官宣、传闻同否认齐飞，跨界造车是真牛还是争流？

转载：本文来自微信公众号“来咖智库”（ID:laikazk），作者：追辛，转载经授权发布。

从上年蜂拥“卖菜”，再到今年争相“造车”，互联网从来唔乏话题。

今年以来，官宣或者传闻跨界造车嘅企业越来越多，最新嘅如OPPO创始人陈明永也喺率领团队筹备造车，但否认嘅名单也越来越多，比如TCL、腾讯、搜狐日前先后发声“唔造车”。

“XX要造车‌”咁样嘅标题，经常霸占当日新闻嘅头条，既带动‌企业话题嘅飙升，同时还带动股价或者市值上升。天眼查表示，截止到2021年4月19日，我国现有24.8万家新能源汽车相关企业，其度，今年第一季度新增新能源车相关企业超过3万家（全部企业状态），同比增长298%。

从2019年嘅卖惨，到2020年资本市场嘅火热，再到2021年嘅集体造车，新能源车行业可说是波云诡谲。而喺官宣、传闻以及否认三者齐飞嘅当下，每个企业都有住自己嘅小心思，但新进入者嘅出现，无疑会让新能源车行业嘅竞争变得更加复杂。

小鹏汽车CEO何小鹏近期喺接受媒体采访时表示，中国有无数嘅百团大战，百车大战，以前是共享单车，但智能汽车，而家仲未到达嗰个百，而且我认为唔会，因为呢个门槛太高嘎啦。我知道仲有好几家大型嘅公司正喺内部讨论呢个事，但是都仲未有到真正立项嘅过程。

但未来真会咁吗？

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跨界造车嘅殊途同归

今年1月，百度宣布成立合资公司正式进入整车制造，呢也拉开‌“跨界造车”嘅序幕。其后，小米、滴滴、华为、创维、360，甚至字节跳动等企业，都被曝出要“造车”。目前，除咗一啲传闻尚未证实外，已经明确嘅就是小米要投100亿美元制造智能电动汽车，其佢家都系“各显神通”，比如创维以品牌授权转让嘅方式加入造车；而360是战略投资边吒汽车；华为则主要畀车厂提供技术软硬件解决方案，近期更加系已同北汽蓝谷推出阿尔法S，以及赛力斯SF5这两款新能源车。

最新嘅消息显示，OPPO集团也已经喺筹备造车事项，目前已经喺产业链资源和人才方面摸底、调研。除此之外，据投资界最新报道，曾一手创立小牛电动嘅李一男，已投身于造车大军之中。一位接近李一男嘅知情人士对投资界透露：“男哥正喺造车，只系佢个人比较低调。”据何小鹏透露，仲有好几家大型公司内部讨论，没有到立项阶段。

入局造车，牌家已变。同前几年造车队伍中以蔚来、理想和小鹏呢类创业公司为主唔同，而家入局嘅玩家则变成‌成功且成熟嘅科技巨头，佢哋携资金、流量嘅规模优势、软硬件嘅技术积累优势以及生态合作优势，大有“取而代之、舍我其谁”嘅气势。

但如果细究呢啲巨头“造车”背后嘅原因，其实也有住难言嘅“无奈”。比如百度，多年来喺自动驾驶领域所积累嘅技术优势和行业经验，迫切需要有个结果来证明自己，从幕后走到前台造车，要畀Apollo业务拓宽一个新嘅场景，并将第啲汽车生态产品装到车机中去，并且通过整车生产来加快数据积累和Apollo嘅技术迭代。

而喺小米造车呢个问题上，根据雷军和小米团队披露主要有两条：1、电动车是未来最大嘅移动智能终端，市场空间好大，规模十万亿以上，集中度好低；2、这是智能生活嘅重要组成部分，会完善小米嘅全场景智能生活。从小米嘅业务结构来睇，喺手机市场已经好难做大嘅情况下，手机业务早已唔是其盈利核心，互联网业务嘅营收占比正喺加速赶上，毛利润更加系远超手机业务，如果要保持持续发展，就必须寻找一个替代品和新嘅流量入口。

从小米嘅说法度，我哋也唔难理解360要投资边吒造车嘎啦。对360嚟讲，同样也急需揾到一个新嘅业绩增长点，因为其核心业务——互联网广告及服务正日渐式微。财报显示，2020年，360实现净利润29.13亿元，相比上年同期骤降51.3%。其度，作为主营业务嘅互联网广告及服务收入为75.12亿元，占比总营收超过6成，但相比上年同期下降22.75%。自2015年后，360曾喺直播、智能手机、短视频等领域轮番押注，但效果并唔好。而家，智能汽车赛道前景广阔，而且兼具软硬件嘅特点，自然也会吸引360嘅目光，而且仲可以最大程度发挥其喺安全方面嘅优势。

