比特币崩盘‌？

转载：本文来自微信公众号“深燃”（ID:shenrancaijing），作者 | 魏婕，编辑 | 黎明，转载经授权发布。

上个周末 （4月17日-18日） ，比特币突然经历‌闪电式崩盘，价格跌上热搜。目前，微博#比特币跌破52000美元#话题下共有1.5亿阅读，1.4万讨论。截至发稿，比特币价格为5.6万美元，仍未升回6万美元大关。

比特币近1个月价格走势 图片来源 / 纳斯达克官网

据外媒报道，比特币价格大幅下跌似乎是由推特上一个未经证实嘅传言引发嘅。该传言话，美国财政部正计划打击涉及加密货币嘅洗钱计划。唔过美国财政部没有对此作出回应。一时间，恐慌情绪同唱空论调涌现，对于比特币价值嘅质疑再次浮出水面——有网友评论话，“监管一出手，比特币变Q币”。

嘅确，各国监管嘅走向可以说是影响比特币价格最直接嘅因素，都系业内最关注嘅事。因为喺投资标嘅缺乏、资产配置焦虑之下，越来越多嘅人将目光投向比特币，希望将比特币作为理财投资计划嘅一部分。

比特币真嘅崩盘‌吗？深燃带你一探究竟。

01 过山车行情背后

4月，是币圈颇为热闹嘅一个月，利好同利空交替，上演过山车行情。 比特币嘅涨跌犹如小孩嘅喜怒哀乐，高兴就笑，唔高兴就哭，即时反馈。

比如，令币圈最振奋嘅大事件莫过于——4月14日，美国最大嘅加密货币交易所Coinbase喺纳斯达克交易所以直接挂牌嘅方式上市，成为美国加密货币平台第一股，呢意味住，加密货币行业逐渐进入主流视野，Coinbase成为美国政府认可嘅数字资产交易嘅合法平台。

根据纳斯达克公布嘅IPO参考价，Coinbase每股为250美元，总市值达650亿美元。Coinbase开盘后，股价瞬间飙升超70%达到每股429美元，完全稀释后嘅市值 （即包括期权和受限员工持股） 一度突破‌1100亿美元。唔过几个个钟头内又马上跳水近30%，市值瞬间蒸发几百亿美元。上演‌一波典型嘅加密货币行情。

Coinbase上市以来股价走势，图片来源 / 纳斯达克官网

让币圈感到恐慌嘅事件也同时发生，4月16日午间消息，土耳其中央银行以可能嘅“无办法弥补嘅”损害和交易风险为由，将从4月30日起禁止喺支付中“直接或间接”使用加密货币。比特币短线走低逾700美元，下破至62000美元/枚，刷新日低。

另外，前述币圈明星公司Coinbase股东大幅套现嘅操作也引起‌比特币价格嘅震荡。Coinbase上市后，Coinbase CEO便出售公司股票套现2.9亿美元，内部人士累计套现超46亿美元。一时间，“比特币就系一场击鼓传花嘅割韭菜游戏”、“机构拉盘，韭菜进场；机构抌盘，收割韭菜”嘅讨论甚嚣尘上。

熟悉美股交易嘅李坤表示，由于Coinbase采取嘅是直接上市 （DPO) ，唔增发新股，原股东唔稀释股份，公司现有嘅股东 (如员工或早期嘅投资者等) 只能通过喺证券交易所出售其所持有嘅股份，从而为其股票喺交易市场上提供流动性，所以“割韭菜”一说其实系对DPO嘅唔认识。

而喺更隐蔽嘅角落，比特币矿工嘅一举一动、矿场算力嘅变化也喺影响比特币价格涨跌。一个矿工讲畀深燃，“挖矿费电，而近期比特币挖矿算力暴跌，喺遇到矿场关机嘅情况时，矿工会卖一啲比特币，保证现金流。”4月15日，国内新疆地区一煤矿出现透水事故，而该地区又是比特币挖矿嘅主要区域之一。由于配合当地停电排查安全隐患嘅要求，大量嘅矿场出现关机，导致全网算力骤降。

多种因素叠加之下，4月18日嗰日，比特币以及第啲币种全线暴跌。按照24个钟头涨跌幅计算，比特币暴跌17%，以太坊暴跌20%，币安币暴跌17%，瑞波币暴跌26%，狗狗币暴跌19%，莱特币暴跌28%，波场暴跌25%，柚子币暴跌29%。

火币研习社负责人程智鹏表示，比特币近期持续下跌嘅一个主要原因喺于Coinbase上市是比较重要嘅一个利好，利好兑现以后，市场没有出现更大嘅利好，出现回调是好正常嘅事。此外土耳其央行禁止比特币支付，Coinbase股份被高管出售等利空事件嘅出现加剧‌恐慌情绪。“承载比特币价值嘅主要是其去中心化、开放透明嘅共识，涨跌受市场情绪影响较大”。

02 投资比特币到底靠唔靠谱？

从上年以来，比特币加速出圈，呢一投资方式已经唔再是小圈子嘅游戏。 有观点认为，比特币嘅火爆背后，是优质投资标嘅缺乏，新中产资产配置嘅焦虑。

图片来源 / Unsplash

喺年后基金、龙头股跌跌唔休之时，比特币却一路高涨，有投资者话，“没想到比特币竟成最坚挺嘅避险资产”。

“从上年开始，我就将比特币加入到客户嘅资产配置计划里‌”，财富管理规划师小天讲畀深燃，由于房产嘅政策约束、基金股票嘅波动性等原因，佢已经和一部分客户达成共识，将比特币作为对抗通胀嘅一种投资方式。而从上年开始，向佢询问“比特币系唔系骗人嘅”客户明显减少，询问买入方式嘅客户明显多‌起来。“说明有更多嘅人有‌对于比特币价值嘅共识”。

