小米真是一家重视研发嘅公司吗？

转载：本文嚟自微信公众号“极点商业”（ID:jdsy2020），作者杨铭，编辑刘珊，转载经授权发布。

小米研发投入在总营收中嘅占比，从未超过4%。不仅同华为长期10%-15%、中兴通讯2020年14.59%嘅研发投入占比差距巨大，甚至同样大幅落后于阿里巴巴、腾讯、百度、京东等互联网公司。

“小米今年科研投入超过100亿元，是科创板所有上市公司研发成本总同嘅一半。”

2020年9月17日嘅中关村论坛上，雷军披露小米研发投入时，再次咁承诺：在所有上市同未上市嘅高科技公司度，都可以进入前20。

众所周知，曾将性价比作为自己核心竞争力嘅小米，迟迟难以走向高端，被外界所诟病以及同苹果、华为等相比缺乏竞争力嘅最根本问题，正是缺少核心技术。

解决呢一软肋、心病嘅关键，是研发——因此从2020年年初开始，雷军就喺多个场合不厌其烦地对外界解释，甚至是公开承诺，小米在研发投入上嘅快速增长。

显然，雷军食言嘎啦。

2021年3月24日，小米集团公布2020年第四季度同全年业绩报告。报告显示，2020年，小米收入达人民币2459亿元，同比增长19.4%；经调整净利润人民币130亿元，同比增长12.8%。

多项数据创新高同时，小米2020年第四季度集团收入环比减少2.4%，降至人民币705亿元，其中手机收入环比减少10.4%，销量环比下降‌430万部。

更重要嘅是，根据财报，小米2020年研发投入为93亿元，并未实现雷军几次承诺嘅“超百亿元”，喺2459亿元嘅总营收占比中仅为3.78%——其投入、营收占比、半年增幅均不如宣传广告费支出，后者2020年投入145亿元，总营收占比为5.9%，相比上半年104亿元增幅高达63.2%。

实际上，过去几年，小米研发投入在总营收中嘅占比，从未超过4%。不仅同华为长期10%-15%、中兴通讯2020年14.59%嘅研发投入占比差距巨大，甚至同样大幅落后于阿里巴巴、腾讯、百度、美团等互联网公司。

虽然上述公司研发投入数值、占比更大，但在向外界传达嘅声量上，显然不如雷军同佢嘅小米。那么，小米真有佢所宣传嘅那样，重视研发吗？

01研发依然是小米嘅短板

小米创始人团队度，多位有住技术研发背景，但雷军对研发嘅重视，从相关资料嚟睇始于2014年，同高通“翻车”有直接关系。

2014年，高通推出‌自己嘅第一款64位架构处理器骁龙810，迎嚟嘅唔系大火，反是因为发热问题，被外界戏称为“火龙810”。

骁龙810大溃败，直接导致全球手机芯片市场格局大变，间接促成‌海思同联发科嘅崛起，都直接波及当时一票安卓阵营，是LG、索尼、摩托罗拉嘅手机业务在高端市场上衰落重要原因之一。同时，华为手机趁势崛起，海思同台积电都建立起‌更为紧密嘅合作关系。

骁龙810同样等小米旗舰饱受发热之苦，直接打破小米Note第一次冲击高端嘅梦想，此后两年等小米饱受国产高端旗舰同线下渠道夹击。相比之下，高通另一大客户三星放弃骁龙平台，全系采用自研嘅猎户座芯片，最终化险为夷。

这等小米意识到，唔可以将命运全盘交到人哋手入面。2014年11月，小米同大唐旗下嘅联芯联合成立‌北京松果电子有限公司，花费1亿元向联芯购买平台授权，打造旗下第一款中端处理器澎湃S1。

不过，架构落伍嘅S1并没有实现小米嘅芯片梦，其功耗同通信嘅严重缺陷，等消费者并唔买账。

2015年，研发投入第一次出而家小米业绩报告中。当年研发投入金额为15.12亿元，总营收668亿元。

2016年开始，低谷中嘅小米逐渐加大‌在研发上嘅投入，当年投入21亿元，总营收684亿元；2017年，研发投入32亿元，总营收1146亿元；2018年，研发投入58亿元，营收1749亿元；2019年，研发投入75亿元，营收2058亿元。

2019年4月底，雷军成立技术委员会，任命崔宝秋为集团副总裁、集团技术委员会主席，仲喺度核心管理岗位上任命‌14名总经理、副总经理，以突显小米对技术研发嘅重视。

此后，雷军不止一次对外强调小米多么在意研发投入，并在微博上将友商进行直接对比：“小米只有十年历史，大家可以查一下友商在十周年时候嘅研发投入。”言下之意，直指华为。此后有媒体报道话，1998年-1999年，华为销售额达到89亿元，研发费用20亿元。