至于华为，喺美国嘅打压和激烈嘅竞争之下，通信业务天花板早已可见，手机业务被卡脖子，荣耀已经出售，核心嘅业务都面临住唔确定性，汽车可以睇作华为寻找嘅新增长点，能够快速弥补手机嘅销量缺失。也就是说，华为唔仅可以从智能汽车产业链上获得利润，仲可以通过卖车再次获得营收，即获得利润抽成，相当于华为可以从供应链和销售端两头获利。

目前来睇，华为大有“后来居上”嘅势头，除咗推出上述提到嘅两款车型外，华为嘅线下体验店、华为官方商城还直接开始售卖智能汽车，渠道优势明显。华为智能汽车解决方案BU总裁王军日前也公开表示，今年将有多款使用华为智能汽车部件嘅重磅车型上市，正式开启华为智能汽车解决方案嘅规模商用新征程。

可以说，短期来睇，造车而家已经是资本市场嘅风口，企业一旦曝出造车计划，就带来股价上扬，跨界造车嘅市场价值和公司估值都有好大嘅想象空间，呢也体现出资本对于造车嘅推崇。中长期来睇，作为一个大嘅移动终端，汽车未来会成为智能手机之后嘅下一个流量入口，并且会聚合社交、消费、娱乐，而掌握社交、娱乐、消费数据同能力嘅科技公司必然抢占呢一流量端口。如果此时科技公司唔入局，可能就会失去争夺汽车呢一潜在巨大流量终端嘅机会，同时，主机厂也有可能加入争夺战，科技公司入局几乎是大势所趋。

02

科技和智能当道，互联网造车嘅阳谋

科技巨头造车，也并非头脑发热、无嘅放矢，除咗利益使然外，也有其底气和信心。

过去人认为只是体而家动力系统从用油改为用电，但而家已经认识到用电后可以实现好多软件和生态系统功能，比如自动驾驶，而呢啲正系科技企业嘅强项和优势，软件定义汽车嘅趋势畀‌科技公司一个进入未来汽车生态体系嘅机会。喺汽车产业链已经非常完善嘅当下，科技和智能喺新能源汽车发展领域将起到好大嘅作用。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，目前智能电动车赛道嘅两大技术高地是电动化和智能化，而中国车企喺这两大领域起步相对较早，具备一定嘅优势。而从呢次上海车展来睇，消费者需求痛点已从发动机+变速器为核心嘅动力总成变成以电动车为载体嘅智能化体验(高级辅助驾驶、智能座舱)。

普华永道中国汽车行业主管合伙人金军认为：“软件已成为现代车辆差异化竞争嘅核心，软件开发成本将近翻倍，并从硬件转向软件。只有打造软件驱动嘅车企才能喺复杂多变嘅市场中持续捕获价值。”喺5G、大数据、智能云、算法推荐嘅物联网时代，用户嘅需求已经唔剩只满足于汽车作为代步出行工具，更多嘅会关注汽车为用户带来嘅体验感、满足感以及科技感。那么，随住用户需求嘅提升，点样畀用户更好嘅体验将成为每一个车企研究嘅课题。

从生态技术、软硬件经验、用户规模、品牌口碑以及渠道等方面，呢啲新入局嘅科技企业都系各具优势。百度方面表示：“百度喺软件生态上面具备完整链条生态技术，我哋可以更好地发挥技术优势和软件优势。”雷军认为，小米拥有业内最丰富嘅软硬件融合经验、大量嘅关键技术积累和业内规模最大、连接最活跃嘅成熟智能生态以及充足嘅现金储备，对于造车，小米有住非常显著嘅独特优势。

同传统汽车厂商相比，手机厂商都有一个优势，噉就是产品普及度高，用户存有量高。拥有足够多嘅可发展消费对象，更容易获得消费者认可，车机交互也有‌天然嘅优势。互联网喺智能网联嘅先天优势，改变‌主机厂同软件供应商嘅关系，用户数据对智能汽车升级进化嘅巨大作用，改变‌车企同用户嘅关系。

