Facebook股票喺第一季度财报前，利好因素好多

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Facebook（股票代码：FB）将于周三发布财报。从各方面来睇，本季度度似乎又将出现业绩大幅增长。而且分析师已经几次上调‌facebook嘅收益预期，最近一致认为facebook嘅每股收益为2.37美元。

本季度将是Facebook多年来最重要嘅财报。喺其度，我哋将开始睇到疫情重新爆发对该公司嘅影响，以及管理层对苹果（AAPL）隐私更新嘅睇法。后者嘅影响实际上唔会喺Facebook本季度嘅财务状况中被感受到，但管理层好可能会喺并购中报告谈到佢。因此，当Facebook周三发布财报时，呢仍然是值得投资者关注嘅一个话题。

总体而言，Facebook正面临诸多唔利因素，睇起来将会公布又一个超出市场预期嘅财报。因此，猛兽财经将基于Facebook享有嘅众多优势以及对几个风险因素嘅仔细分析，撰写一篇关于facebook股票嘅睇涨文章。我哋将从Facebook面临嘅竞争格局开始，然后再谈谈我哋认为嘅对facebook有利嘅三个因素。

竞争格局

我哋睇好Facebook嘅核心观点是该公司喺行业内有稳固嘅竞争地位。Facebook从事嘅系喺线广告业务。喺该公司最近嘅一个季度，广告收入为270亿美元，而第啲流媒体收入仅为8.85亿美元。据营销公司WARC估计，Facebook喺全球范围内每投入1美元喺线广告，就能获得0.28美元嘅收益。这意味住佢喺呢个行业拥有28%嘅市场份额。

因此，Facebook喺其市场上占有重要地位。但係，佢面临住来自众多竞争对手嘅激烈竞争，其中包括:

1、Alphabet (GOOG)

2、亚马逊 (AMZN)而家是全球广告嘅领导者。3、微软 (MSFT)该公司通过必应和领英获得‌可观嘅广告收入。

总嘅嚟讲，我哋可以睇到Facebook正面临住激烈嘅竞争。投资银行Cowen嘅调查数据显示，佢哋预计2021年亚马逊喺广告行业嘅增长最快。这表明Facebook和谷歌绝非唯一嘅竞争者。虽然咁，Facebook仍然系一个市场领导者。得益于其2021年嘅三大优势，猛兽财经认为Facebook有望超越第啲竞争对手。接下来我哋将逐一回顾呢啲利好因素。

利好因素一：经济从疫情中恢复

Facebook目前最大嘅利好因素是经济将正喺度从疫情中恢复。原因是小企业将从经济嘅重新开放中受益，而Facebook嘅大部分收入来自小企业。喺2020年，其约76%嘅收入来自小企业。而现阶段小企业也将会大规模嘅从疫情中恢复。疫情迫使好多小企业倒闭。包括餐馆、健身房和酒店等各种行业。最终，好多咁样嘅企业唔得唔停止广告。但是随住疫苗接种嘅进行，佢们可能会喺年底重新复苏。随住重新复苏，广告支出将会增加。咁样一来，Facebook嘅广告收入就会增加。

这同亚马逊和Shopify (SHOP)等好多电子商务公司形成‌鲜明对比，后者专门通过关闭零售企业赚钱。当实体店关门后，顾客就涌向‌电商平台。这导致亚马逊和Shopify嘅收入激增。例如，喺疫情期间开始实施社交隔离后嘅第一季度，Shopify嘅收入增长‌96%。喺此之前，佢嘅收入仅增长‌45%左右。随住实体店重新开业，电子商务将失去推动其增长嘅主要催化剂。而Facebook嘅情况正好相反，因为佢嘅客户中有好多小型零售企业。

利好因素二：解决‌法律诉讼问题

Facebook而家面临嘅另一个利好因素是佢解决‌一连串嘅法律诉讼，如果呢啲诉讼继续被解决，将减轻Facebook嘅主要风险。法律风险是Facebook目前面临嘅最大风险。联邦贸易委员会嘅一项诉讼可能会让Facebook最大嘅两家子公司解散，而且关于隐私方面嘅诉讼也比比皆是。

呢啲风险是真实存喺嘅。但猛兽财经也睇到‌Facebook喺法律诉讼方面嘅一啲令人鼓舞嘅好消息。最近，Facebook取得‌一系列法律上嘅胜利，要么解决‌纠纷，要么打赢‌官司。呢啲诉讼包括:

1、让最高法院阻止针对该公司嘅集体诉讼。2、美国联邦新闻署对Facebook提起嘅审查诉讼被法院驳回。3、获得法院批准6.5亿美元嘅隐私诉讼和解。总嘅嚟讲，呢啲胜利或和解表明Facebook正喺度法律方面取得进展。当然，所有嘅呢啲诉讼同美国联邦贸易委员会指控Facebook垄断嘅诉讼相比都相形见绌。但如果最高法院对集体诉讼嘅裁决系一个迹象，噉样接下来Facebook面临嘅第啲诉讼也可能胜诉。

利好因素三：推出新产品

Facebook嘅第三个利好因素系佢们最近接连推出‌新产品。最近，马克·扎克伯格喺他嘅Facebook个人主页上发贴话，他一直喺废寝忘食嘅开发新产品。事实上，Facebook已经有一啲新嘅产品喺推出嘎啦，包括:

1、Clubhouse 音频社交软件2、播客产品3、对新推出嘅Facebook商店进行持续改进。喺呢个阶段，虽然还无办法预测呢啲新产品对Facebook嘅收入产生嘅影响。但佢们确实表明，Facebook正喺度唔断测试和添加新功能，以改善其用户体验。随住时间嘅推移，呢将提高用户粘性，并推动用户增长。

所有呢啲利好因素对投资者意味住乜嘢？

简单嘅说，以目前嘅股价来睇，Facebook可以说系一只非常便宜嘅股票。

Facebook嘅26倍市盈率睇起来并唔便宜。价值投资者嘅目标通常是低于20倍嘅市盈率，而facebook远高于呢一水平。但我哋需要将增长考虑喺内。喺最近一个季度，Facebook嘅收入同比增长‌57%。周三，市场普遍预计facebook嘅收入将增长约30%。这是真正嘅爆炸性增长。如果长期咁，26倍嘅市盈率好容易被证明是合理嘅。

如果你从26倍嘅市盈率开始投资，而你嘅收益每年增长30%，而你嘅股价没有变化，噉样你嘅市盈率喺短短4年内就会缩水到唔到10倍。当然，一家公司唔可能永远保持30%嘅增长速度。但喺四年内呢?这当然是可能嘅。从呢个角度来睇，facebook嘅股票好便宜。从PEG指标来睇，呢也系一笔好划算嘅投资，仅为0.52，低得令人难以置信。

但是，如果Facebook公布嘅第一季度财务业绩唔行，噉样所有呢啲指标都毫无意义。你需要一个可靠嘅理由来相信一个今日蒸蒸日上嘅公司明天依然会继续蒸蒸日上。当我哋睇到经济从疫情中恢复、解决‌法律诉讼问题和推出新产品时，好明显，Facebook嘅未来是光明嘅。

风险和挑战正如我哋已经睇到嘅，喺财报公布之前，Facebook嘅股票有三个利好因素。综上所述，呢啲数据表明，Facebook嘅强劲增长将从而家开始持续落去。但对于任何考虑投资Facebook股票嘅人嚟讲，都需要注意一啲切实嘅风险和挑战。

其中最大嘅问题应该是隐私。有啲人可能已经注意到，苹果最近推出‌隐私更新，迫使iPhone用户同意Facebook收集佢哋嘅数据。据估计，如果Facebook80%嘅 iPhone用户选择退出，噉样Facebook将损失7%嘅收入。这是投资者真正需要意识到嘅风险。但呢一切都取决于有几多用户真正选择退出。正如我哋睇到嘅CDPR嘅推出，大多数用户习惯于喺被要求时同意获取cookie权限。或者同样嘅事也会发生喺Facebook嘅数据权限上，但事实将证明，呢一切都被夸大嘎啦。

其次是法律风险。如果联邦贸易委员会和各州针对Facebook嘅诉讼成功，代价将是非常昂贵嘅。诚然，Facebook嘅股东最终将持有Instagram和WhatsApp嘅股份，呢两家公司本身嘅价值甚至可能更高。但这两项服务而家都同Facebook进行‌深度整合，解除佢们将付出高昂嘅代价。

虽然咁，唔可否认嘅系，从短期到中期来睇，Facebook无疑睇起来唔错。随住经济从疫情中恢复，该公司正顺风顺水，有望喺第一季度实现又一个稳健嘅增长。总而言之，Facebook是目前科技行业中最具价值嘅股票之一。