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    • 徘徊破产边缘四年后,贾跃亭能否将FF汽车拉进现实?

      转载:本文来自微信公众号“iFeng科技”(ID:ifeng_tech),作者:徐硕,编辑:于浩,微信编辑:孟莎莎,转载经授权发布。

      导语: 从2017年开始,FF 91就一直计划在“明年”量产;而家,随住珠海国资、吉利等多方资金嘅进入,贾跃亭嘅造车梦能否重启成功?

      深陷融资泥淖已耐嘅法拉第未来,终于睇到‌些许曙光。

      3月26日,Faraday Future (以下简称“FF”)宣布筹集到近1亿美元嘅债券融资,该轮债权融资由Ares领投,Birch Lake等现有贷款方都参同‌本轮融资。据悉,该笔融资将加速FF产品战略嘅执行,并正式启动位于加州汉福德嘅制造工厂嘅生产准备,进一步推进FF产品测试同车辆系统升级,重启供应链合作,加快中国业务运营同落地进程。

      FF 91嘅交付进入倒计时阶段。

      全球FF CEO毕福康表示,“这笔资金以及随后同PSAC嘅合并将是FF实现整体战略同落地交付产品嘅重要推动力量。这使得FF可在现有基础上加速提升生产计划,并达成按时高质量将FF 91交付畀消费者嘅目标。”

      自从贾跃亭个人破产重组成功后,所持FF股权便通过债权人信托嘅方式转等畀债权人,债权人被迫从“追债”变成‌“合伙”,都就是说只有当FF成功后,债权人才有望收回欠款。此举对债权人嚟讲风险好大,但却是不得已而为之,贾跃亭将债权人同自己拴在一条绳上,不仅能等FF顺利融资,仲要等一批想要加入FF嘅人睇到‌希望。

      3月17日,FF等来‌其中国区CEO陈雪峰,这位被业内称为“最年轻嘅合资车企中方掌门人”曾是奇瑞捷豹路虎常务副总裁,有住近20年嘅从业经验,并且先后任职于长安福特、长安马自达等车企。

      据悉,陈雪峰加入FF后,将负责包括相关项目落地、生产策划、本地化产品开发以及用户生态构建等全部FF中国区相关业务,并向FF全球CEO毕福康进行汇报。

      在此之前,FF就曾宣布江俊辉、Ian Rogoff同Margaret“Peggy”Taylor作为三名新成员加入其战略顾问委员会,呢个由六位政商界人士组成嘅战略顾问委员会,将从营销及商业模式,募资策略等多角度为FF提供顾问支持。

      至此,喺贾跃亭辞去FF CEO一职后,佢嘅“FF正义联盟”集结成功,向住“达克赛德”进发。

      贾跃亭背后嘅男人哋

      在造车这条路上,贾跃亭活生生将自己变成‌“老赖”。不仅将乐视同孙宏斌都赔‌进去,仲要败走美国,专心做起‌“造车梦”。

      现实虽然惨淡不堪,但却吸引‌彼时同样怀有“造车梦”嘅许家印。2018年6月,恒大集团宣布以67.467亿港元收购香港时颖公司,获得45% Smart King公司股份。之前,时颖投资20亿美元持有Smart King 45%股份,FF原股东(贾跃亭)以FF作价入股占Smart King 33%股份。

      但好景不长,2018年10月,双方因FF“控制权之争”嘅矛盾逐渐激化,最终对簿公堂。据相关人士表示,当时恒大曾经5次提出贾跃亭等出FF控制权嘅方案,但均被其驳回。贾跃亭更是表示,FF没有‌佢,就唔系FF,而是一家普通嘅造车公司。

      虽然在2018年12月底,双方达成同解协议,恒大持有FF 32%嘅优先股,并100%持有恒大FF香港,贾跃亭可以在5年内回购恒大所持FF股份。即便咁,喺国内造车新势力陡然兴起嘅之际,FF都因负债缠身,融资失败,没能搭上时机最好嘅一班列车。

      同恒大嘅分手,都促使贾跃亭逐渐放权,将合伙人制度纳入到FF中。

      2019年9月,贾跃亭辞去FF CEO一职,出任CPUO(首席产品同用户官),并将公司控制权从个人手中交予合伙人委员会,而前宝马i8负责人毕福康被任命为FF全球CEO,成为FF全球合伙人之一。

      凤凰网科技查阅相关资料发现,FF嘅全球合伙人制度在贾跃亭个人破产重组后,债权人信托将成为IPO后FF嘅主要股东之一,贾跃亭不再是FF股权嘅持有者。同样哋,团队持股比例高达50%以上,合伙人团队将喺IPO后持有FF较大比例嘅股份,据悉FF已经以民主选举嘅方式产生‌全新嘅合伙人同合伙人委员会(PEC)成员,目前FF嘅全球合伙人由30余人组成,但系在IPO后对FF行使“顶层控制权”。

      在贾跃亭睇来,合伙人机制会系FF在公司文化、治理架构同人才体系上奠定独一无二嘅竞争优势同成功基石,“我之所以放弃一切,只为将FF做成,尽快彻底偿还余下嘅担保债务,实现变革汽车产业嘅梦想。”

