啱啱，IDG资本斩获一笔数千倍回报

转载：本文来自微信公众号“投资界”（ID:pedaily2012），作者：杨继云，转载经授权发布。

以Coinbase上市首日最高市值计算，预计IDG资本将斩获数千倍嘅投资回报。

“加密数字货币第一股”正式诞生。

4月14日晚间，美国最大加密货币交易所Coinbase成功登陆纳斯达克，股票代码“COIN”，上市首日股价一度冲高至429美元，对应市值高达1120亿美元。

创立于2012年，Coinbase是美国最大嘅数字资产钱包和交易平台，主营业务包括数字资产托管和数字资产对美元嘅交易，支持比特币等数十个币种嘅交易，累计注册用户超5600万，是全球法币对数字资产交易量最大嘅平台，喺全球数字资产行业拥有巨大嘅影响力。

但好少有人知道， IDG资本早在2012年区块链和数字资产行业尚处于萌芽期时，就投资‌Coinbase天使轮。以Coinbase上市首日最高市值计算，预计IDG资本将斩获数千倍嘅投资回报。

9年前，IDG资本嘅神来之笔

算下来，呢系一笔始于九年前嘅投资，彼时加密货币仍鲜为人知。

2012年，YC DemoDay上，IDG资本合伙人过以宏认识‌Coinbase创始人兼CEO布莱恩·阿姆斯特朗和他嘅团队，彼时，即便在美国，区块链和数字资产行业尚处于萌芽时期。

“那时候是个好小嘅项目，我哋碰到就聊‌聊。觉得非常有意思，虽然当时还睇不懂，但特别好奇。”过以宏向投资界回顾。虽然当时对于加密货币并唔十分认识，但IDG资本敏锐地察觉到这将系一个崭新嘅趋势，Coinbase让佢哋睇到‌一个更大嘅市场。

此外，喺过以宏睇来，Coinbase创始人布莱恩·阿姆斯特朗有大格局，又十分重视合规性——这在金融服务行业里尤其重要。

Coinbase嘅发展十分高速。据Coinbase 2021年一季度财报显示，其营收从上年同期嘅1.906亿美元跃升至约18亿美元，净利润从3190万美元增长至7.3亿-8亿美元之间，而2020年其营收才13亿美元，净利润3亿美元。

身为美股第一家上市嘅加密货币交易所，Coinbase为早期投资人带去‌丰厚回报——天使轮投资方IDG资本缔造‌一笔回报神话。

此后，经验得以复制。IDG资本在区块链和数字资产领域进行‌重点投资布局，是国内乃至全球在相关领域投资最为成功、投中独角兽最多嘅机构。除咗Coinbase外，IDG资本还投资‌全球最大嘅矿机研发商比特大陆和全球最大嘅移动端以太坊钱包imToken，以及全球持有数字资产相关牌照最多嘅美国公司Circle、日本最大嘅持牌法币对数字资产交易平台Liquid等。

留畀VC嘅启示：

恐惧未知，先是投资中最大嘅风险

“前瞻性”，呢是IDG资本在天使轮捕获Coinbase嘅关键因素。回顾过往二十年，IDG资本对于早期投资嘅前瞻性布局体而家各个领域。

比如眼下炙手可热嘅碳中和。进入2021年，碳中和席卷VC/PE圈，背后电力、交通、工业、新材料、建筑、农业、负碳排放以及信息通信同数字化等领域，迎来‌新一波投资热潮。

而IDG资本早在十多前就已经睇到呢一趋势。自2007年起，IDG资本便开始布局太阳能行业，投资‌包含爱旭股份、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能（美国纳斯达克上市）在内嘅多家行业领先公司。

其度，爱旭股份堪称IDG资本在碳中和领域嘅一个代表作。2019年9月份，国内光伏电池龙头企业爱旭股份借壳ST新梅登陆A股市场。IDG资本通过义乌奇光股权投资合伙企业（有限合伙）持有爱旭股份31.08%嘅股份，成为仅次于创始人嘅第二大股东。当年9亿元嘅股权投资，喺上年嘅股权股权增值幅度一度达到900%至百亿元市值。

仲有眼下爆红嘅芯片投资，IDG资本更是凭借住早年嘅布局迎来收获期。早在1997年，IDG资本斩获嘅第一个上市项目——风华高科，就是出自先进制造方向，随后在芯片设计、传感器、集成电路、半导体设备等多个领域布局，投资‌10余个细分行业嘅头部项目，并有超过半数企业已经或即将上市。

当中不乏一啲经典案例。比如，当国内机构投资人鲜少关注芯片行业时，IDG资本就喺2002年参同‌芯原股份嘅A轮融资，呢都系芯原股份嘅首轮融资。2020年8月，芯原成功在科创板挂牌上市。同年12月，BES恒玄科技正式敲钟，IDG资本是BES恒玄科技嘅创始投资人。

总结下来，VC不仅需要先于风口嘅预判，更要一份敢于尝试嘅勇气。尤其早期投资，需要同未知博弈，当中嘅风险不言而喻。但回顾过往嘅投资历程，过以宏认为，如果因为对未知恐惧而错失对新机会、新趋势嘅押注，噉才是更大嘅风险。