港股周报：小米造车“动真格‌”，大热物业股遭沽空突袭

划重点：

1.美联储突放大招！表态SLR到期不续，美债收益率又飙‌

2.小米造车有望4月立项，王川负责，正摸底汽车业

3.港交所将推出百度集团股份有限公司股票期货

4.恒大汽车牵手腾讯，市值逼近4800亿

5.本周腾讯，快手，小米同美团等明星港股披露财报

一、一周大盘回顾（3-14~3-19）

1. 一周行情波动

恒生指数上礼拜涨0.87%，报28990；恒生科技指数上礼拜涨1.12%，报8551；国企指数上礼拜涨0.99%，报11283。上证指数上礼拜跌1.40%，报3404；创业板指上礼拜跌3.09%，报2671。道琼斯上礼拜跌0.46%，报32627；纳斯达克上礼拜跌0.78%，报13215；标普500上礼拜跌0.76%，报3913。

港股板块方面：

• 地产

长同系李氏家族变相增持长实(01113)至逾45%股权,长实上礼拜升8.85%,报50.45元

• 赌股

金沙(01928)升6.18%,报39.5元;

• 油股

中海油(00883)为上礼拜表现最差蓝筹,跌6.9%,报8.36元;中石化(00386)跌5.34%,报4.08元;中石油(00857)跌6.25%,报2.85元

大市本周平均沽空比率: 14.692%

沽空异动:

0665 海通国际 沽空比率平均38.361%1833 平安好医生 沽空比率平均 45.94%9698 万国数据-SW 沽空比率平均42.564%

2. 主要经济数据公布

二、市场热点回顾

美联储突放大招！美债收益率又飙‌

上礼拜五，美联储宣布，补充杠杆率（SLR）嘅减免措施将于3月31日到期，此后不再延续，美国国债收益率跳涨。中金公司之前预测，如果SLR 豁免唔可以及时延长，美债利率可能有进一步上行压力。美国大型商业银行满足SLR 考核要求面临嘅资本金缺口可能会达到1.6 万亿美元。

易会满回答IPO高热问题

3月19日，中国证监会主席易会满在中国发展高层论坛圆桌会上发表主旨演讲：有观点认为，既然实行‌注册制，发行就应该完全放开，有几多发几多。排队现象是多重因素造成嘅，总体上反映‌中国实体经济嘅发展活力同资本市场嘅吸引力在逐步增强。这同历史上嘅“堰塞湖”是有区别嘅，以前IPO停停开开，预期不明朗，有嘅排队要两三年；注册制改革后，注册审核周期已经大幅缩短，接近成熟市场。

小米造车有望4月立项，王川负责，正摸底汽车业

知情人士表示，小米集团正喺度快速推进造车事项，最快有望在1-2个月内立项，初步讨论嘅品牌定位同小鹏汽车类似，主打强科技属性嘅中高端市场。该计划嘅直接负责人为小米老将王川。

高瓴资本定增比亚迪H股被套14%

公开资料显示，高瓴资本2月18日斥资2亿美元参同‌港股比亚迪股份最新一轮定向增发股票嘅购买，认购价格225港元/股。这之后，比亚迪股份一路走低，最低触及163.5港元/股，按此价格计算，高瓴资本最大浮亏超过27%。截至3月18日，啱好一个月时间，比亚迪股份最新收盘价192港元/股，高瓴资本被套14.67%，浮亏约1700万美元。

南向债券通加快推出，缓解资金流入压力

港交所同中国外汇交易中心合资嘅债券通公司总经理马俊礼（Julien Martin）表示，正接近推出南向「债券通」，内地目前正寻求缓解推升人民币嘅资金流入压力。马俊礼在一个网上简布会指出，当北上交易极为成功，南下交易将会实现。因为有大量资本流入内地，就会有资本流出嘅需求。佢认为目前愈嚟愈接近有关时机，是今年值得关注嘅一个领域。截至2月底，境外投资者持有约3.5%嘅人民币债券。马俊礼话，「债券通」旨在使国际投资者在中国债券市场嘅参同度提升到15%。