      虽然咁,大股东嘅资本背书同协议支持,先是合伙人制度在公司上市后依然可以发生效力嘅关键因素。

      屡败屡战,FF终于等来新融资

      在沉寂四年之后,贾跃亭同佢嘅法拉第未来(FF)终于有‌“实质性”嘅进展。

      2021年1月28日,FF同特殊目的收购公司(简讲:PSAC)就业务合并达成最终协议,并于合并完成后在纳斯达克上市,股票代码为“FEIE”。据悉本次合并交易会系FF提供10亿美元资金,其中包括PSAC以信托形式持有嘅2.3亿美元(假设不赎回嘅条件下)、以及10美元/股超额认购且完成承诺嘅普通股PIPE。

      合并完成后,新公司估值将达到34亿美元,本次交易将于2021年第二季度完成。据相关人士表明,FF呢轮融资主要以美国为主,融资程度相当火爆。

      而在今日(3月26日)获得嘅债权融资便是FF同PSAC签署合并协议后嘅产物。该笔资金还将帮助FF进一步进行产品测试,升级领先嘅I.A.I系统,全面重启供应链合作,构建用户生态同组织,加速FF中国业务落噉等。

      无独有偶,1月29日,吉利控股集团都同FF签署框架合作协议,双方计划在技术支持同工程服务领域开展合作,并探讨‌由吉利同富士康合资公司提供代工服务嘅可能,有媒体报道话,吉利好可能作为合作方主导生产制造环节,计划向FF投资3000~4000万美元。

      在此之前,广东省珠海市国资委都参同‌相关投资,投资规模达到20亿元,将喺珠海建立FF国内生产基地,预计由FF设计嘅电动汽车FF 91将喺交易结束后嘅12个月推出。

      不仅咁,同贾跃亭相爱相杀嘅恒大集团都参同‌呢次融资,并以大股东身份参同其度,履行股权转等、上市公司结构治理等相关权益。

      从路演文件披露嘅交易后股权结构来睇,FF原有股东以及债权人,将喺交易后继续占有公司大部分股权,股权比例达到68.3%(原有股东占51.1%,原有债权人通过债转股持有17.2%),此外,包括珠海国资委、吉利等PIPe投资者占有23%嘅股份,剩余8.7%嘅股份由PSAC嘅股东所持有。

      一切嘅缘由都因贾跃亭个人破产重组成功,2020年5月,贾跃亭个人破产重组正式进入生效流程,债权人信托都正式开始运营,FF公司融资最大障碍得以解除,喺呢场“去贾跃亭”化嘅计划度,FF终于得偿所愿,悄悄完成‌FF 91预量产车嘅第二季冬季测试同验证,为该车型在2022年上半年上市销售做好‌准备,目前已经收到1.4万份订单。

      只是不知道,呢一次嘅量产,系咪还会如昙花一现般,停留在造梦阶段。

      搅动造车新势力

      如果说FF 91在2017年停留在PPT阶段是情有可原,噉么到2019年底蔚来、小鹏、特斯拉等一众新能源汽车纷纷进入量产阶段,特斯拉当年嘅交付量达到‌37.75万辆,2020年更是接近50万辆。而蔚来、小鹏、理想三家国产新能源车企都在2020年实现毛利率转正,距离盈亏平衡点又近‌一步。

      不仅咁,3家造车新势力均在2020年底完成新一轮股票增发。蔚来汽车公告共发行6800万股ADS(美国存托凭证),价格为39美元/股;小鹏汽车增发5520万股,募资约25亿美元;理想汽车完成发行405万股ADS,价格为29美元/股,净募资15.3亿美元。相关数据显示,截至2020年底,蔚来、小鹏、理想现金储备分别为425亿元、353亿元、299亿元,为接下来嘅研发、扩张等环节提供‌充足嘅便利。

      而从FF披露嘅路演文件来睇,喺公司合并交易后,预计2024年收入能达到105亿美元,预期息税摊销前利润为9.14亿美元。FF之前研发总投入已经超过20亿美元,已经提交同获批嘅专利技术约880项,并唔落后于第啲国产汽车品牌。

      在贾跃亭之前睇来,中国所有造车企业嘅本质是跟随特斯拉,做低端低质低价嘅产品,利用中国嘅市场、政策以及人口红利打开中国市场。“FF是为咗变革而生,不follow,都唔系一个跟随者。”贾跃亭认为,FF希望能够做领先特斯拉一个时代嘅产品,通过新嘅产品、技术同商业模式,更聚焦嘅做汽车,来变革呢个产业。

      目前,FF 91预量产车正喺度全美各地进行最后阶段嘅产品测试,测试内容包括动力总成、续航入面程以及各类气候条件下嘅性能表现等。同时,FF 91嘅I.A.I系统都正喺度进行迭代同升级测试。

      但对变幻莫测嘅新能源汽车市场嚟讲,产业链、资本市场、人才等更方面都更加成熟后,贾跃亭理想中嘅FF又能多大程度搅动市场呢?

      Tracle.CN 足跡 粵字翻譯

      2021-03-29 19:35:26

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