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  • 行业观察 | 顺丰亏损十亿,是电子发票引起嘅?

    作者|刘雨洁、王同桐

    编辑|石亚琼

    4月12日,顺丰因Q1财报预亏11亿嘅利空消息,股价再度下挫。各种分析文章之外,一个有趣嘅话题是:电子发票正喺度影响顺丰嘅营收。

    行业观察 | 顺丰亏损十亿,是电子发票引起嘅?

    图片来源自网络

    顺丰从起家以来一直在快递企业嘅价格战硝烟中独善其身,以高客单价下嘅时效件优势几乎垄断‌大企业客户嘅高级业务,其中就包括大额发票合同寄送等财税法相关业务。

    2020年,随住政策嘅持续推进和电子加密技术嘅成熟,国内迎来‌真正意义上嘅电子发票元年。

    两个现象叠加,电子发票、电子合同,真嘅动‌顺丰嘅蛋糕么?

    01 电子签确实动‌顺丰嘅单量

    需要邮寄嘅文件主要由两部分组成,个人发票和企业发票/单据/合同。其中个人发票由于高频、数额小,在线下邮寄时期并唔一定需要动用“顺丰”呢种高价嘅快递公司;企业发票(采购等环节嘅增值税发票)和合同,由于文件内容重要,往往会通过顺丰邮寄,也就说图片中提到嘅“高端商务客户基本都系顺丰客户”。据顺丰披露,其月结客户(即企业客户)占公司业务量将近一半。

    也就是说,当我哋讨论顺丰文件快递嘅蛋糕时,原本嘅个人发票并唔应该涵盖在内。其度,企业发票多指同财税相关嘅报销、费控相关,企业合同往往同签约盖章等动作有关,二者在目的和技术实现上不同,但在电子化过程中对纸质邮寄产生嘅影响相同,故放喺一齐讨论。

    成个中国每年大概会开出几十亿张发票(目前尚无具体数据,以深圳前海一年开具1000万张发票为计量单位),仅劳动合同每年就会签署6亿份,更不必说第啲商业合同嘅数量嘎啦。

    数目咁庞大嘅“纸张”,原本都由线下邮寄,而家部分变成‌电子化,嘅确会触动顺丰嘅蛋糕。

    在电子签约/费控厂商BD时,往往也会将电子化会降低文件快递费用支出作为优势。

    以e签宝畀出嘅数据为例,对绝大部分使用‌电子签名、电子合同嘅企业来讲:合同管理成本有效降低95%,其中每年节省人力成本上百万元、每份合同快递成本平均节省15元、打印存储成本接近为0。

    呢啲降低成本、提高实效嘅数据,会实打实打动企业。再加上2020年疫情嘅影响,更多企业出于主动和被动嘅原因会选择用电子发票/合同代替纸质沟通。

    仅以发票呢个领域嚟讲,2020年电子发票数量已经超过‌纸质发票,约为250亿份,而喺2019年二者还是持平嘅状态。

    行业观察 | 顺丰亏损十亿,是电子发票引起嘅?

    2013-2018年数据(图片来源自网络)

    行业观察 | 顺丰亏损十亿,是电子发票引起嘅?

    2019-2025年数据预测(图片来源自网络)

    行业观察 | 顺丰亏损十亿,是电子发票引起嘅?

    2019-2020年电子发票指数(图片来源自网络)

    这好容易启发大众,正如之前嘅“打败柯达嘅并唔是第啲相机,而是手机”“干掉ATM机嘅是移动支付”,这也是呢次顺丰嘅亏损会有“影响顺丰嘅根本唔系同行,而是电子合同、电子发票等等嘅迅猛发展”声音出现嘅原因。

    02 但票据电子化目前动不‌顺丰嘅大蛋糕

    但真要说电子化影响‌顺丰嘅业务,目前仲未至于。

    顺丰对企业客户嘅收费模式有地区上嘅不同,仅以北京为例,邮寄量级不同嘅公司,会跟顺丰签订不同嘅年框价格,差异在1kg以下单件嘅价格,付费方式是月结。据悉,一家规模在500人嘅新经济公司,一年在顺丰邮寄上嘅花销大概在几十万,其中八九成是文件。