港交所:将推出百度集团股份有限公司股票期货

3月19日，港交所官网消息，香港期货交易所将推出百度集团股份有限公司股票期货合约。若相关股票成功上市，新股票期货合约将于同日开始交易，即2021年3月23日(礼拜二)。

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小米或重新被纳入富时罗素指数

富时罗素公布，由于美国法院暂时取消限制美国投资者购买同持有小米嘅证券，所以小米有资格重新获纳入指数，会在6月嘅季度指数成分股检讨决定，6月21日起生效，但首先取决于事态发展。MSCI明晟较早前决定暂时保留小米在指数。

拼多多黄峥辞任CEO

阿里巴巴劲敌拼多多创办人黄峥辞任董事长，17日晚辞去拼多多董事长嘅消息震撼金融界，即日起由首席执行官陈磊接棒。黄峥谓希望投身食品科学同生命科学领域嘅研究，称“成不‌科学家，但都许有机会成为未嚟（伟大）科学家嘅助理，噉都是一件好幸福嘅事。”

餐饮股大幅拉升 海底捞周四大涨7.6％ 九毛九涨超5％

上礼拜四股餐饮股集体上扬，消息面上，商务部消费促进司负责人介绍‌2021年1-2月我国消费市场情况。据悉，1-2月份，餐饮消费稳步恢复。广大餐饮企业在做好疫情防控基础上，丰富提升菜品，创新线上线下经营模式，努力为消费者提供安全、优质、多样嘅餐饮服务。1-2月份，餐饮收入同比增长68.9%，恢复至2019年同期约96%。年夜饭套餐、半成品年夜饭销售火爆，春节黄金周外卖平台年夜饭销售额同比增长近80%。

恒大汽车牵手腾讯，股价大涨10.75%

3月16日，恒大汽车(00708)大幅高开，之后持续飙升，截至收盘大涨10.75%，报59.25港元。消息面上，恒大汽车宣布同腾讯成立合资公司。分析认为，呢次两大巨头强强联合，将开启汽车产业互联网新模式，是“汽车+互联网”合作嘅最佳诠释，有助于打通互联网同汽车端服务场景，实现更为多元化、个性化嘅车载内容及服务生态。

字节跳动谋进军半导体领域

抖音母公司字节跳动据报正筹组晶片团队，为进军半导体行业招兵买马。据彭博报道，字节跳动已经发布逾10个同半导体相关嘅职位空缺广告，招聘包括上海同北京等地嘅硬体同软件工程师。有报道分析，字节跳动选择由云端AI晶片及ARM架构嘅服务器晶片展开布局，是网络企业进入晶片市场嘅主要及普遍路径。市场咨询公司ABI Research调查报告话，2024年全球云端AI晶片市场规模料高达100亿美元。目前，字节跳动嘅市值估计约1800亿美元。

滴滴出行再传上市，内媒：或第二季香港交表、第三季上市

内地网约车平台滴滴出行再传嚟港上市，据内地传媒报道，滴滴出行可能在第二季在香港提交上市申请，最快第三季完成上市。报道引述消息指，滴滴出行目标估值逾600亿美元，而据滴滴股东UBER 2019年招股书资料，当时滴滴出行估值约516亿美元。内地传媒报道指，为滴滴出行负责上市嘅罗兵咸永道核数团队于1月进驻公司，喺春节假期都未有休息，而高盛有望是今次IPO嘅保荐人之一。消息指，滴滴出行或考虑只将网约车业务单独上市。

蚂蚁集团估值传削36%至1.56万亿

蚂蚁集团上年11月煞停上市后，市传计划重组成金融控股公司。路透引述知情人士报道，部分国际投资者根据上年蚂蚁业绩，畀予其逾2000亿美元（逾1.56万亿港元）嘅估值，虽较其2018年最后一次融资时高出三分一，但较上年招股时嘅3150亿美元（约2.46万亿港元）估值大削36.5%。

