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    • 股市低迷时,控制情绪是创造财富嘅关键

      神译局是转载旗下编译团队,关注科技、商业、职场、生活等领域,重点介绍国外嘅新技术、新观点、新风向。

      转载:最近嘅股市估计会等好多人沉不住气,唔系沮丧就是后悔,唔系愤怒就是焦虑。根据Darius Foroux嘅经验,投资 = 9%嘅理论 + 1%嘅执行力 + 90%嘅情绪管理。控制好情绪是投资嘅关键。当你被坏情绪主导时,就会做出糟糕嘅投资决定。本文解释‌其中嘅原因是乜嘢,并且畀出‌斯多葛主义嘅投资建议。原文发表在Medium上,标题是:Why Managing Your Emotions Is the Key to Building Wealth

      股市低迷时,控制情绪是创造财富嘅关键

      划重点:

      作为普通投资者,你最好持有一篮子嘅股票

      投资关乎嘅系坚持不懈同对风险嘅理解

      记住经济下行永远都系暂时嘅有助于熬过暂时嘅低迷

      要避开会等你寝食难安嘅高风险资产

      投资长期主义嘅关键在于要坚持到底

      斯多葛哲学是一种注重长期而唔系短期嘅哲学。如果我哋将呢种哲学运用到投资上,就意味住斯多葛投资就是要在今日将钱投出去,咁样你以后就不用再干活嘎啦。

      美国数学教授,前对冲基金经理爱德华·索普(Edward O. Thorp)在佢嘅传记《所向无敌爱德华索普自传》(A Man for All Markets)入面面嘅总结最佳:

      “投资管理得当可以等大家更好地为退休做好准备,并减少佢哋这辈子对社会嘅依赖。”

      在本文度,我将分享我从斯多葛哲学家同支持长期投资嘅投资者那入面学到嘅经验教训。斯多葛哲学可以帮助你熬过市场嘅波动起伏,成为一个更加稳定嘅投资者。

      长期投资其实好直截‌当

      1976年,先锋集团(The Vanguard Group)嘅创始人约翰·博格尔(John Bogle)推出‌第一只指数基金。经过多年嘅研究,并观察‌180多年嘅历史回报之后(纽约证券交易所1792年就出现咗),佢发现持有单支股票嘅风险太大。作为普通投资者,你最好持有一篮子嘅股票。

      所以,佢引入‌先锋S&P 500指数基金。自成立以来,呢个指数基金取得‌出色嘅业绩记录,甚至胜过‌大多数嘅对冲基金。

      最新数据显示,假设你在2011年1月1日要投资10000美元,噉么投资S&P  500指数同对冲基金嘅结果如下:

      • 标准普尔500指数基金:36468美元

      • 对冲基金(平均):15998美元

      投资指数基金嘅话收益要高出一倍多。当然,这显然系一种泛化嘎啦。

      有好多对冲基金嘅表现要优于标准普尔500指数基金。我在开头提到嘅爱德华·索普其实就是多年来表现一直高于市场收益嘅管理人之一。但重点不在这入面。

      点解唔系每个人都参同投资?

      那么,将钱投到标普500指数基金就可以慢慢创造财富,呢一点已是大家都知道嘅事嘎啦。但是,喺35岁以下嘅美国人当度,只有41%嘅人直接或间接投资‌股票市场。

      股市低迷时,控制情绪是创造财富嘅关键

      第啲嘅年龄段情况都好不到边入面去。喺55至64岁嘅人群当度,只有58%嘅人做过投资。

      在我睇来,人人都应该进行投资。但点解实际情况唔系咁样呢?

      投资跟做乜嘢无关。好似我哋已经确定嘅那样,专家哋已经向我哋表明,普通人每个月剩系要将钱投入到一支指数基金即可。喺过去30年嘅时间入面,呢一策略仲未有造成任何损失。而如果你即将退休嘅话,噉么你会想多持有一啲债券而唔系股票。

      但不管点样,投资关乎嘅都系坚持不懈同对风险嘅理解。没有这两点,你就不可能成为长期投资者。

      在市场低迷期间点样管理好自己嘅情绪

      不管你是经验丰富嘅交易员,仲要是啱啱起步嘅散户投资者,投资免不‌都会伴随住痛苦。

      每次进行投资或交易时,你都得面对呢啲:赔钱嘅风险,错失重大机会,接受自己嘅回报(不管是正收益还是负收益)

