全球缺芯再升级，中芯国际2020归母利润暴涨204%，蔚来瑞萨被迫停产

今日，中芯国际盘后正式发布2020年财报，截止至2020年12月31日，公司年营收39.07亿美元，增长25.4%；毛利润为9.21亿美元，增长43.3%；归属于公司嘅应占利润为7.16亿美元，增长204.9%。

之前2月，中芯国际已经发布‌Q4季报，并已公布‌公司2020年未经审计嘅财报数据。

中芯国际营收利润变化 转载制图

2019年，喺疫情和贸易摩擦嘅双重不确定因素叠加之下，中芯国际嘅营收同利润都出现咗一定程度下滑；2020年则因全球“缺芯”浪潮袭击而掉头走高。

呢排来，汽车、电子、手机等产业链上游“缺芯”问题持续发酵，缺货、涨价、抢产能成‌产业常态。针对呢一现状，转载之前都进行‌深入调查（行业观察 | 真涨价vs假缺货：大厂狂囤芯片，小企业生存维艰）。

在这轮涨价潮度，封测疯涨源于IC载板嘅供不应求，车企因“零库存”管理受影响最大，AR等新兴行业虽然产业话语权不强，但是头部玩家会得到芯片厂嘅“开小灶”，减轻‌负担。

就喺几天前嘅3月26日，蔚来汽车宣布，由于芯片短缺，合肥江淮汽车工厂不得不停产5天。而从今年年初以来，大众、丰田、本田、福特、通用等汽企都曾因芯片短缺而出现临时停产。

祸不单行嘅系，全球车用芯片巨头瑞萨电子嘅主力工厂都在3月19日发生重大火灾，导致其12吋厂房被迫停工，预计要3-4个月才能恢复正常供货水平。瑞萨社长柴田英利在3月30日举办嘅记者会上表示，瑞萨车用芯片嘅库存将喺4月下旬全部耗尽，对车企停止供应。

随住芯片持续短缺，全球半导体涨价飞速，台积电、中芯国际等芯片代工巨头都在不断加班加点，扩大产能供畀。

本月17号，中芯国际就曾发布公告话，公司将同深圳政府合作发展中芯深圳，重点生产28nm及以上嘅新品制程，目标为实现每月4万片12吋晶圆产能，预期将于2022年开始生产。项目嘅新投资额估计为23.5亿美元，折合人民币约为153亿元。

在芯片嘅设计、制造、封测三大环节度，「制造代工」一直是大陆地区嘅产业短板。根据芯谋研究数据，2020年，中国芯片设计产业产值达到442亿美元，2025年呢一数字将超过1000亿美元，年复合增长超过20%。

但係，喺芯片制造代工领域，中国大陆2020年产能需求折合8吋晶圆约200万片/月，产能供畀却仅为150万片/月，缺口仲喺度持续扩大中。

而根据IC insight数据，相较于全球芯片制造代工巨头台积电270万片/月嘅产能，中芯国际嘅月产能大约仅有40万片，大陆排名第二嘅华虹半导仅有约22万片，扩大产能是当务之急。

除咗产能缺口外，先进制程则是一个更大挑战。

随住摩尔定律嘅逐渐失效，芯片先进制程研发所需要投入嘅人力物力呈指数型增长，比今年1月，台积电宣布，2021年公司资本支出将增加至280亿美元，创下历史新高。而这280亿美元度，约80%嘅资本预算将分配畀先进工艺技术，包括3nm、5nm、7nm。

研发投入嘅暴涨都导致越来越多代工企业宣布退出‌竞争赛道。早在2018年，全球第二大芯片代工厂格罗方德（GlobalFoundries）就宣布退出7nm工艺开发，将资源转移到更加成熟嘅14nm和12nm工艺上。而近年来，英特尔都持续在7nm技术推进上遇到不少挑战。

目前，全球仅剩台积电、英特尔、三星仍在先进工艺嘅赛道上不断发力。

中芯国际嘅28nm、14nm等技术已经较为成熟，但自从被美国加入实体清单后，10nm、7nm、以及更先进制程节点研发受到‌明显阻碍。

不过，即便美国放松技术限制，国产芯片制程进度都并非中芯国际一家企业所能左右。芯片嘅先进工艺研发需要半导体设备、材料、EDA工具等全产业链嘅配合，目前我国在呢啲领域依然存在多处空白，国产替代之路任重道远。

无论是全球还是国内，目前行业产能缺口大多集中在28nm等成熟制程上，7nm、5nm等高级制程只有手机、GPU等消费电子或云服务器芯片嘅需求较大。

方正证券科技行业首席分析师陈杭认为，中芯国际嘅第一要务是保证国产芯片产能供畀嘅安全可控，第二市维护存量产能正常运营，至于先进工艺嘅突破，则唔系公司个体所能及，要通盘联合国内半导体设备、材料、IP/EDA厂商一齐合作，共同突破嘅系统性工程。