三、公司热点回顾

腾讯（00700）27.9亿增持世纪华通

内地网络游戏营运商世纪华通（002602.SZ）公布，控股股东兼董事长王苗通旗下嘅华通控股，及其一致行动人鼎通投资，已同腾讯旗下嘅林芝腾讯科技签署股份转等协定，王苗通一方将共出售5%股份予林芝腾讯，总代价27.9亿元。是次股份转等完成后，腾讯对世纪华通持股增至10%，成为第二大股东。

恒大物业（06666）上年利润飙1.9倍

恒大物业公布上年业绩，股东应占利润26.48亿元，按年大增1.85倍。每股盈利0.26元；不派息。该公司上年11月上市时表示，2021年度开始采纳年度股息分派比率，将不少于可供分派净利润嘅25%。截至上年底，合约面积5.65亿方米，喺管面积3亿方米。毛利率由23.9%增至38.1%。

世茂服务(00873)全年纯利同比增80.21%

世茂集团上年分拆上市嘅世茂服务公布，上年股东应占溢利6.93亿元，按年增长80.2%。每股盈利0.34元；派末期股息11港仙，为上年10月上市后首度派息。毛利率由33.7%降至31.4%。截至上年底，世茂服务在管建筑面积1.46亿方米，增1.1倍；合约建筑面积2.01亿方米，上升99.4%。

永升生活服务(01995)：沽空报告内容不实

正处上市企业业绩发布潮之际，物业股业绩一片飘红，GMT Research发布‌一份关于永升生活服务嘅沽空报告。永升生活服务嘅反应快速，当日晚间即就沽空报告作出澄清，指报告内容载有有关集团财务表现嘅若干猜测，并称“董事会强烈否认报告中包含嘅猜测，认为其并唔准确且存在误导”。

佳兆业美好（2168）大涨15.77% 上年经调整纯利升49.2%

周五佳兆业美好大涨15.77%，报25.7港元，近7个交易日累计涨幅达到41%，最新总市值39.6亿港元。佳兆业美好寻晚公告话，截至2020年12月31日止年度，公司总收益达17.3亿元人民币，同比增长37.1%；毛利5.28亿元，同比增长39.4%；公司拥有人应占溢利2.22亿元，同比增长35.4%；年度经调整溢利为2.55亿元，同比增长49.2%。

康哲药业（00867）溢利升三成，派息多60%

康哲药业上年盈利25.3亿元，按年增长29.06%，每股盈利1.0237元；拟派发末期息20.33分，较对上一年多60%。期内营业额升14.36%，至69.46亿元；若按「两票制」仲原，营业额为79.57亿元，涨15.4%。该集团现售产品主要覆盖心脑血管、消化、眼科、皮肤四大领域。其度，心脑血管线期内实现收入31.51亿元，按年增长18.9%。

石药集团(01093)2020年净利同比增加38.9%

石药公布，上年全年股东应占溢利51.6亿元，按年增长38.92%。每股盈利43.16分，末期息9港仙，按年减少55%。期内收入录249.42亿元，按年上升12.84%。石药集团嘅重磅产品，创新制剂盐酸米托蒽醌脂质体注射液嘅上市申请获得优先审评，并已通过生产现场检查及临床试验核查；创新药Duvelisib在中国嘅桥接试验完成病例入组，已提交上市申请；两性霉素B脂质体亦已提交上市申请，伊立替康脂质体嘅临床试验进展顺利，预计于近期提交上市申请。

中国移动据悉考虑在美国摘牌后进行A股上市

早前纽约证券交易所依照特朗普时代嘅投资禁令，将呢间中国最大嘅无线运营商摘牌。因涉及私下讨论要求匿名嘅知情人士话，中国移动在同顾问讨论潜在A股发行，就发展5G网络寻求新嘅融资渠道。

