币82.571亿元(约合12.655亿美元),同比增长20.6%;净利润为人民币12.916亿元(约合1.979亿美元),较2019年同期23.168亿元人民币下降44.3%;毛利润为18.583亿元人民币(约合2.848亿美元),较2019年同期19.961亿元人民币下降6.9%。

    2020年,中通快递嘅总营收实现‌14%嘅增长,为252.14亿元。增长主要受益于行业复苏及整体上涨趋势,同时仲有“双11”“双12”大促嘅带动,使得中通快递嘅包裹在第四季度中有大幅提高。据财报显示,中通快递包裹投递量为54.10亿,比上年同期嘅36.92亿增长46.5%,市场份额扩大1.3个百分点至20.4%,第四季度嘅营收对2020年业绩嘅贡献度为32.7%。

    Q4净利下滑超四成,困于价格战嘅中通“出路”在边入面?

    虽然从财报嚟睇,中通嘅营收增长唔错,但是其盈利能力却显著下降,净利润同毛利都出现咗不同程度嘅下滑。财报显示,2020年中通快递净利润为43.26亿元,同比下滑23.7%。究其原因,主要受运输成本同运营成本嘅增加以及单票价格下降幅度过大嘅影响。

    作为“通达系”快递企业中嘅重要一员,目前,中通快递嘅市场份额超过20%,而公司都在朝住25%嘅市场份额努力。为‌扩大市场份额,提高工作效率,中通快递在基础设施同运营成本上持续加大投入。数据显示,干线运输成本为人民币2956.3百万元(453.1百万美元),较上年同期嘅人民币2393.0百万元增长23.5%。

    同样哋,中通继续提升并改善自动化分拣设备嘅规模,加大投入。财报显示,分拣中心运营成本为人民币1650.8百万元(253.0百万美元),较上年同期嘅人民币1286.0百万元增长28.4%。

    虽然,业绩增长源于中通专注于基础设施投资同提升运营效率,但是单票运营成本嘅降低,一定程度上都削弱‌中通嘅盈利能力。财报显示,单票价格下降20.1%嘅综合影响导致呢次业绩增长。

    由此睇嚟,虽然中通嘅营收表现亮眼,但是不得不承认,这亮眼嘅营收背后,付出嘅成本都不少。

    价格战愈演愈烈,腹背受敌嘅中通净利润空间恐遭迫压

    作为蝉联3年嘅“通达系”一哥,喺愈演愈烈嘅行业价格战度,面对实力雄厚嘅前浪,同嚟势汹汹嘅后浪,中通快递想要有更好嘅盈利表现,似乎有啲难。

    财报显示,第四季度净利润为人民币12.916亿元(约合1.979亿美元),同比下降44.3%,单票价格下降约20%。

    Q4净利下滑超四成,困于价格战嘅中通“出路”在边入面?

    中通快递集团首席财务官颜惠萍女士表示,加速业务量增长并获取市场份额是公司目前发展阶段中最重要嘅目标,单票分拣加运输成本下降14.3%,公司管理费用占总收入嘅百分比仍维持在5.6%嘅稳定水准。

    但係,想要获取更多嘅市场份额,价格战是不可避免。数据显示,9月份行业快递同包裹服务品牌集中度指数CR8达到82.9,行业整合趋势持续走强,市场竞争主要集中在头部企业之间,而这都意味住实力雄厚嘅企业展开嘅价格战更加凶猛。

    相关数据显示,今年5-9月,快递价格嘅跌幅已经创6年嚟之最,身处其中嘅中通快递自然唔可以幸免。为‌维持自己嘅行业竞争力,中通快递不得不降低自己嘅单票价格以适应市场。

    另一方面,电商商家嘅低价包邮,都在瓜分住快递市场嘅份额。随住包邮服务嘅门槛降低,消费者在网上消费嘅频次升高,包裹量都随之上升。目前,顺丰、京东、拼多多等都在做低价快递,如顺丰推出嘅“特惠专配”,京东推出嘅“众邮快递”,使得消费者有‌更多嘅选择。

    同时,薄利多销嘅新嚟者,极兔快递嘅入场,都等中通再次感受到‌凛冬。

    靠住烧钱迅速崛起嘅极兔,对于发全国任何地区单件都系10元,而通达系则能将价格控制在15元以下。同时一旦派送出问题,极兔快速嘅赔付都圈‌一轮好感。对于成个行业嚟讲,虽然不足以颠覆,但是快递行业嘅价格战在短期内恐怕仲要持续一段时间。

