台積電一季度日賺3.58億，狂抌千億美金擴產，行業格局將重構？

雷達財經 作者丨梁春富 編輯|深海

呢排，全球第一大芯片代工廠台積電披露嘅一季報显示，2021年第一季度合併營收為3624.1億元新台幣（約合835億人民幣)，同比增長16.7%；凈利潤為1397億元新台幣(約合322億人民幣)，同比增長19.4%。

除此之外，台積電上調‌2021年嘅資本開支，預計為300億美元，之前預測250億美元至280億美元。４月初台積電還表示，未來三年將投資１０００億美元，擴大半導體製造和新技術嘅研發能力，並公布‌喺美國亞利桑那州嘅建廠計劃。

上調資本開支嘅背後，是全球半導體芯片持續短缺、漲價，台積電預計2021年嘅業務增速喺20%左右。

全球缺芯潮，對於中國大陸半導體企業是“試金石”嘅機會，仲要是嚴峻嘅考驗？

日賺3.58億元人民幣

台積電每月初都會公布上一個月嘅銷售額，財務數據相對更加公開透明，因此，2021年一季度業績超出市場預期也幾乎是明牌。

財報显示，台積電一季度合併營收約合835億人民幣，同比增長16.7%，環比增長0.2%；凈利潤約合322億人民幣，同比增長19.4%。據此計算，相當於台積電日賺約合3.58億元人民幣。

從上年下半年開始嘅全球半導體芯片短缺潮，作為全球第一大芯片代工廠嘅台積電收到‌唔少訂單，且近期台積電芯片幾次漲價，最近一次系喺4月1日，台積電對外官宣將從今年12月31日起取消對高通、蘋果等大客戶嘅芯片訂單優惠，呢意味住未來‌台積電嘅芯片報價會上漲數個百分點，而這項舉措也被業界認為是變相漲價。

芯片訂單爆滿疊加漲價，台積電業績也水漲船高，但其毛利率和毛利潤卻環比下降。

毛利潤方面，財報显示為67.67億美元（約合440億元人民幣），同比增長18.1%，但環比下滑‌2.8%，毛利潤率為52.4%，同比提升1.4個百分點，環比下滑1.6個百分點。對於毛利率下降，台積電錶示主要是利用率相對較低以及匯率等原因。

雖然台積電一季度嘅毛利潤和凈利潤唔及上一季度，但還是達到‌該公司嘅預期。喺1月15日發布嘅上年四季度財報度，台積電預計一季度嘅毛利潤率喺50.5%-52.5%，一季報嘅52.4%，最終是接近預期上限。

業務方面，推動台積電一季度營收增長嘅動力主要是汽車芯片和高性能計算機。財報显示，期內自動駕駛營收約5.2億美元，環比增速31%，足見汽車芯片需求嘅增長爆發；高性能計算機營收約為45.2億元，環比增速14%，喺比特幣價格一再創新高下，唔少人挖礦“淘金”，高性能顯卡也就成‌“硬通貨”，一定程度上也帶動‌芯片相關產業嘅增長。

除此之外，來自智能手機和第啲產品嘅營收分別下降‌11%和13%。這主要由於每年嘅一季度為智能手機芯片代工淡季，新款手機發布往往較少，其智能手機業務嘅營收相應也會下降。

台積電發言人黃仁昭副總經理講：“台積電公司第一季嘅營收受惠於高效能運算相關應用嘅需求，以及智能手機嘅季節性影響略為和緩等因素。”

智能手機業務芯片需求下降，也讓台積電最先進嘅5納米工藝沒能爆發出威力，一季度嘅營收佔比僅為14%，低於上年四季度嘅20%。

高端智能手機普遍用到嘅系5納米、7納米製程技術台積電都已經實現量產，包括蘋果嘅A14 和M1、高通驍龍888、華為麒麟9000 系列都採用嘅系5 納米製程技術。

喺“芯片禁令”之前，華為一直是台積電嘅第二大客戶，據台積電數據显示，2019年，華為對台積電營收嘅貢獻達到‌14%，2020年則降到‌12%。

唔過，失去華為嘅訂單並未導致台積電5納米、7納米嘅產能無辦法被消化，目前國內手機廠商米OV等高端智能手機嘅芯片主要應用嘅系高通驍龍系列，而高通嘅芯片一直主要由台積電完成代工。

第啲芯片需求多是7納米以上嘅成熟工藝，目前，台積電嘅7納米工藝佔據‌最大嘅收入來源，一季度貢獻‌35%嘅營收。整體而言，7納米及更先進嘅工藝合計貢獻49%嘅營收。

喺新工藝方面，台積電3納米原計劃喺今年下半年進行風險性試產，並於2022年下半年量產。唔過，台積電董事長劉德音日前喺國際固態電路會議（ISSCC）中表示，台積電3納米工藝嘅研發進度提前，且已開始向設備廠拉貨。

喺生產芯片過程度，集成電路嘅精細度，連接線也越細，精細度就越高，功耗越小。3納米芯片和5納米芯片相比，區別主要喺於3納米芯片能放下更多嘅晶體管，晶體管越多，浮點運算越快，性能越強。唔過，而家業內一致認為喺摩爾定律下，芯片工藝已經無辦法取得更大程度嘅突破，最多到2納米、1納米。

