维维股份业绩暴增近五倍却突被“戴帽”，祸起大股东违规占款30亿

转载：本文来自微信公众号“雷达 Finance”（ID:radarcj），作者：梁春富，编辑：深海，转载经授权发布。

刚发布净利暴增近5倍嘅年报嘅维维股份，转眼畀‌10万股东一个“惊雷”。

4月25日晚间，维维股份发布公告话，公司股票将于4月27日起被实施第啲风险警示，实施风险警示后嘅股票简称变为“ST维维”，股票价格嘅日涨跌幅限制为5%。

这顶“帽子”嘅由来要追溯到上年，维维股份被查出原控股股东喺董监高嘅“协助”下，连续多年违规占用公司非经营性资产嘅事上。对此，立信会计师事务所表示，维维股份未按要求对关联资金拆借事项及时履行信息披露。公司内部控制未能防止或及时发现并纠正上述违规行为，存喺重大缺陷。

值得一提嘅是，4月23日，维维股份还发布‌2020年嘅业绩报告。2020年，公司净利润为4.36亿元，同比增长497.5%，是上市以来净利润最高嘅一年。但而家，即将戴上ST帽子维维股份，仲可以重整昔日“豆奶大王”嘅雄风吗？

原控股股东违规占用30.74亿元

公告显示，立信会计师事务所对维维股份出具‌否定意见嘅《2020年度内部控制审计报告》，认为维维股份未按照相关规定就关联资金拆借行为履行董事会和股东大会等决策程序，同时未及时履行信息披露。

由于公司嘅内部控制未能防止或及时发现并纠正上述违规行为，存喺重大缺陷。根据《股票上市规则》第 13.9.1 条规定，公司股票将被实施第啲风险警示。

值得注意嘅是，4月23日，上交所向维维股份发出监管工作函，同公司非经营性资金占用及违规担保事项有关，涉及对象为上市公司、一般股东。

而喺收到问询函之前，上交所对公司相关董事、监事、高管人员连发三份函件，就其前期嘅违规行为予以公开谴责、通报批评，并予以监管关注。

事实上，维维股份几次遭到监管关注和处罚源于上年其自曝原控股股东维维集团几次占用公司非经营性资产。

2020年3月，维维股份喺回复上交所针对关联房产交易嘅问询函时自曝：控股股东维维集团2019年曾应急性短期违规占用公司累计金额9.44亿元。

2020年4月30日，维维股份披露2020年一季报时再次自曝：2020年1月1日至2020年4月26日期间，公司累计向维维集团拆出资金累计占用3.2亿元，占公司2019年末经审计净资产嘅12.99%。

同年5月份，监管部门火速对维维股份立案调查。仅两个月后，江苏证监会就对其下发‌《行政处罚书》，揭露‌维维集团大玩“帽子戏法”，违规占用上市公司资金，且上市公司部分董监高对此“瞒而唔报”嘅情形。

根据《行政处罚书》，2017至2019年期间，维维股份或其子公司通过虚假支付货款嘅方式，将资金划转至徐州正禾食品饮料有限公司等6家中间方，后又通过中间方将资金划转至维维集团。

经查，2017年至2019年，3年累计违规占用金额超27亿元，再加上2020年1-4月嘅3.2亿元，共计违规占用金额30.74亿元。

值得一提嘅是，喺上述处分度，维维股份曾几次“甩锅”，称大股东占用资金系“个人行为”造成，但上交所认为相关理由唔可以成立。早喺上年7月份，证监会就曾表示，包括公司董事长、总经理、财务负责人等喺内嘅董监高，未能保证信息披露真实、准确、完整，为上述违法行为直接负责嘅主管人员。

2020年11月，维维股份完成‌董事会换届，由新盛集团法定代表人林斌当选维维股份董事长，赵惠卿出任总经理。 

新盛集团是徐州市国资最大嘅资本平台，2019年作价9.55亿元收购维维股份17%嘅股权，为公司第一大股东。

“戒酒”“卖地”后，净利大增近5倍

维维股份是有住超过30年历史嘅老牌饮品企业，主要经营植物蛋白饮料类、精致茶类和酒类产品等，以维维豆奶系列产品最为著名，“维维豆奶，欢乐开怀”嘅经典广告语传播甚广，一度成就‌公司“豆奶大王”嘅名号。

2000年，“豆奶大王”维维股份登陆资本市场。但係，上市后嘅维维股份并唔“安分”于经营单一主营业务豆奶饮品，进行‌多元化跨界并购，进入‌白酒、茶类、煤炭、地产等多个领域，其中踏足最深嘅是白酒业。

2006年，维维股份以8000万元收购江苏双沟酒业38%嘅股权，3年后以3.98亿元嘅价格受让畀宿迁国丰，呢一笔投资赚‌超3亿元。2009年，维维股份又以3.48亿元收购湖北枝江酒业51%嘅股权。2012年，又耗资3.58亿元收购贵州醇55%股权。根据公司2011年年报，维维股份豆奶粉营业收入为13亿元，而酒类嘅收入则高达22亿元。至此，白酒成为维维股份嘅重要业务板块。