哔哩哔哩(09626)回港受热捧！孖展认购超40倍

之前在3月17日，哔哩哔哩官网发布公开发售公告，公司将发行2500万股Z类股，价格上限988港元/股，股票港股代码为“ 9626”。截至目前，最新孖展认购哔哩哔哩嘅金额已达303亿港元，相当于公开招股部分超额认购40倍。哔哩哔哩于23日中午正式截止招股，孖展认购会在22日结束。

药明生物（02269）向辉瑞中国购杭州生产基地

药明生物公布，同辉瑞中国达成收购协议，将购入对方位于杭州嘅生物药生产基地，并接收相关人员，交易预计于今年上半年完成，将有助提升药明生物原液同制剂产能，满足激增嘅商业化生产服务需求。

比亚迪（01211）谋供货欧洲，传海外首建电池厂

上海证券报引述消息确认，比亚迪旗下嘅弗迪电池正喺度筹建海外第一个电池工厂。知情人士指出，此举是为向欧洲汽车客户供应配套，以及就比亚迪海外业务进一步拓展配套作准备。内地媒体日前引述弗迪电池一份内部招聘资讯话，弗迪电池新工厂筹建处（欧洲组）正喺度筹建海外第一个电池工厂，主要负责锂离子动力电池嘅生产、包装及储运等业务。招聘职位包括高级专案经理、主任工艺工程师、高级品质工程师，以及高级设备工程师等，工作地点均为深圳或欧洲。

澳能建设(01183)盘中涨超10% 宣布拟收购电动汽车业务

澳能建设(01183)公布，公司直接全资附属拟收购MS E.Mobi嘅49%股权。MSE.Mobi从事电动汽车业务，为电动汽车充电基础设施分销商及电动汽车充电网络解决方案顾问。截至收盘，澳能控股涨8.64%，报5.28港元，成交额1.03亿港元。

中兴通讯(0063)预计Q1净利润同比增长130.8%-207.7%

中兴通讯于3月16日发布2020年度报告同2021年第一季度业绩预告。报告显示，中兴通讯预计，2021年第一季度实现归属于上市公司普通股股东嘅净利润18.0亿元至24.0亿元，同比增长130.8%至207.7%，主要由于公司不断优化市场格局，营业收入同比增长、毛利率持续恢复改善，盈利能力大幅提升，以及转等北京中兴高达通信技术有限公司90%股权确认税前利润约7.7亿元所致，继续延续良好嘅增长态势。

中通快递（02057）利润降24%，照派特别息25美仙

中通快递昨公布全年业绩，上年盈利43.12亿人民币，按年少赚24%，经调整后净利润45.9亿元，下降13.3%；每股基本盈利5.42元，派特别息每股美国存托股及每股普通股0.25美元；期内收入252.1亿元，增加14%。集团表示，按照目前市场条件及营运情况，预测今年包裹量介乎229.5亿至238亿件，按年增35%至40%。

同程艺龙(00780)涨超6% 大摩发布技术报告预期未嚟60日内股价将上升

大摩发表研究报告，予同程艺龙(00780.HK)“增持”评级，目标价为18港元，预期未嚟60日股价将会上升，机会率高达70%至80%。周三同程艺龙涨6.11%，报16.68港元，成交额1.26亿港元。

华住集团-S(1179)大涨5.87% 获机构睇高至525港元

本周三华住集团-S跳空高开，收涨5.87%，报465港元逼近历史高位，总市值1508.79亿港元。大同日前表示，首予华住集团跑赢大市评级，目标价525港元，指出公司是内地最大嘅酒店营运商之一，相信随著全球疫苗开始接种，公司将受惠全球旅游复苏及内地酒店行业嘅结构性增长，相信公司上年策略加快网络扩张合时，相信到2022年底酒店数目达1万家嘅目标亦在正轨上。

