作者 | 袁斯来
编辑 | 苏建勋
苹果加速替换英特尔芯片,半导体巨头走到十字路口
4月24日,英特尔发布一份有啲黯然失色嘅财报。营收、毛利率、净利润同比下降,净利润更加系跌41%。虽然CCG消费业务营收上涨8%,但这背后有疫情带来嘅远程办公红利,而英特尔引以为傲嘅数据中心业务营收同比下降20%,押注未来嘅IoT和自动驾驶芯片业务对整体嘅贡献少得可怜,唔到10%。
形势对英特尔越来越唔利。喺啱啱结束嘅苹果春季发布会上,新嘅iPad Pro和iMac都装上苹果最新嘅M1芯片,或者唔耐之后,我哋将唔会再睇到基于英特尔x86架构嘅芯片和M1出而家同一屏幕上。
苹果正喺唔遗余力地扶持M1,为业界同行树立一个标杆。未来或者会有越来越多有实力嘅厂商逐渐替换掉英特尔嘅x86,开始使用ARM架构嘅自研芯片。
英特尔仲有第啲需要担心嘅事。自家工艺进步缓慢,被人戏称为“迫牙膏”,同样生产x86架构嘅对手AMD四年更新3代架构,和台积电合作后,喺制程上也突飞猛进,2019年就发布7nm处理器。英特尔架构没更新,7nm嘅Meteor Lake 2023年才能问世。
比时代慢半拍嘅英特尔,想重新追上正跑步前进嘅对手们。佢甚至重新捡回自己嘅代工厂业务,称之为“IDM 2.0”,要喺美国亚利桑那州投资约200亿美元,新建两座晶圆厂。
英特尔仍然系一家屹立唔倒嘅公司。有700多亿美元嘅收入,喺PC、服务器处理器领域稳坐头将交椅。只是,喺摩尔定律都已经濒临失效嘅当下,错过几年就是错过一个更新代际,对未来或者会造成指数级嘅伤害。
英特尔嘅危机并非喺当下,而喺未来。
腹背受敌
这是英特尔新CEO帕特·基辛格上任后嘅第一份财报,并唔算一个好嘅开局。摆喺他眼前嘅问题好严峻,英特尔正喺自己耕耘已耐嘅领域失城。
英特尔嘅毛利率连年下降,2019年就跌破60%,为58.6%,2020年继续下降到56%,净利润更加系下跌双位数。
虽说疫情造成原材料上涨,英特尔喺咁样嘅大环境中难以独善其身。佢嘅对手AMD各项数据却表现抢眼,2020年,AMD嘅营收为97.6亿美元,同比增长45%,毛利率也有2%嘅提升。 比较之下,英特尔要么生产投入没有收到成效,要么产品竞争力唔复从前,不得不降低价格。
英特尔属于IDM厂商,从研发到生产大包大揽,相较于已经将生产全部外包嘅AMD,模式更重。
对研发向嘅公司嚟讲,必然要投入重金喺新技术。但係,英特尔大将抌钱喺制程工艺嘅更新上,良品率问题迟迟无办法解决,无办法推出新产品,只能依靠低毛利嘅PC老产品赚钱,毛利和净利下滑也不足为奇。
AMD则迅速抢占市场,和台积电合作,喺2019年就推出Zen2架构嘅锐龙、霄龙处理器,制程为7nm。
从14nm到10nm,英特尔整整卡5年。等到2020年10nm芯片姗姗来迟时,戴尔首席财务官汤姆·斯威特难掩情绪:“显然,我哋对佢哋嘅延迟感到非常唔满意。”
当然,英特尔和台积电、三星喺工艺制程计算方式上有区别,台积电7nm晶体管密度和英特尔嘅10nm芯片相当。但当10nm芯片发布时,AMD基于ZEN2架构嘅锐龙3000、4000系列已经有多款成熟嘅消费级产品上线。能用上英特尔10nm芯片嘅产品至今仍寥寥无几。
哩个使人不得不担心,英特尔客户们嘅耐心仲可以维持多耐。
更让投资者们忧虑嘅是英特尔DCG数据中心业务营收嘅大幅下降,佢才是英特尔押注嘅未来。
2021年第一季度,云端服务商嘅芯片订单骤降29%,英特尔对此嘅解释,是客户们正喺消化库存。但投资人却喺担心,因为英特尔新产品延迟,客户已经转投他人。
2013年英特尔提出“以数据为中心”嘅转型战略,8年过去,喺数据中心芯片领域,英特尔拿下90%以上嘅市场份额,短期无可撼动。
对手喺默默地侵蚀这块市场。2020年第四季,AMD喺服务器芯片市场嘅市占率上升至7.1%,增加2.6%,今年还发布基于Zen 3架构嘅霄龙处理器,瞄准嘅也正系服务器市场。
甚至本行唔是造CPU嘅都要来切蛋糕。喺啱啱结束嘅GTC 2021大会上,专注于GPU嘅英伟达发布首款基于ARM架构嘅服务器处理器Grace,英特尔股价当天就跌4%。
唔可忽视嘅是,英特尔仍然喺服务器领域有自己嘅护城河。除咗CPU,佢哋仲有数据存储、联网、AI等等一系列协同运行嘅产品。但AMD也喺补齐自己嘅短板,计划以300亿美元嘅高价,收购全球最大嘅FPGA厂商赛灵思,而FPGA主要会用于通信、数据中心、边缘计算、人工智能等领域。
英特尔嘅确揾到一个前景广阔嘅市场,也打下坚深嘅地基。但如果唔加快新品更新速度,喺白热化嘅竞争度,英特尔会逐渐失去自己嘅先发优势。
IDM2.0能否带来转机?
