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  • 3万亿美元市值唔系梦,多家华尔街投行上调苹果目标股价

    转载:本文来自腾讯科技,审校:金鹿 ,转载经授权发布。

    4月30日消息,美国当地时间周三,苹果公布‌其超出预期嘅2021财年第二财季业绩,促使股价上涨。得益于营收、利润都创下新嘅纪录,美国投行纷纷上调苹果目标股价,最高达到185美元,比该股周四收盘价137.2美元溢出34.8%。

    摩根士丹利:营收增长势头可持续

    摩根士丹利将苹果未来12个月嘅目标股价从158美元上调至161美元,并维持“增持”评级,之前苹果公布‌好于预期和创纪录嘅第二财季业绩。

    喺致投资者嘅报告度,摩根士丹利首席分析师凯蒂·休伯蒂(Katy Huberty)写道,苹果投资组合和所有地区嘅强劲表现表明,该公司嘅营收增长势头是可持续嘅。因此,佢认为华尔街对苹果2021财年和2022财年嘅营收预期应该会大幅提高。

    休伯蒂表示,苹果2021财年第二财季嘅业绩创下‌营收和每股收益嘅新纪录,实际数字分别比市场普遍预期高出16%和41%。这位分析师将佢对苹果2021财年和2022财年每股收益预期分别上调‌12%和8%。

    休伯蒂话,喺两年复合年增长率(CAGR)嘅基础上,苹果每个部门都至少增长‌21%。就活跃装机量而言,苹果每个细分市场都达到‌新高。苹果嘅强劲表现唔仅体而家发达国家,仲要体而家第啲地区,如印度、土耳其、俄罗斯、中东、泰国、越南、菲律宾和印尼等。喺呢啲地区,iPhone喺分期付款、以旧换新等方面嘅表现都非常好。

    休伯蒂说,苹果预计第二季度嘅季节性下降幅度会更大,呢种可能性依然存喺。但佢认为,Mac和iPad积压数量嘅增加,实际上可能会使苹果强劲嘅收入表现延续到2022年。

    此外,苹果嘅毛利率比摩根士丹利嘅预期高出约280个基点。苹果第一财季嘅毛利率为42.5%,是2012年以来嘅最高水平。

    考恩公司:增长势头将持续到2022年

    考恩公司已将苹果目标股价从153美元上调至180美元,并喺该公司2021财年第二财季表现超过预期后,全面上调‌对苹果嘅业绩预期。

    喺致投资者嘅报告度,考恩分析师克里什·桑卡尔(Krish Sankar)表示,苹果2021财年第二财季iPhone嘅增长符合其预期,但他补充说,Mac和iPad市场可能都会有渐进嘅上行空间。

    喺谈到苹果嘅业绩表现时,桑卡尔表示,苹果公布嘅业绩远远高于华尔街嘅共识,利润率也“出类拔萃”。呢个季度嘅创纪录表现是由所有硬件部门和所有地区嘅两位数增长共同推动嘅。

    对于iPhone 12嚟讲,第二财季是第一个完整嘅销售季度,苹果公布该部门营收为479亿美元。至于出货量,考恩估计苹果出货量为5600万部,高于其预测嘅5500万部。

    喺通常较为疲软嘅第二财季,Mac嘅需求也异常旺盛。虽然苹果表示,供应紧张可能会影响第三财季营收。但考恩话,苹果新推出嘅M1设备和PC转向Mac战略可能会推动营收增长势头持续到2022年。

    至于服务业务,桑卡尔说有好多值得称赞嘅地方。苹果服务业务第二财季同比增长27%,创造‌2018年12月份以来最高增速纪录。苹果还公布‌70%嘅毛利率,桑卡尔表示呢一点值得关注。设备安装基数和交易量也为未来嘅货币化描绘‌更积极嘅图景。

    桑卡尔写道:“苹果仍然是我哋最关注嘅科技股,因为我哋认为其硬件业务仍处于多年增长周期嘅早期阶段,呢得益于产品更新和新嘅喺家工作趋势。”

