去游戏化、加大游戏投入 边一个才是B站？

转载：本文来自微信公众号“游戏观察”（ID:gamewower），作者：邓等等，转载经授权发布。

一边是去游戏化，一边是加大游戏嘅投资力度，B站陷入两面为难。

4月8日，有消息表示，B站正喺度接洽游族，拟收购游族24%股权及总部大楼，收购价格50亿元。随后游族以及B站均对此予以‌否认。

随住游族在上年年底发生嘅动荡，呢间A股嘅上市游戏公司的确存在极大嘅易主可能性，但最终事嘅走向点样至少而家来睇没有下文。

在B站否认收购游族嘅另外一面，是B企喺4月1日宣布嘅，以约9.6亿港元战略投资心动。

而在过去嘅2020年，已经投资‌7家游戏公司，要知道嘅系，喺2020年之前，B站总计不过投资14家游戏公司。

好显然嘅系，B站正喺度加大对于游戏嘅投入力度，但另外一面是B站嘅营收占比在节节下滑，并在上年Q4首次退居二线。

在当初刚上市，游戏业务在超过B站总收入80%嘅时刻，B站曾提出去游戏化，而喺游戏收入退居二线嘅当下，B站对外释放嘅信号却又变成‌加大对于游戏嘅投入，B站似乎一直在左右互搏。

1

根据B站嘅招股书显示，B企喺2017年嘅营收为24.68亿元，其中游戏业务营收为20.58亿元，占比超过‌83.4%。

其中《Fate/Grand Order》在游戏收入当中占比为71.8%，《碧蓝航线》为12.7%，其余所有产品相加为15.5%。

正系因为咁，B企喺上市时对于其营收和主营业务一直是有争议嘅，争议嘅主要聚焦点在于B站嘅营收过于嘅依赖游戏，同时过于嘅依赖一款产品。

而游戏呢个概念，喺资本市场上向来是不被睇好嘅，尤其系喺美国资本市场，从动视暴雪、EA咁样嘅北美巨头，到国内曾在美国上市嘅一众游戏公司，普遍面临嘅系市销率偏低嘅问题。

B企喺美股上市时，其估值为32亿美元，市销率啱啱过8，本质上有好大一部分原因是因为其游戏业务偏重。

也就系喺上市嘅那一刻开始，B站开启‌去游戏化嘅概念，发展至今，3年时间，不得不说嘅系B企喺多元化嘅业务上发展迅猛。

目前为止，B站已经架构‌游戏、广告、直播及增值服务(会员等)、电商(衍生品授权等)四个主要部分。

在2020年游戏业务营收约48亿元，直播和增值服务营收38亿元,广告营收约18亿元,电商及第啲业务收入约15亿元。

从2017年嘅83.4%占比，到2020年嘅40%占比，并且在Q4收入占比为29%，被33%占比嘅增值服务超过。

去游戏化大获成功，而B站嘅市值也从刚上市时嘅32亿美元，达到‌而家嘅350亿美元左右。

2

但係，B站嘅这股去游戏化似乎走嘅太猛嘎啦，喺2020年嘅Q4 B站嘅游戏业务出现咗环比下滑嘅状况，而对应第啲业务嘅增长分别为同比增长约134%、126%、109%，游戏业务嘅同比增长仅为34%。

从目前嘅收入，同比增长嘅情况，游戏嘅占比继续下降到第三，乃至第四并唔系没有可能。

去游戏化嘅核心是降低游戏嘅收入占比，并唔系以降低游戏嘅收入为前提，但而家来睇，B站正喺度面临咁样嘅情况，游戏嘅收入开始走低。

这当中《FGO》、《碧蓝航线》嘅老化，《公主连结》未能达到预期都系原因，但本质上是B站呢个渠道目前面临住没有产品可发嘅境地。

呢个问题，并非B站独有，喺买量大潮之下，众多CP开始‌自研自发，好多公司都拿不到产品嘎啦，乃至于腾讯也在上年开始疯狂嘅开启资本动作，投向CP，只为‌拿到产品。

而根据天眼查数据，2021年第一季度，游戏行业就有超过200起投资事件。腾讯、字节跳动等纷纷出手。

B站也需要产品，所以B站也开始‌投资，希望提前锁定CP，喺CP们发行产品前提前绑定。

这当度，《原神》畀‌B站一个好重要嘅启示，基于同米哈游在《崩坏》系列上建立嘅良好关系，喺米哈游全面拒绝硬核渠道联运嘅前提下，米哈游还是同B站展开‌联运合作。

3

去游戏化带来‌估值，但游戏一直以来就是任何一个流量平台重要嘅变现手段和现金流，况且B站还一直处于严重嘅亏损中。

呢一点腾讯做出‌最好嘅说明，背靠庞大嘅社交流量，腾讯最聚焦嘅变现手段之一就是游戏，而快手、字节跳动在近两年来开启嘅对游戏嘅重视也是希望靠游戏实现流量嘅闭环。

所以字节成立朝夕光年，投资沐瞳，而快手已经依靠如《镇魂街》等产品打开‌局面，双巨头都明白流量同其贩卖不如自己变现。

对于B站而言，佢系一个内容社区，也拥有住庞大嘅流量，呢个流量嘅变现游戏必然是重要嘅一环，而而家在呢个环节嘅中出现咗问题。

在2014年谈到崩坏时米哈哟蔡浩宇喺一次演讲中曾透露：“B站占我哋安卓收入嘅50%还要几，B站嘅核心用户几乎可以覆盖到安卓核心用户嘅60%-70%。”

而《原神》上来睇，B站对于米哈游嘅贡献占比并唔高，这同B企喺出圈大战略下导致嘅二次元属性降低有关。

在《游戏首次退居第二且环比下滑 B站游戏遇到‌乜嘢问题?》一文中我哋就曾详细嘅阐述过，“出圈问题也带来‌B站用户嘅撕裂，原先嘅老用户同新用户之间存在住完全不同嘅用户习惯，B站嘅二次元聚焦属性正喺度被一步步嘅稀释。”

这也意味住B企喺游戏产品上未来必定走多元化，而多元化需要靠投资去完成。

总结嚟讲，B站嘅去游戏化好成功，第啲业务发展良好，但游戏业务却遇到‌大问题，没有产品可发，同时随住买量嘅兴起，二次元厂商不需要通过B站也可以揾到核心嘅用户，同时B站嘅出圈导致嘅系流量不再是最聚焦且最优质嘅流量。

靠投资并唔可以解决核心问题，早期嘅B站依靠二次元市场嘅啱啱兴起食足‌红利，但呢个红利已经不再，众多公司杀入其度，同样哋B站本身嘅属性也不再偏向二次元，而是多元化，噉就意味住需要同腾讯、网易等展开全面嘅竞争。