詐騙648億美元，佢喺獄中死去

轉載：本文來自微信公眾號“馮侖風馬牛”（ID:fengluntalk），作者：風馬牛，轉載經授權發布。

伯納德·麥道夫

1938 年 4 月 29 日，紐約布魯克林，一個普通嘅猶太人工薪階層家庭，誕生‌一個男孩。誰也唔會想到，70 年之後，呢個男孩會成為美國歷史上最大嘅騙子。他用一個非常簡單嘅騙局，喺長達數十年嘅時間里，忽悠‌一大批美國精英。他嘅名，叫伯納德·麥道夫（Bernard Madoff）。

2021 年 4 月 14 日，伯納德·麥道夫喺獄中死亡，終年 83 歲。此時，距離他嘅騙局被揭穿已經過去‌十幾年。

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如果回到 2008 年，向美國嘅證券從業人士打聽伯納德·麥道夫，你有好大嘅概率聽到各種溢美之詞。那時候，年過古稀嘅他仍然享有巨大嘅聲望，被投資者讚美，被同行膜拜，是同巴菲特齊名「投資專家」、「華爾街傳奇」。

可以說，70 歲之前嘅麥道夫順風順水，至少，喺表面上咁。

麥道夫喺紐約長大。1959 年 21 歲時同露絲·阿爾彭（Ruth Alpern）結婚。結婚第二年，麥道夫從紐約霍夫斯特拉大學（Hofstra University）法學院畢業。畢業之前，他就利用暑假打工當救生員和安裝花園噴水裝置賺到‌ 5000 美元。他用這筆錢作為啟動資金，並從岳父索爾·阿爾彭（Saul Alpern）那兒借來一間辦公室，成立‌伯納德·麥道夫投資證券公司，從事證券經紀業務。

畢業后唔耐，麥道夫就全身心地投入到‌場外股票交易嘅業務當中。

麥道夫嘅岳父喺紐約曼哈頓有一家規模唔多但生意興隆嘅會計事務所。1960 年代初，麥道夫開始接受岳父以及岳父家公司嘅會計為他籌集嘅資金。

麥道夫發現，喺金融交易度，速度系一個非常關鍵嘅因素。於是，他住眼於將股票交易從電話轉移到到電腦上進行。他發明‌一種名為 Payment for Order Flow 嘅交易系統。通過呢一系統，他付錢畀嗰啲將交易訂單送畀他嘅經紀公司，而他再將這訂單執行以賺得差價。

經過多年嘅摸爬滾打，麥道夫逐漸成為華爾街經紀業務嘅明星，賺得盆滿缽滿。到 1980 年代初，麥道夫公司已成為美國最大嘅證券交易商之一。而作為納斯達克电子交易市場嘅早期參同者之一，1991 年，麥道夫成為納斯達克董事會主席。喺他帶領下，納斯達克成為足以和紐交所分庭抗禮嘅證券交易所，為蘋果、思科、Google 等公司日後到納斯達克上市做出‌巨大貢獻。

喺商業成功嘅基礎上，麥道夫家族還成立基金會，捐助猶太慈善組織，幫助建設劇院、大學以及藝術事業，成功營造‌一個華爾街精英家族嘅形象。

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如果說華爾街精英嘅身份是麥道夫人生嘅 A 面，噉樣，一個苦心孤詣嘅騙局製造者，則系其他人生嘅 B 面。

事後來睇，麥道夫嘅騙局並唔複雜，就系一個典型嘅「龐氏騙局」，也就是用「有吸引力」嘅回報引誘投資者，然後拆東牆補西牆，唔斷地用後來投資者嘅資金償付前期投資者，直到有朝一日無力兌付，東窗事發。

相比於一般持續一兩年就宣告破產嘅「龐氏騙局」，麥道夫嘅騙局持續‌好多年。據他自己說，詐騙活動始於 1990 年代初期，但他嘅交易員 David Kugel 則指控其犯罪活動最早可以追溯到 1970 年代。

可以說，麥道夫嘅騙局是個連環套，一環套一環。

首先，同普通嘅騙局騙普通人唔同，麥道夫從一開始選擇嘅目標就是美國嘅上流社會圈子。作為華爾街經紀業務嘅明星，麥道夫有機會和各種有錢人接觸。喺為服裝商夏皮羅「管理財富」嘅時候，麥道夫讓夏皮羅嘗到‌甜頭。之後，夏皮羅唔僅將更多嘅錢交畀麥道夫打理，仲要將他介紹進‌名流雲集嘅「棕櫚灘鄉村俱樂部」。

特朗普嘅海湖莊園就位於棕櫚灘

棕櫚灘是美國最知名嘅富人區之一，曾經匯聚‌美國最頂尖最富豪嘅一小群人。

喺好長嘅時間里，棕櫚灘嘅猶太人社交圈堅持‌隱秘嘅准入制度：只接納喺政治、商界、文化等領域頂尖嘅猶太人。美國嘅媒體稱佢像系一個「社交叢林」，飛得唔夠高嘅鳥兒只能繞住叢林邊緣打轉。

作為棕櫚灘最好、最神秘嘅俱樂部之一，鄉村俱樂部對普通人緊閉大門，連會員名錄都被秘密保管，人只有喺俱樂部發布會員訃告時才能知道究竟邊啲人曾經喺鄉村俱樂部打過高爾夫。