四、本周热点展望（3.15-3.19）

1.经济指数：

中国居民消费价格指数(CPI) (同比) (2月)，美国新屋销售 (月环比) (2月)，美国核心耐用商品订单 (月环比) (2月)， 美国制造业PMI (3月)，香港出口额 (月环比) (2月) ，香港进口额 (月环比) (2月)

2.重点财报&新股预告：

快手(01024.HK)本周二公布财报

快手科技将于本周二(23日)公布2020年年度业绩，这都是快手在港上市以嚟公布嘅第一份财报。市场预期快手2020年Q4营收将增长50%至177.83亿元，经调整净亏损75.3亿元。投资者关注快手广告业务同直播带货业务前景、电商货币化，以及互联网监管收窄对公司产生嘅潜在影响。

腾讯控股(00700.HK)本周三公布财报

腾讯控股将于本周三(24日)公布2020年年度业绩。市场预期腾讯2020年Q4营收为1331.12亿元人民币，主要受游戏业务增长推动；净利润将录得328.93亿元。预期2020年全年营收为4811.1亿元人民币，净利润为1303.72亿元。投资者将关注反垄断政策对腾讯嘅影响，以及管理层对游戏业务、广告业务及金融科技业务嘅最新营运指引。

小米集团(01810.HK)本周三公布财报

小米集团将于本周三(24日)公布2020年年度业绩。市场预期小米2020年Q4营收为745.75亿元人民币，主要受智能手机业务增长推动；净利润为25.26亿元。预期2020年全年营收2477.64亿元，净利润135.31亿元。投资者关注小米嘅最新营运指引以及临时投资禁令嘅进一步发展等。

美团(03690.HK)本周五公布财报

美团将于本周五(26日)公布2020年年度业绩。虽然到店业务持续复苏，但考虑到新投资业务可能影响业绩，以及金融投资公允价值有所变动，市场预期美团2020年Q4营收368.07亿元，净亏损16.72亿元。预期2020年全年营收1139.44亿元，净利润为54.59亿元。投资者关注美团最新嘅营运同毛利率指引，聚焦该公司拓展社区电商嘅投入及中长期策略，同时关注监管风险对公司嘅潜在影响。

3.时事股评：

议息会上，由鲍威尔主席领导嘅联储局尽量想安抚市场。就喺议息期间，10年期债息升至接近1.7厘嘅高位，令到美股及特别是纳指受压，议息结果公布后，道指实时反弹200点，而标普指数同纳指稍后亦收复失地。不过，债息仍高企，后续都曾突破1.7厘，反映出资金续由于担心通胀而沽售债券，而高估值及依靠市场融资嘅科技股会被视为风险升温嘅投资项目，预期市场会续试探式嘅回归传统旧经济股票。

储局对通胀嘅最新预测亦有升温，预期今年嘅核心通胀（即扣除能源同食品价格）会升至2.2％而非上次预期嘅1.8％，明年同后年则分别为2％至2.1％，长期可维持在2％。虽然通胀会略为升温，联储局公开市场委员会18名成员嘅主流仍认为直至2023年内，利率仍唔会增加，但係，持异议嘅成员人数则有所增加，认为明年便要加息嘅有四名，认为2023年要加息嘅有七名。储局呢次嘅多项预测同三个月前有所不同，反映出经济复苏力度并非可以完全准确提前预测，需要视乎最新经济情况同疫情而调整，但值得注意嘅系，一个重要嘅改变是储局对于核心通胀略为升至2％以上亦可以容忍，并唔认为这是提前加息嘅理由。

初步睇嚟，喺债息升温下，联储局嘅预测同鲍威尔嘅口术能够暂时安抚市场，但係，除咗派钱之外，拜登仲准备搞4万亿美元嘅基建大计，到时，对于通胀加速升温嘅担忧又会进一步增加。事实上，当市场资金流出债市并唔系风险胃纳增加，资金暂时是换马买传统蓝筹沽高估值嘅科技股，但係，若通胀嚟得较预期快，联储局都只好调快其加息步伐，到时股市将承受重大压力，这是投资者必须密切留意嘅。

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