    而行业价格战不仅导致中通快递嘅单票收入降低,仲要间接导致其工作量增加。

    据财报显示,第四季度,中通快递包裹投递量为54.10亿,比上年同期嘅36.92亿增长46.5%。2020年中通嘅业务量为170亿余件,超过业务量目标范围上限。受益于国内消费带嚟嘅强劲需求,尤其系疫情后稳定嘅经济回暖,中国快递行业实现连续第二年增量达百亿件,因此,市场份额嘅增加导致中通承担更大嘅工作量,都是顺其自然嘅事。

    总嘅嚟睇,愈演愈烈嘅行业价格战使得身处其中嘅企业不仅单票收入降低,仲要要承担越嚟越多嘅工作量,先能保住目前嘅市场份额,难免会使中通嘅净利润遭到迫压。

    快递物流注入“智慧”血液,中通能否开启“新速度”?

    而家,大数据时代已经嚟临,数字化已经成为‌商业嘅“标配”。如物业行业中嘅融创服务,喺打造“智慧社区”,服装行业中嘅特步国际最近都在进行数字化转型,而快递行业都不例外,想要在赛道中探寻出新嘅路,智慧化、数字化是快递行业嘅不二法宝。

    数字化突破‌时空限制,能够使信息更快、更高效地触达更大范围嘅客户。而中通都睇到‌呢个机会。

    中通快递集团创始人、董事长兼首席执行官赖梅松先生在财报中表示,规模同效率对快递业务运营至关重要,中通自早年开始已经持续关注强大嘅基础设施建设,并随业务量增长采用相称嘅科技。

    而据财报显示,2020年中通经营活动产生嘅现金流为人民币49.5亿元,资本性开支同比增长76.2%,达到创纪录嘅人民币92亿元。而资本主要用于扩展到更大范围嘅基础设施建设,从而为中通嘅生态圈业务发展,如快运、云仓、冷链网络同时效产品组合等,提供协同效应。

    2020年9月,申通快递上海智慧物流中心正式投入使用,该中心大量引入自动化分拣、装车伸缩机、卸货机、六面扫全动态秤等行业最先进自动化设备,场地总占地面积128亩,主要承担申通在上海地区快件进出港操作,日处理件量最高可达350万票。

    同时,中通快递山东结算中心都预计在今年11月建成投产,占地面积203亩,总投资7.1亿元,打造快运转运中心、电商云仓中心、智能化快递分拨中心等业务板块。从这都不难睇出,中通在住力推进供应链物流、冷链物流等领域发展,想要打造以网络化、数字化、规模化为主要特征嘅面向全国嘅区域性快递物流中心。

    据中通快递预计,2021年嘅包裹量将喺229.5亿至238.0亿之间,同比增长35%至40%。而快递物流一旦赋能科技,势必会进一步提升效率,减少不必要嘅人力同运营成本嘅浪费,一定程度上对业绩都有利好影响。

    但在智慧快递这块蛋糕上,中通都面临住第啲对手嘅迫占。

    2019年,圆通投入近4亿元支持科技创新同研发支出,将一套自主研发搭建嘅物流信息系统——运盟系统运用到圆通干线运输网络度,凭借数据化、可视化、实时化同移动化嘅管理同组织模式,基本实现‌圆通运输网络从“人工”管理到“数字化”管理嘅转型。而这都在数字化嘅加持下,圆通嘅业绩都显著增长,2020年,圆通预计投资50亿全面推进自动化。

    同样哋,快递老大哥申通,都在加速数字化转型。喺上年嘅双十一,申通联合菜鸟推出‌“预售下沉项目”,喺全国162个城市,将预售商品前置到离用户最近嘅站点或分拨中心,第一次从快递端实现‌“等商品离用户最近”,仲要宣布云基础设施首次支撑全站业务系统。

    第啲如德邦物流等对手都在构建智慧物流网络,但系以说,喺智慧化、数字转型方面,中通嘅步伐并没有太快。另外,值得注意嘅一点,数字化转型前期投入大、收效不明显等问题都会影响中通嘅利润。财报显示,第啲成本为人民币1121.2百万元(171.8百万美元),较上年同期增加人民币395.4百万元(60.6百万美元)。其度,科技平台研发相关成本增加人民币63.6百万元(9.7百万美元)。

    同时,销售、一般及行政费用为人民币417.6百万元(64.0百万美元),同比增长6.5%,增加嘅部分主要用于工资计提。这都说明想要数字化转型,前期嘅人力投入都是必不可少嘅。

    总嘅嚟讲,数字化转型,赋能快递“智慧”是当下全行业嘅趋势,虽然中通在快递物流业务上赋能科技,力求数字化转型,但是未嚟能否达到新速度,仲系要要市场检验。

    cantonese.live 足跡 粵字翻譯

    2021-03-19 08:35:10

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