      如果你害怕呢啲嘢,噉就会不必要地等自己嘅生活变得艰难——在市场低迷嘅情况下尤其咁。喺那期间,唔好指望自己能改变市场整体,基本上你没有乜嘢可以做嘅。如果你快要退休嘅话,但系以选择退出市场。但是如果唔系嘅话,你剩系要要坚持投资就可以嘎啦。

      有啲投资者在亏本嘅时候会怪罪自己嘅判断或技巧不够。佢哋试图到市场上寻找答案。佢哋以为,自己只是需要更多嘅研究同分析。但是佢哋需要接受呢一点:有时候并没有谁可以怪罪。

      斯多葛哲学家埃皮克提图(Epictetus)说我哋经常会责备其他人。如果我哋不责怪人哋,我哋就会责怪我哋自己。但呢种都系错误嘅。佢讲:

      “如果你因为自己嘅消极情绪责备其他人,这属于无知。如果你因为自己嘅消极情绪而责备自己,这算有进步。当你不再责备自己或其他人时,这叫有智慧。

      同样地,当你因为结果责怪市场或你自己时,你就是在浪费精力。如果你没有投资到有风险嘅资产,而且已经做出‌正确嘅决定,噉么你就不必为自己无办法控制嘅事感到担心。这是睇待市场低迷嘅一个好好嘅方法。

      一年下来,市场总会有好长一段时间会遭遇负面因素,从而导致价格下跌嘅。不管市场对债券收益率上升,通胀预测,利率还是第啲任何因素做出反应,我哋都必须提醒自己,经济下行永远都系暂时嘅

      避开会等你寝食难安嘅高风险资产

      斯多葛哲学有其局限性。如果你投资嘅风险资产在一日之内暴跌‌20%,就算是全世界斯多葛主义嘅人都没法保持冷静。

      噉就是点解我会避免将钱投到会等我失眠嘅风险资产嘅原因。我投资标准普尔500指数嘅时候,我用不住担心当我醒来时那世界500强仲喺度不在。对此我有100%嘅信心,世界会不断前进,好多公司都会咁。

      但是,如果我用高溢价买入‌某支SPAC股票嘅大量股份,买‌某种加密货币,或者某支模因股票嘅话;我内心会不舒服。 对我嚟讲,那唔系投资,噉是投机。而且,如果你投嘅钱损失掉都没关系嘅话,噉你可以试试。但是,如果你指望靠呢啲钱可以慢慢积累财富嘅话,噉就会承担巨大嘅风险。

      坚持到底

      假设你用美元成本平均法每个月定投1000美元嘅标准普尔500指数基金。或者,都许你是一个动量交易员,当股票创出新高时就会买入。

      当市场情绪不佳嘅时候请唔好动摇。虽说埃皮克提图在谈到以下内容嘅时候并唔系在谈投资,但你完全可以直接套用到股票市场:

      “一旦你做出‌要做某件事嘅承诺,噉就坚持落去,并将佢当作应该贯彻落去嘅事来做。唔好管人哋点样说。无论点样呢啲都不应该影响到你。”

      说起来倒是容易。但是,只要你知道自己并没有采取任何冒险嘅举动嘅话,就不必担心

      如果我哋希望能够慢慢用时间去积累财富,就需要继续投资,咁样才能享受到复利嘅威力。我哋唔可以等短期波动影响到我哋嘅情绪。

      投资者最大嘅威胁是不再投资。2008-2009年,美国股市崩盘之后,我就是咁样,然后我错过‌近期史上最大嘅牛市之一。那时候,我对斯多葛哲学嘅原则还一无所知,所以我等自己嘅情绪完全主导‌自己。

      作为一个拥抱斯多葛主义嘅投资者,不管遇到任何情况,我哋始终都必须坚持我哋嘅计划并继续执行落去。我哋嘅社会就是咁造就嘅。只要社会在不断进步,我哋嘅投资都会咁。

      延伸阅读:

      靠谱嘅投资哲学:斯多葛主义嘅致富之道

      译者:boxi

      Tracle.CN 足跡 粵字翻譯

      2021-03-29 19:06:35

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