英特尔对自己嘅境况心知肚明,IDM2.0战略提出就系一个最好嘅佐证:佢哋想要夺回自己喺半导体领域曾经嘅辉煌。呢个计划野心勃勃,唔仅要建设7nm晶圆厂,仲要将代工业务划分成独立嘅代工服务事业部(IFS),直接向CEO 基辛格汇报。和台积电、三星抢地盘。
英特尔显然睇到代工嘅巨大而诱人嘅前景。早喺2010年,英特尔就喺为半导体公司Achronix做过代工,诺基亚也用过英特尔嘅行动芯片。2012年,英特尔产能过剩,又进一步开放代工业务。
英特尔对代工呢件事一直好暧昧。佢哋系一家IDM公司,精力都喺度生产自家产品上,有余力才会开放产能,呢部分业务一直无足轻重,断断续续,更谈唔上是战略重心。英特尔前发言人乔恩·卡维尔解释过,Intel目前嘅重点是设计自己嘅产品,而非为竞争对手代工。2018年12月,佢哋干脆决定关闭旗下嘅客制化晶圆代工业务。
剩只过一年,英特尔又要重新杀回代工领域。喺佢哋走嘅2年,半导体市场经历疫情后嘅极度缺芯,全球对芯片嘅需求达到饥渴嘅程度。而PC市场虽有疫情刺激有所回暖,唔过系一剂疗效唔耐嘅强心针。英特尔必须揾到新嘅增长点。
呢次佢哋总算铁心要做代工,但华尔街对IDM2.0心存疑虑。Atlantic Equities 分析师 Ianjit Bhatti认为:英特尔提前投资要等到2025年才可能盈利。他干脆说道:“短期内 (2 至 3 年内),英特尔恐怕无办法应对 AMD 嘅市占率飙升。”
根据金融提供商Refinitiv调查, 40 位分析师有 26 位将英特尔评为“持有”或更低嘅评级。
而家重回代工行业,英特尔面临嘅对手比从前棘手好多。台积电、三星连续扩产,三星计划未来十年投资超过1000亿美元扩大芯片业务。况且,佢哋喺制程上领先唔少,台积电已经宣布喺2021年底将完成3nm工艺芯片嘅小批量流片试产。杰富瑞分析师马克·利帕西斯认为,英特尔喺芯片制造上至少落后台积电2.5年。
这并唔意味住英特尔毫无机会。市场对芯片需求日益高涨,家阵时嘅产能缺口巨大,英特尔是全球少有嘅有先进制程能力嘅工厂,如果佢哋10nm和7nm持续投入,并尽快对外开放,必然会对台积电和三星带来冲击。Intel CEO基辛格表示,今年晚些时候,10nm工艺嘅产能就会超过14nm工艺。PC市场嘅深厚积累为英特尔换翻时间。
过去多年,英特尔最大嘅问题就是战略反复,拎唔清重心。佢哋似乎每次都进入正确嘅行业——移动芯片、自动驾驶,可都无做出成绩。讲到底,仲要是PC和服务器嘅安稳钱挣得太过顺畅,以至无办法迈出革新嘅一步。
大刀阔斧地投入后,真正走出舒适区对英特尔更重要。
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2021-04-26 12:07:24
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