呢番言论在引嚟更多网友吐槽后，雷军好快删除咗该微博，并仍强调讲：“这对只有十年历史嘅小米，是个巨大数字。小米敢冲击高端市场，同巨额研发投入密不可分。”

此后，“重视研发”成为雷军谈得最多嘅话题之一。2020年8月，小米10周年演讲上，雷军再一次强调小米永不更改嘅三大铁律：“技术为本、性价比为纲、做最酷嘅产品”。

客观嚟睇，小米本身在研发投入上嘅数字，呈逐年增长态势，确实可以睇到雷军反复强调嘅那股“不容易”。

以2020年第二季度为例，喺疫情影响下，小米营收增长放缓为3%，但小米研发投入同比增长‌26%，喺总营收中占比为3.7%。

不过，但系以睇出嘅是，小米在研发投入上确实相当谨慎，至少在过去5年，研发投入在总营收中嘅占比，始终没有超过4%，不及其在广告、宣传上嘅投入、支出占比增加幅度。

值得注意嘅是，雷军自己都曾说过，研发投入只是一方面，“研发费用嘅本质唔系越多越好，几乎所有嘅重大创新都系小公司干嘅”，以此嚟反驳用户对其研发投入 “低” 嘅质疑。

这确实有一定道理。嚟自小米官方嘅资料就显示，截至2020年6月底，小米在全球范围授权专利16000余件，5G标准相关申请专利都有3200余件。呢个数字，对才成立十年嘅小米嚟讲并唔容易。

另外，从研发结果嚟睇，小米用MIX开创 “全面屏时代”嘅2016年，研发投入才21亿元。喺2020年，小米推出120W有线快充同80W无线快充，1年之内推出三款旗舰手机，打造嘅无人智能工厂投入运作。2021年初，又发布‌一款四曲面瀑布屏概念手机同隔空充电技术，就连即将喺3月29日春节发布会上宣布嘅GN2传感器，雷军都表示花费‌2亿元研发费用……等等，都系小米多年研发投入后嘅成果。

02同华为中兴阿里等相比差距巨大

今年2月，雷军透露，2021年小米将喺技术研发中加大投入，预计较上年继续增加30%-40%。小米将进一步扩大研发团队规模，今年将喺2万名工程师嘅基础上招募超过5000名工程师。

这是雷军对技术、硬件、软件嘅态度，再次向外界发声表示重视。根据雷军嘅说法，5000名工程师招募嘅重点领域包括：相机影像技术、屏幕显示技术、快速充电/无线充电技术、IoT平台及连接技术、AI及语音智能交互技术、5G6G通讯标准技术、大数据及云服务技术、音频技术、信息化及流程管理系统技术、智能制造装备及系统集成技术。

不过，小米嘅现实问题都好明显。喺技术是科技企业真正核心竞争力，以及“新基建”政策公布，决策层希望中国互联网企业加大技术投入嘅大背景下，无论是同华为、中兴通讯等竞争对手，仲是阿里、腾讯、百度等互联网厂商相比，其差距巨大——即便小米嘅研发投入，喺2021年达到‌130亿-140亿元，其金额同占比都仍太低，甚至不及小米自己2020年所花费嘅广告宣传费用。

“研发投入包括人员薪资，仲要包括研发嘅软硬件投入，比如样品测试认证，知识产权许可，第啲摊销等。”有业内人士就认为，对体量不同嘅公司，研发投入嘅绝对数值并唔一定代表公司对研发嘅重视程度，仲要睇研发嘅投入占比。

呢一点，喺国家高新企业申报标准中都有所规定：

最近一年销售收入小于5000万元（含）嘅企业，比例不低于5%；最近一年销售收入在2亿元以上嘅企业，比例不低于3%。

值得注意嘅是，根据《对撞派》2020年9月统计表格嚟睇，2018年以嚟，小米至少有三个季度，其研发投入占比，恰好处于国家高新企业申报标准3%最低比例要求。

目前，国内研发投入最高嘅，是曾一度抌锅卖铁做研发嘅华为。不完全统计数据显示，2015-2019年，华为嘅研发投入分别为596亿元、764亿元、897亿元、1015亿元、1317亿元——研发投入占比逐年增加后，到2019年研发投入占全年营收嘅比例已高达15.3%。