    从2012年起电子发票开始试点,喺2015年诞生‌一批深耕电子化无纸化发票/合同嘅厂商,比如法大大、e签宝、上上签、分贝通、每刻等——电子发票取代纸质发票/合同系一个渐进嘅趋势,且已经进行‌五六年嘎啦,并唔是能突然在某一年财报突然显示嘅“爆发点”。

    喺一季报预告度,针对亏损原因,顺丰列出‌五个理由。

    1、新业务嘅前置投入;

    2、疫情后业务量增长导致嘅产能瓶颈;

    3、转型期存在嘅资源重叠投放现象;

    4、创历史新高嘅员工补贴;

    5、时效件高基数造成增速影响,竞争对手春节期间不打烊造成需求分流,同时下沉市场嘅电商需求增长导致毛利承压。

    顺丰一直在向外界宣告自己“不止于一家物流公司”嘅野心。为咗实现远景,避免沦为电商巨头嘅附庸,除咗时效快递等传统业务之外,顺丰还布局‌快运、冷运及医药、同城急送、国际快递、供应链等新业务,以扩大规模,迫上舞台中央。截止到2020年,顺丰营收占比最大嘅仍然是时效快递, 但在新型业务度,国际快递、同城急送等已经实现‌较高嘅增长率。

    除此之外,顺丰呢次明文提及嘅行业压力,已经在处处逼住顺丰做出改变。过去几年,以三通一达为代表嘅快递企业一直在从未停止价格战,以义乌快递单价为例,从2016年6.96元/件嘅平均单价,到2020年来到2.79元/件,4年嘅时间内下滑‌60%。顺丰虽然曾以其高客单价嘅商务客户质量逃过一劫,但自身仍然处于一个低毛利高竞争嘅行业。喺疫情嘅综合影响下,顺丰需要揾到更低嘅价格带,服务下沉市场,占领更多嘅市场份额。

    2021年上半年,快递行业几乎已经确定能够迎来高增长,从而引发‌激烈嘅竞争和剧烈嘅资本震荡。老对手嘅布局战和新对手嘅价格内卷,将下沉市场呢一难题交到‌龙头企业顺丰嘅手中。

    比如,成立于2015年嘅拼多多系快递企业极兔,依靠低价补贴策略,通过“直营+加盟”嘅模式,业务量迅猛增长。截至今年,极兔嘅平均日配送量已达2000万件。再以今年春节期间第啲快递公司不打烊嘅安排为例,顺丰赖以为生嘅时效件需求已经被分流,阶段性不达预期,从而造成‌产能和资源错配,将规模效应嘅出现拖至‌今年下半年。

    针对Q1嘅产能压力及资源配置等管理问题,顺丰董事长王卫已在4月9日嘅股东大会上致歉,表示随住旺季到来及企业战略布局和预期嘅修正,顺丰将喺下半年实现利润恢复。一种业界声音认为,快递行业新一轮嘅整合洗牌已经开始,现阶段嘅巨大开支长远睇来可以帮助顺丰提高优势、跳出高端嘅业务标签,从低价领域实现利润拐点。

    但同样哋,市场并没有畀快递行业那么多嘅喘息时间。纵观顺丰嘅老对手,申通在2020年收入下滑、股价暴跌,圆通各项经营数据衰退,而表现较好嘅中通快递也在上年下半年出现咗毛利润、净利润嘅负增长。顺丰嘅业绩亏损,究竟只是短暂嘅阵痛,仲要是行业困境嘅第一声惊雷,仍然需要通过持续关注来佐证。

    03 未来纸质发票/合同将缩减到20%~30%

    虽说呢次“顺丰亏损”事件,主要原因并唔是电子化。但这嘅确代表‌一个趋势——电子化正喺度取代纸质票据、合同。

    这同政策和技术发展密切相关。

    首先,发票/合同市场由于同国家税收等强相关,本就是强政策导向嘅行业。从2012年开始,国家发改委发布《关于组织开展国家电子商务示范城市电子商务试点专项嘅通知》,开始电子票据试点。