    基于iPhone“漫长而强劲”嘅升级周期和第啲产品细分市场嘅增长,桑卡尔将他对苹果每股收益嘅预期上调‌10%以上,至5.3美元。

    摩根大通:服务业务增速有望超过20%

    喺苹果公布超过市场预期嘅第二财季业绩后,投资银行摩根大通将苹果目标股价上调至165美元。

    喺致投资者嘅报告度,摩根大通分析师萨米克·查特吉(Samik Chatterjee)强调‌苹果喺各个产品细分领域嘅杰出表现,包括iPhone、Mac和iPad以及服务业务。

    查特吉说,家阵时嘅iPhone 12和iPhone 12 Pro正喺度推动消费者升级,同时也喺为苹果“喺5G设备方面取得领先地位,喺成个智能手机市场上占据更高份额”做好准备。查特吉补充说,iPhone超级升级周期也喺为苹果通过更好地利用唔断增长嘅安装基础来加速服务业务发展铺平道路。

    苹果嘅Mac和iPad产品阵容也受益于持续嘅喺家工作和远程学习趋势。查特吉说,苹果M1、Mac和iPad等高性能设备嘅粘性将帮助维持呢一产品类别嘅增长。这位分析师补充说,目前嘅电子设备需求环境可能会使苹果嘅iPhone和喺家工作需求维持嘅时间远远超过投资者目前嘅预期。

    他写道:“我哋相信,更大嘅安装基数和高性能设备嘅粘性将促使所有苹果设备喺成个周期内嘅销量前景更高,虽然更高嘅服务业务参同度已经推动该业务更稳定地加速至20%以上嘅增长水平。”

    查特吉除咗依据呢一强劲势头上调‌对苹果2021财年营收和净利润预期外,他还提高‌对iPhone、Mac、iPad和服务业务收入嘅预期。查特吉将苹果2021财年营收预估从3420亿美元上调至3590亿美元,将每股收益预估从4.6美元上调至5.3美元。

    韦德布什:2022年初市值将达到3万亿美元

    韦德布什证券公司将苹果目标股价从175美元上调至185美元,评级为“跑赢大盘”,并认为该公司第二财季超过预期嘅业绩表现证明‌iPhone 12嘅“超级升级周期”理论。

    喺致投资者嘅报告度,韦德布什分析师丹尼尔·艾夫斯(Daniel Ives)称苹果2021财年第二财季取得‌“创纪录嘅业绩”。这位分析师表示,苹果全面打破‌华尔街嘅预期。

    艾夫斯表示,iPhone营收同比增长17%进一步证明‌iPhone 12和iPhone 12 Pro嘅“超级升级周期”正喺度上演。呢一论点嘅一个关键因素是中国嘅持续需求激增,艾夫斯话,韦德布什嘅供应链检查和苹果对第二财季嘅预测都支持‌呢一点。

    但艾夫斯承认,目前困扰电子行业嘅芯片短缺可能成为苹果嘅唔利因素,该公司预计第三财季营收将下降30亿到40亿美元就是明证。但係,呢位分析师坚持认为,家阵时嘅产品周期将使苹果实现新嘅增长和货币化水平。

    喺谈到更悲观嘅前景时,艾夫斯说,谨慎嘅投资者认为苹果家阵时嘅增长周期唔可持续。虽然存喺呢啲担忧,但他仍相信苹果市值将喺未来12个月内达到3万亿美元。

    艾夫斯预计苹果嘅增长将持续到2022年,iPhone 12升级周期将喺2021年下半年将接力棒交畀iPhone 13。

    派珀·桑德勒:毛利率有望稳步提高

    喺公布第二财季嘅强劲业绩之后,投资银行派珀·桑德勒(Piper Sandler)认为,苹果处于有利地位,将喺成个2021年继续实现强劲增长和更高嘅利润率。该行维持苹果目标股价160美元唔变,但畀同其“增持”评级。

    喺致投资者嘅报告度,派珀·桑德勒分析师哈希·库马尔(Harsh Kumar)表示,苹果嘅营收和利润都大大超出‌华尔街嘅预期。

    谈到业绩,库马尔表示,一个主要亮点是苹果报告话,该季度毛利率达42.5%,环比增长270个基点。这也轻松超过‌华尔街39.7%嘅预期。库马尔将其归因于有利嘅投资组合和更高嘅收入,以及没有受到外汇逆风嘅影响。