根据华为首席法务官宋柳平嘅说法，华为每年将收入嘅10%到15%投入到研发，之前十年累计研发投入约900多亿美元，合计人民币约6000亿元。另外有华为前员工爆料话，华为芯片研发投入占总研发嘅40%，平均每年需要支出160亿人民币。

截至2020年，华为从事研究同开发嘅人员有10.5万名，约占公司总人数嘅53.4%。截至2020年底，华为在全球范围内持有嘅有效授权专利超过10万件。其度，发明专利占比90%以上——技术专利拥有量，是外界判断科技企业研发能力、未嚟前景、商业价值嘅核心指标之一。

外界鲜为人知嘅是，另一家相当重视研发嘅是中兴通讯。2020年，中兴通讯营收为1014.5亿元，研发人员数量为31747人，同比增长12.18%；研发投入为147.97亿，同比增长17.92%，占总营收比重为14.59%。喺营收不如小米情况下，研发投入、研发占比均远远超过小米。

另外，2019年OPPO据称投入100亿研发费用。自2020年起三年内，OPPO仲将持续投入500亿研发费用，虽然同小米一样，同样包含‌人工智能、AR、智能家居等多个方向，但好歹都超过‌小米。

另外，有至少5家互联网公司在研发上嘅投入都远超小米。阿里2020年研发投入为545亿元，腾讯为350亿元，百度为195亿元，京东为170亿元，美团为110亿元。

03建立长期技术壁垒重要指标

绝对数值差距之外，从投入占比嚟睇，阿里、腾讯、百度、美团、拼多多嘅研发费用率大约为8%、6%、19%、11%、16%，均远超小米嘅3.78%。稍微例外嘅是京东，由于京东3C自营收入在GMV中占比较重，其研发投入嘅营收占比不如上述互联网公司，但京东体系四年累计研发费用投入近600亿元。

同传统PC巨头联想对比，小米研发投入绝对数值之前差不多，但营收占比已逐渐超过‌联想。联想集团2015-2019财年财报数据显示，其研发费用分别为96.36亿元、93.95亿元、80.09亿元、85.27亿元同94.64亿元，营收占比分别为3.32%、3.16%、2.81%、2.48%同2.63%，大幅波动之后，已经达不到国家高新企业申报标准最低要求。

联想研发投入过低，同样引起‌投资者嘅强烈吐槽。有意思嘅是，联想集团董事长杨元庆都说过类似雷军嘅话：“如果联想在科创板上市，将成为科创板中在科技研发方面投入最多嘅企业，甚至超越科创板前几家企业嘅总同”。

但实际上，根据媒体统计，从相关数据嚟睇，科创板市值最高嘅10家公司，研发投入占营收嘅比例平均达到‌15%。比如人工智能芯片公司寒武纪，其研发投入为2.8亿元，比营收嘅3倍仲要几。

此外，大疆每年投入嘅研发费用占营收15%，大疆超过25%嘅人员均为研发人员。2019年至2020年上半年，比亚迪研发投入共计81.5亿元，研发费用占营收比例为4.5%。

家电企业都是舍得投入研发嘅主力军，公开信息显示，2018年主要家电企业度，美的研发投入98亿元,格力电器72亿元,海尔智家则是54亿元，TCL56.71亿元，研发投入占比分别为 3.75%、3.63%、2.94%、5.0%，研发投入占比同小米处于伯仲之间。

“研发投入得多，研发产出不一定就好，但是研发费用占比低，公司嘅增长就绝对难以持耐，比如联想。”业内分析人士就认为，一家公司如果长时间大规模地投入研发，但系能短期之内无办法得到回报，但却体现‌公司嘅科技含量，更是衡量科技创新类公司能否建立长期技术壁垒嘅重要指标，尤其系高端市场嘅竞争度，这至关重要。

实际上，从小米2020年财报数据嚟睇，小米对于高端市场依然缺乏绝对竞争力，其只表示高端智能手机销量近1000万台，同苹果、三星、华为等头部高端阵营依然存在不小嘅差距。

从2021年规划嚟睇，小米今年仲有多款重要产品上市，同时小米对于芯片研发嘅方向已经转向‌AIoT芯片——业内人士话，面向AIoT市场嘅芯片好可能就喺呢排嘅春季发布会上发布。另外，如果小米确定造车，就目前市场竞争同研发支出嚟睇，小米目前嘅研发投入远远不足以支撑智能汽车。

无论点样，依靠商业模式、微创新，甚至是广告宣发红极一时、快速增长嘅企业虽然常见，但任何一家能够在行业保持常青树增长嘅企业，都系对核心技术真正重视嘅企业——无论系对小米，仲是第啲任何企业嚟讲，都系咁。