唔过，“染上酒瘾”嘅维维股份业绩表现并唔如人意。2019年，维维股份实现营收50.39亿元，同比增0.12%；归属于上市公司股东嘅净利润为7292.6万元，同比增长22.22%。公司扣非净利润亏损1877.99万元，已连续第三年为负值。

公司业绩下滑，导致其股价也跌跌唔休。Wind数据显示，维维股份公司股价从2017年至今近乎“腰斩”，从7元一路跌到而家嘅3.96元，跌幅达到40%。而和2015年14.99元/股嘅高点相比，下跌更加系超73%。

深受“多元化”所累嘅维维股份，近年来决心要“卖地”“戒酒”。从公司财务报表上也可睇出，维维股份已经彻底放弃‌煤炭、地产等业务，并持续剥离酒类资产。

2018年底，公司以2.75亿元对价，亏本1亿元“清仓”贵州醇嘅股权。2020年8月，维维股份以4.62亿元将所持有嘅枝江酒业71%股份转让畀江苏综艺。交易完成后，维维股份唔再持有枝江酒业嘅股份。

4月23日晚间，维维股份交‌“戒酒”后嘅一份年报，2020年公司实现营业收入47.99亿元，同比减少4.77%。净利润4.36亿元，同比增长497.50%，是上市以来净利润最高嘅一年。

维维股份解释说，主要原因是枝江酒业股权转让和子公司土地被政府征收产生收益。上年扣非净利润为6111.52万元，同比增长425.43%。

经营情况逐渐向好，维维股份也推出‌分红预案：公司拟每10股派发现金红利1元，累计派发现金红利1.67亿元。

同日披露嘅一季报显示，公司一季度实现营业收入10.74亿元，较上年同期增长0.83%；归属于上市公司股东嘅净利润6417.19万元，同比下降30.41%；扣非后净利润则达到6095.75万元，而上年同期扣非净利润仅为37.88万元，一季度扣非净利润增幅高达159.94倍。

回归主业能否重整昔日“豆奶大王”名号？

多元化失败嘅维维股份，近年来几次释放出“回归主业”嘅信号，并且将业务重心转移到‌粮食呢一块，大力发展粮食收购、仓储、加工、贸易业务。

回顾以往公告，维维股份曾提出“一体两翼，双核驱动”嘅战略布局，“双核”指嘅是是粮食和食品饮料行业，并立下营收双双过百亿嘅目标。

上年年报都可以体现其战略布局嘅一二，财报显示，公司粮食初加工产品2020年营业收入为21.24亿元，比上年增长3.27%，同时该项毛利率也同比增加1.29%。

截图自维维股份2020年年报

据认识，2021年“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出“提高农业质量效益和竞争力。持续强化农业基础地位，深化农业供畀侧结构性改革，强化质量导向，推动乡村产业振兴。粮食业务无疑是有政策嘅加持，而维维股份目前嘅第一大股东新盛集团喺粮食领域深耕已耐。

唔过，维维股份嘅豆奶业务正喺唔断萎缩。

维维股份2020年年报显示，期内固体饮料(豆奶粉,豆浆粉及嚼益嚼等)17.51亿元，同比减少0.24%，毛利率减少2.03%。2020年动植物蛋白饮料营收4.4亿元，同比减少14.53%，毛利率同比下降4.38%。

对此，中国食品产业分析师朱丹蓬喺接受雷达财经采访时表示，其并唔睇好维维股份嘅豆奶业务，“他这块嘅话根本都跟唔上成个消费升级嘅一个节奏和速度，噉呢个必然会被消费者所抛弃，呢是必然嘅。”

对于维维股份嘅粮食业务，朱丹蓬认为，维维股份而家是将成个重心放喺粮食呢一块，因为粮食业务有政策端嘅红利，所以其而家是两条腿走路，“之后维维股份会唔断嘅剥离唔良资产，而酒类呢一块嘅话已经剥离嘅差唔多嘎啦，噉下一步嘅话，我谂佢应该是两个方向去走，粮食呢一块，依托政策端将整体嘅一个规模做大。只有豆奶呢一块嘅话，作为其品牌嘅一个窗口，仲要会继续保留，但关键问题是，佢嘅成个豆奶业务喺唔断嘅萎缩，未来系咪还会保持（增长）呢？呢一块嘅话还是有待于进一步嘅观察。”

朱丹蓬认为，未来传统企业必须喺品质稳定，品牌激活，场景创新，服务体系完善及客户粘性等方面发力。

目前，豆奶饮品行业竞争激烈，比较知名嘅有四川蓝剑嘅唯怡豆奶，仲有养元饮品打造嘅核桃乳系列、达利园食品旗下嘅花生牛奶、豆本豆奶等。呢啲品牌主要喺自己所出嘅业务领域和地区有较高嘅知名度以及消费者忠实度。

行业人士认为，随住中国低龄消费者嘅消费前置，喺新生代消费群体嘅带动下，又出现咗元气森林等一批新锐饮料品牌，维维将面临更大嘅挑战。