    虽然苹果拒绝提供第三财季嘅具体营收指引,但库马尔称苹果对当季毛利率仅下降50个基点嘅预期令人印象深刻。他预计,随住苹果嘅软件和服务喺其整体营收组合中占据更大比例,苹果嘅毛利率将稳步提高。

    就算毛利率降幅相对较小,第三财季仍是2021财年表现嘅疲软极度。这是因为苹果预计,基于iPhone 12和iPhone 12 Pro嘅较迟发布时间,季节性降幅将比往常更大,而供应限制嘅逆风也会导致营收下降30亿至40亿美元。

    这位分析师认为,苹果继续保持强劲嘅资产负债表,拥有稳健嘅现金状况和可观嘅自由现金流。

    瑞士信贷:Mac有望占据更多市场份额

    瑞士信贷分析师马修·卡布拉尔(Matthew Cabral) 将苹果目标股价从140美元上调至150美元,并维持对该股嘅“中性”评级。

    这位分析师指出,苹果第二财季总体业绩明显超过分析师预期,营收和每股收益也都远超预期。他补充说,管理层没有明确指出第三财季营收将受iPhone销量正常化和芯片供应限制带来嘅30亿至40亿美元唔利影响。

    卡布拉尔认为,喺向基于ARM架构处理器嘅Mac电脑迭代嘅过程度,苹果有望占据更多市场份额,唔过鉴于iPad和Mac嘅销售额喺总营收中嘅占比唔到20%,利润率也低于平均水平,苹果好难取得太大进展。

    美国银行证券:iPhone下半年表现将同样强劲

    美国银行证券(BofA Securities)分析师瓦姆西·莫汉(Wamsi Mohan)重申‌“中性”评级,并将目标股价从155美元上调至160美元。

    美国银行证券担心苹果面临艰难嘅竞争。虽然几个产品线嘅供应都受到限制,但苹果报告‌强劲嘅收入和利润率。这位分析师说,iPhone嘅装机量继续增长,目前超过10亿部,并创下历史新高,iPhone收入同比增长66%。

    他讲:“第二财季是iPhone升级换代最强劲嘅季度,而用户对iPhone嘅需求也好旺盛。”莫汉表示,iPhone嘅强劲势头可能会持续到第三乃至第四财季。

    杰富瑞:iPhone继续充当“飞轮”

    杰富瑞(Jefferies)分析师凯尔·麦克尼利(Kyle McNealy)维持“买入”评级,并将该股目标股价从160美元上调至175美元。

    麦克尼利说,华尔街低估‌苹果点样定位于从正喺度进行嘅5G产品升级周期中受益。佢认为苹果股价嘅催化剂包括:准备更新嘅设备老化,手机更新率和运营商设备补贴可能出现好转,5G背后嘅行业营销努力,以及iPhone SE等中端产品嘅扩大。

    这位分析师说,iPhone收入同比增长66%,ASP同比增长5%,iPhone装机量创历史新高,中国市场增长87%,服务部门增长27%,可穿戴设备增长25%,呢啲都系积极嘅因素。他讲:“iPhone作为公司生产附加服务、可穿戴设备和配件嘅飞轮,畀我哋带来‌特别嘅鼓舞。”

    Raymond James:处于苹果5G采用周期初级阶段

    Raymond James分析师克里斯·卡索(Chris Caso)重申‌“跑赢大盘”嘅评级,并将目标股价从160美元上调至185美元。

    卡索说,苹果强劲嘅季度业绩反映‌该公司喺上年12月当季对iPhone嘅需求未能满足嘅情况,因为iPhone发布嘅时间较迟。这位分析师说,喺喺家工作和学习趋势嘅推动下,Mac和iPad也提供‌坚实嘅上行空间。

    他说,虽然苹果没有提供第三财季嘅具体指引,但佢暗示,由于第一财季表现异常强劲,营收降幅将超过季节性正常水平。

    卡索说,虽然iPhone 12提供‌更好嘅产品组合和利润率,因为消费者更钟意更高端嘅机型,但今年嘅销量将实现上年由于疫情和发布延迟而没有出现嘅增长。他讲:“喺我哋睇来,未来还会有更多嘅事发生,我哋只是处于苹果5G采用周期嘅初级阶段。”

    cantonese.live 足跡 粵字翻譯

    2021-04-30 11:35:15

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