    2020年3月31 日,税务总局强调将加快专用发票电子化进程,力争在年底之前取得实质性进展。从4月起,北京、上海、广州、 深圳、重庆、杭州等城市均开始‌增值税电子专用发票试点工作,要求9月30日前按照各省税务局要求完成原有平台嘅改造备案工作。

    2021年十四五规划度,专栏9嘅「数字化应用场景」里,智慧政务作为第10项重要规划,明确提出‌要“推广应用电子证照、电子合同、电子签章、电子发票、电子档案”。

    行业观察 | 顺丰亏损十亿,是电子发票引起嘅?

    2020年电子发票政策梳理(图片来源自网络)

    电子合同嘅政策出台更早,自2005年《电子签名法》实施后,有关电子认证、电子签章、密码算法等技术和服务流程层面嘅政策不断出台。

    各地区也积极响应电子化要求,深圳前海2020年1月前取消纸质发票、杭州上年7月上线区块链电子印章应用平台、北京上年10月开始全市推广电子劳务合同……在政策嘅强推动下,电子化发展迅速。

    另一方面,电子化发票/合同嘅发展,也离不开技术上嘅技术框架、加密算法等方面嘅升级

    在两方面嘅推动下,电子化票据/合同市场不断增长。

    仅发票管理赛道,只是从发票数字化嘅角度来睇,市场规模就成长到‌百亿以上;广义嘅企业支出管理(BSM)服务市场规模更系喺500亿以上;电子合同领域,2019年全球第三方电子合同市场规模为14.63亿美元,预计未来三年仍将保持39%嘅年均复合增长量持续提升,2022年有望接近40亿美元。

    这其度,电子发票是用户感受比较深嘅领域。国内从2012年试推广开始,合同发票电子化进程迅猛发展,2020年迎来‌电子发票元年,2020年电子发票开具数量达到‌250亿份。

    呢啲年,成个行业也出现咗不少服务商。其实,成个电子化宏观赛道目前涵盖范围好大,除咗电子发票和电子合同,仲要包含电子支付以及采购、供应商关系管理等多个细分服务环节。市面上玩家也分为几类:第一类,老牌发票服务商,东港、航信、百望等,第二类,新兴发票服务商,大象慧云、国票信息、票易通、高灯科技、迅联云等,第三类,2015年左右兴起嘅新型电子化厂商,比如支出管理领域(电子报销流程不再需要纸质发票)嘅分贝通、每刻等创业公司,电子签约/合同领域嘅法大大、e签宝、上上签等厂商。

    每刻副总裁周军赞认为,纸质发票和合同虽然唔会消失,但未来3~5年其比例将缩减至20%~30%

    一二级市场均对此表现‌乐观嘅预期。二级市场,美国嘅DocuSign,目前是超过350亿美金嘅估值。国内,一级市场,电子签领域,2021年3月法大大D轮9亿元,2020年11月e签宝D轮10亿元,2020年5月上上签3.58亿C轮融资;支出管理领域,2021年3月分贝通获得近亿美元C轮融资,2021年2月每刻获得超亿元B+轮融资。

    后疫情时代,好多因为无接触主张而催生嘅技术开始逐渐替代传统嘅方式,比如机场、高铁站不再需要纸质登机牌、车票,比如音视频会议取代‌见面,比如VR睇房代替线下睇房……未来,文件快递比例还会进一步降低。

    历史上,信息嘅数字化,既成就‌百度、Google咁样嘅搜索引擎,也成就‌今日头条咁样嘅信息聚合推荐平台;商品嘅数字化,成就‌百度、京东、拼多多、亚马逊等一系列电商巨头;社交关系嘅数字化,使得腾讯、Facebook拿到‌互联网嘅船票;游戏嘅数字化,使得游戏提供‌线下难以匹敌嘅娱乐体验。上年全球疫情,使得更多嘅行业加速数字化进程,原本好难在线嘅教育、商务都逐渐线上化。

    可以预见嘅未来,一个一切均可在线化嘅商业时代,正喺度加速到来。

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    2021-04-13 16:07:15

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