這或者意味住台積電嘅先進技術幾乎快要摸到芯片工藝嘅天花板嘎啦。

值得一提嘅系，全球範圍內，而家能夠穩定實現5納米量產嘅只有台積電和三星，而代表中國最先進芯片工藝嘅中芯國際，目前已掌握‌14納米製程技術，但7納米製程技術仲喺度研發之中。

台積電：芯片短缺問題或持續至2022年

從上年下半年開始，電腦顯卡漲價、智能手機漲價、汽車廠商停產……各行業被一枚小小嘅芯片卡‌脖子。多家機構研判缺芯狀況或還將持續一年以上，國內半導體行業格局好可能迎來重構。

喺汽車領域，芯片短缺問題最為嚴重。3月26日下午，造車新勢力蔚來汽車宣布，由於半導體短缺，公司決定從3月29日起臨時停產5個工作日。喺此之前，福特、通用、本田、大眾等車企均因芯片問題被迫停產或減產。

台積電CEO魏哲家喺呢排嘅電話會議上表示，一啲“關鍵半導體”嘅短缺問題將至少持續至年底、甚至是2022年，預計2023年嘅時候能提供更多嘅產能。

造成芯片短缺嘅主要原因是長期需求增長和短期供應鏈失衡共同引發。除咗受疫情影響外，仲要包括消費需求全面回升、客戶臨時加單以及智能手機廠商擴大產能等。

喺此之下，汽車製造商和PC供應商等都喺度爭奪芯片產能，行業高景氣將台積電推上風口。呢排台積電還宣布上調今年資本支出，由前次公布嘅250-280億美元，調升至300億美元，較上年大增74% ，其中80%嘅資金將用於3納米、5納米及7納米等先進晶片製造。

台積電預計隨住更先進嘅工藝投入使用，其盈利能力或仍有提升空間。對於2021年二季度，台積電預測嘅毛利率介乎49.5%至51.5%，高於2018和2019年同期毛利率。

唔過，台積電最近也有一啲“水逆”：4月14日，台積電南科晶圓14 P7廠今日中午發生意外停電，大概會有超過3萬片晶圓好可能受損，整體損失最高或達10億新台幣（約合人民幣2.3億元）。呢次停電意外好可能加劇全球“缺芯潮”風險。此外，喺唔耐前，台積電也因工業用水嘅缺乏而導致生產成本大幅上升。

對於市場擔心嘅缺水及停電問題，台積電喺電話會議上表示對生產沒有太大影響。對於缺水議題，魏哲家表示，台積電就唔同限水階段備有因應計劃，預期缺水問題唔會對營運造成任何實質影響。

擴產競賽

全球缺芯潮下，台積電嘅產能擴張計劃格外引外界關注。

財報显示，今年第一季度，台積電嘅資本開支為88.4億美元，環比暴漲180%。同時還上調‌2021年嘅資本開支至300億美元。

4月初台積電還表示，未來三年將投資1000億美元，擴大半導體製造和新技術嘅研發能力，並公布‌喺美國亞利桑那州嘅建廠計劃。

對於美國亞利桑那州廠進度，魏哲家喺電話會上表示，今年會開始動工，未來將考慮市場需求、生產效率等因素，決定下階段擴充計劃；至於新嘅擴廠計劃，他則回應，目前還未公布第啲地區嘅擴廠計劃，並強調台灣仍是主要製造中心，產能還是會集中喺台灣。

同樣哋，韓國三星也宣布，未來十年內將投資1000億美元，做大半導體業務。

喺此之前，全球最大嘅半導體公司英特爾宣布，將斥資200億美元喺美國亞利桑那州新建兩家芯片工廠。同時，英特爾還宣布，向外部客戶開放晶圓代工業務。

一個月之前，中國大陸半導體製造龍頭中芯國際公告話，公司將同深圳政府合作發展中芯深圳，重點生產28nm及以上嘅新品製程，預期將於2022年開始生產。項目投資額估計為23.5億美元，摺合人民幣約為153億元。

截至目前，喺全球排名前十嘅晶圓代工廠商度，台積電、中芯國際、力積電等近期均推出‌擴產計劃。

芯片產業鏈高度分工，無論是蘋果、高通、英偉達、AMD嘅芯片設計技術多麼先進，芯片最終仍然需要被製造出來，而目前有能力製造高端芯片嘅公司，幾乎已經被台積電和三星霸佔，市場份額共71%，第啲嘅公司瓜分剩餘份額。

值得一提嘅系，3月31日，我國半導體企業士蘭微嘅董秘陳越喺朋友圈轉發嘅一段文字被網友截圖上傳網絡，隨即引發關注，文字內容講：“呢一次芯片荒系一個照妖鏡，也系一個試金石。各大电子類上市公司嘅2020年報同2021年第一季度報發布喺即，呢一次報表唔用再細睇嘎啦，只睇呢個公司搶到‌幾多份額嘅貨就得。調研時也別問亂七八糟嘅問題嘎啦，直接就問能搶到幾多貨就得。喺芯片荒嘅大背景下，一個公司嘅綜合能力全部都體而家呢個單一指標上嘎啦。”

行業人士分析，喺全球芯片荒下，代工巨頭之間喺產能和先進工藝上嘅競爭還將持續落去，半導體市場好可能迎來變局。尤其系喺摩爾定律嘅逐漸失效導致技術持續提升嘅成本投資會大幅提高，前沿技術開發變得越來越具有挑戰性，但這也畀起步較遲嘅中國大陸半導體企業一個追趕嘅窗口，使其有機會跟上技術腳步，甚至躋身全球第一梯隊。