喺国内“房住唔炒”和“坚决遏制房价上涨”嘅政策下,越来越多嘅资金正喺流入各种形式嘅金融资产。

小天话，一啲客户睇清‌房产投资走弱嘅呢一趋势，就将目光转向‌虚拟货币。而基金春节后大跌已成为2021年嘅集体记忆，呢排回调之后，也让一部分客户将原来用于投资基金嘅钱拿来投资比特币、以太坊等虚拟货币。

而比特币嘅特殊之处喺于，佢嘅确有自己嘅涨跌规律。“比特币和主流标嘅会产生共振行情是偶然嘅现象，而唔是必然嘅现象。例如之前黄金大跌，但比特币就无跟跌”。程智鹏表示。

“中产需要咁一个超越主流涨跌规律嘅投资标嘅，用来分散投资风险”，小天说，正系因为散户入场越来越多，比特币暴跌嘅消息才得以喺知乎、微博、微信等主流资讯、社交平台出圈。

唔过，这并唔意味住比特币属于稳健嘅投资标嘅，4月18日嘅暴跌已充分展示‌其波动特性。中国通信工业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长于佳宁表示，外界好难精准预测市场短期嘅具体走势和规律，因此喺参同比特币或第啲加密资产投资时，需要将风险控制放喺第一位，避免使用高倍杠杆，同时要充分理解呢个加密资产市场嘅复杂性和风险来源嘅多样性。

“加密资产是风险较高嘅投资资产，资产价格嘅涨跌幅度和速度都同传统资产有显著差异，背后嘅权益机制以及技术依托同传统嘅投资资产显著唔同。喺参同加密资产市场之前，一定要对区块链技术、分布式商业逻辑、数字金融体系进行全面、透彻嘅学习理解，咁样才能清晰地认知相关加密资产嘅内喺价值，从本质上控制投资风险。”他表示。

03 比特币走向何方？

“比特币能够作为日常支付手段吗？ ”、“监管嘅走向会对比特币产生乜嘢样嘅影响？ ”这是普通投资者最为关心嘅两个话题。

先睇国内，央行对于比特币嘅态度一直是公众关注嘅焦点。4月18日，比特币暴跌当日，喺博鳌亚洲论坛2021年会“数字支付同数字货币”分论坛上，现任央行副行长李波指出，比特币是加密资产，加密资产是投资嘅选项，佢是另类投资，本身唔是货币。“我哋认为加密资产将来应该发挥主要作用嘅地方，是作为一种投资工具或者是替代性投资。”

程智鹏分析话，中国央行对比特币嘅姿态从2013年防范比特币风险嘅文件开始，就一贯保持嘅是谨慎嘅态度，而并唔是严厉嘅态度，更多地系一种观察者嘅姿态。“从大方向嚟讲，比特币等加密资产被主流金融拥抱融合系一个趋势，而要实现呢一点，首先要有更细致嘅监管”。

李波喺博鳌论坛也指出，好多国家，包括中国也正喺研究，对于比特币咁样嘅投资方式，监管环境应该是乜嘢样嘅，喺想出来需要系样嘅监管规则之前，央行会继续保持而家嘅举措和做法，“确保对于呢类资产嘅投机唔会造成严重嘅金融风险，呢是必须要做到嘅。”

简而言之，国内监管部门嘅机构更多地将比特币视为一种投资手段。

图片来源 / Unsplash

由于比特币是全球范围内嘅投资手段，唔同国家表露出嘅监管态度也会对价格产生影响。 “比特币对监管信号有一定敏感，但也会睇实施监管嘅对象。 比如政府对金融控制力量较弱嘅国家，如果其对比特币监管甚至会构成利好。 ”程智鹏解释话，大部分政府都唔会钟意去中心化嘅数字资产，比如委内瑞拉嘅自身金融系统唔够完善健全，好多人将比特币喺日常生活中使用，如果像委内瑞拉咁样嘅国家开始禁止比特币，反而会加强大家对于比特币嘅共识。

虽然唔断地有公司宣布支持比特币、以太坊等加密货币作为支付方式，但呢种稀缺资产用于支付流通带来嘅风险也需要引起注意。4月20日，共享办公巨头WeWork宣布将接受比特币、以太坊等加密货币作为支付方式，仲要将喺其资产负债表上保留该货币，该公司还将通过Coinbase以加密货币嘅方式向房东和第三方合作伙伴支付费用。

呢排，特斯拉美国官网也上线‌比特币支付渠道，正式成为全球首家使用虚拟加密货币嘅大型汽车制造商。马斯克仲喺度社交媒体上补充，今年晚些时候，美国以外地区也将支持使用比特币购买特斯拉，而支付畀特斯拉嘅比特币会被保留为比特币，而唔会转换为法定货币。

程智鹏指出，比特币等稀缺资产用于支付流通嘅危害其实好大。“明朝时候，张居正变法中嘅‘一条鞭法’规定：税收统一使用白银，方便‌政府，但由于白银是天然嘅去中心化货币，导致明朝政府无办法控制白银嘅流通，导致‌明末银贵钱贱嘅现象。”而比特币作为同样具有稀缺性嘅货币，如果大规模应用于支付，也存喺类似嘅风险。

*题图来源于Unsplash。 应采访对象要求，李坤、小天均为化名。

你点样睇待近期比特币暴跌？