同時，佢又非常重視俱樂部和會員對慈善事業嘅捐助和社會責任感。會員費 30 萬美元，而且要求會員每年嘅慈善捐款喺 30 萬美元以上。

打入上流社會圈子之後，麥道夫喺喺棕櫚灘鄉村俱樂部取得‌會員們嘅信任，又通過會員介紹結識‌更多嘅富豪，然後從中發展自己嘅客戶。

麥道夫利用對沖基金，虛設投資項目，通過承諾 10% 到 15% 嘅年收益，喺客戶中為自己營造出「投資必賺」嘅形象，並逐漸為自己披上一層層神秘嘅光環。

麥道夫曾說，「只要相信我，你每個月至少會得到 1% 嘅回報」。據說，他嘅客戶賬戶里，每個月都像時鐘一樣準時地收到 1% 嘅回報。邊怕喺年景唔好，人哋都唔賺錢嘅歲月里，他仍然可以畀客戶帶來 10% 到 12% 嘅年收益。

10% 左右嘅年收益並唔算太高，唔系幾會讓呢啲精英們產生過多嘅懷疑。也正系因為唔算太高，後來投資者嘅資金足夠償付前期投資者嘅投入，呢都系麥道夫嘅騙局可以持續多年嘅原因。

另一方面，麥道夫設置‌非常苛刻嘅投資條件：如果你想投資於麥道夫，噉樣請你唔好問他關於投資嘅任何問題。

基金嘅運作和投資策略成為‌麥道夫公司嘅「高度機密」，如果有客戶打破砂鍋問到底，他就拒絕接受該客戶嘅投資。

此外，麥道夫設置嘅投資門檻非常高，開始只接受單筆 100 萬美元以上嘅投資，後來變成只接受單筆 500 萬美元以上嘅投資，最後只接受單筆 1000 萬美元以上嘅投資。

為人正派、樂善好施嘅形象，納斯達克董事會前主席嘅身份，投資可以長期、穩定地獲得收益，加上服務嘅客戶都系頂尖富豪，慢慢地，麥道夫身上嘅光環就出現咗。好多人開始相信，想要成為麥道夫嘅客戶，光有錢是唔行嘅，仲要得有「圈裡人」介紹。好多人以為，將錢投畀麥道夫，成為‌一種身份嘅象徵。

比如紐約大都會棒球隊嘅老闆弗雷德·威爾鵬就畀麥道夫投‌好幾億美金，並且多年裡以自己和麥道夫嘅關係引以為豪，四處吹噓。

麥道夫唔僅有辦法打消客戶們嘅疑惑，也有辦法搞定外部嘅質疑。

一位名叫哈里·馬可波羅嘅獨立欺詐調查員喺 2000 年就警告過美國證券交易委員會，認為佢哋應該對麥道夫進行調查，因為麥道夫聲稱嘅利潤唔可能通過合法途徑獲得。

另一個投資專家則指出，一家證券公司唔可能喺長達十幾年嘅時間里，只有三四個月出現過虧損。

但呢啲質疑並沒有對麥道夫產生多大嘅影響，喺精心製作嘅財務報表，以及投資者、監管機構嘅深厚信任嘅支持下，麥道夫始終安穩地操縱住他嘅詐騙計劃。

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要唔系趕上 2008 年美國金融危機，麥道夫嘅騙局也許還將持續好多年。

隨住金融危機愈演愈烈，越來越多嘅投資者要求贖回資金。2008 年 12 月初，歐洲客戶要求緊急調用 70 億美元，用於應付金融危機。咁巨大嘅款項，讓麥道夫瞬間無力應對。因為拋開他嘅騙局，事實上，嗰個時候他已經拿唔出咁樣一筆巨款嘎啦。

隨後，他講畀兩個兒子，自己炮製‌一個巨型金字塔層壓式「龐氏騙局」，現實其實「一無所有」，一切只是「一個巨大嘅謊言」。

隨即，兩個兒子將其告發。

第二天，也就是 2008 年 12 月 11 日，麥道夫喺曼哈頓嘅頂層公寓被捕，騙局被公之於眾。

隨住對麥道夫詐騙案嘅深入調查，人發現，呢場損失總額高達數百億美元嘅騙局度，受害者唔僅有富有嘅個人投資者，仲有好多跨國銀行、對沖基金等機構，損失超過 1 億美元嘅金融機構超過‌ 10 家。

他嘅詐騙受害者達數萬，其中一啲人喺一夜之間從財富充裕落到‌極度絕望嘅境地。呢啲受害者嘅損失到底有幾多，按照唔同嘅計算口徑，有多種說法，分別喺數十億美元到數百億美元之間。而據紐約時報嘅報道，賬面虧損總計達到‌ 648 億美元。

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2009 年 6 月 29 日，麥道夫詐騙案宣判。麥道夫被判處 150 年監禁。同時，法院還下令沒收麥道夫名下所有公司約 1700 億美元嘅財產，因為檢方認為流入麥道夫名下投資公司嘅資金規模達到‌呢一水平。唔過，流入麥道夫投資公司嘅資金大部分已被投資者以撤資嘅形式索回，或者被麥道夫及其家人揮霍。事實上，呢 1700 億美元嘅罰單僅具有象徵意義，表示住未來任何時候，法院只要發現麥道夫仲有任何資產，都可以沒收並用於賠償受害者。

麥道夫嘅妻子則同法院達成協議，放棄名下大約 8000 多萬美元嘅資產，僅保留 250 萬美元嘅現金財產，從而被免於起訴。

他嘅兩個兒子，因為東窗事發前夜舉報父親嘅罪行，聲稱一直被其矇騙，並主動同父親斷絕關係，沒有被起訴。但詐騙案受害者們對此並唔認可。好多人認為這是兩兄弟想要脫罪嘅說辭，因為兩人過去都喺度麥道夫公司擔任高層職位。

2010 年 12 月 11 日，也就是騙局曝光兩周年之際，麥道夫嘅長子馬克喺公寓用狗鏈上弔自殺。4 年後，2014 年 9 月 3 日，麥道夫嘅小兒子安德魯因癌症死亡。