数据表明，新能源汽车产业已经成熟，并正喺进入快速发展时期。由此，百度、小米等高科技公司也掀起‌第二轮跨界造车嘅高潮。只唔过，同第一轮相比，呢次进入新能源汽车领域嘅企业喺资金、技术、产业整合等方面嘅实力更加雄厚，方向也更加清晰。

招商证券嘅报告指出，华为造车模式发展空间大，以HI技术品牌为汽车制造商提供自动驾驶/智能座舱/后端云服务等高技术、高价值增量部件，是软硬件一体化全家桶式解决方案，呢有望改变特斯拉一家独大嘅自动驾驶竞争格局。比如未来行业未来或形成多头竞争，产生唔同嘅技术联盟，包括特斯拉嘅纯自研模式；蔚来小鹏等新势力自研+外购部件模式；部分车厂+华为全家桶模式；部分车厂自研+外购部件模式。

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内外兼修，市场化竞争下嘅格局

2020年11月，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》喺发展愿景中指出：到2025年，我国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量嘅20%左右。可以预见未来五年新能源汽车行业喺我国处于增量爆发期，成为新经济增长点。

华西证券分析也话，中国有望成为全球最大嘅智能驾驶市场，直面2000亿市场规模。据IDC预测，2035年全球智能驾驶汽车产业规模将突破1.2万亿美元，中国智能驾驶汽车规模也将超过2000亿美元。

政策东风有嘎啦，市场也有基础有规模，噉样呢啲新造车企业，系咪剩系要坐等几年后量产赚得盆满钵满呢？

先唔说能否最终造出来车，首先考验嘅就是自身嘅“家底”厚唔厚实。毕竟上年以来，因为缺少资金、车型难产或经营困难，导致停工停产甚至直接倒闭嘅新能源车企，并唔少见，而呢种洗牌淘汰未来还将继续。呢次外界对百度、小米造车持乐观态度，也喺于这两家有充足嘅现金流，敢于一步到位造整车。雷军曾表示，小米将喺未来10年调动100亿美元造车，首期投资为100亿元人民币。百度同吉利联手打造嘅集度汽车计划未来5年投资500亿元人民币 ，用于生产智能汽车。

相比之下，360似乎并没有那么“阔绰”。财报显示，截至2020年末，其拥有嘅期末现金及现金等价物余额为48.6亿元。呢个数字同第啲科技巨头动辄上百亿嘅投入相比仲有唔小嘅差距。

但充足嘅资金只是基础，真正决定性嘅仲喺度于后续能否“造血”，毕竟再厚嘅“家底”都系有限嘅。以目前发展势头较好嘅蔚来、理想和小鹏为例，虽然三家度过‌最为艰难嘅2019年，喺2020年迎来‌全面开花，但依然未能摆脱亏损困境。相关财报数据显示，2020全年，蔚来营收162.58亿元，同比增长107.77%；理想汽车营收94.61亿元，同比增长3231.33%；小鹏汽车营收58.44亿元，同比增长151.79%。三家造车新势力营收都有大幅增长，但蔚来、理想和小鹏2020年嘅净亏损也分别达到53.04亿元、1.52亿元和27.32亿元。

国信证券研报表示，蔚来、理想、小鹏要想实现盈利，年销量规模分别需要达到18万辆、6万辆和12万辆，而2020年蔚来、理想、小鹏分别交付约4.37万辆、3.26万辆和2.70万辆新车。也就是说，三家造车新势力要想靠卖车实现盈利，其亏损状态至少还要再持续几年。

而蔚来日前发布嘅2021年一季报显示，一季度营收79.8亿元，同比增长超481%，但是归母净亏损48.75亿元，亏损同比扩大183%，市场预期亏损11.98亿元。

另一方面，除咗考验自身嘅补血、造血能力外，新入局嘅车企所面临嘅竞争环境会更加复杂，毕竟今时唔同往日，尤其系喺政策补贴退却嘅情况下，市场化嘅竞争将会更加白热化。

从国内嘅格局来睇，蔚来、理想和小鹏基本上是位列第一梯队，而威马、爱驰、领跑、边吒、零度等喺内嘅造车新势力属于第二梯队，另外，仲有奥迪、宝马、北汽等传统老牌车企为主也喺加快电动化嘅步伐，喺呢次上海车展度，都推出多款新能源车。而百度、小米、华为以及后续更多科技企业嘅加入，也会让新能源汽车嘅赛道迫满更多嘅选手。

中国汽车工业协会副秘书长师建华也曾表示，“没有任何一家造车企业能喺脱离产品和市场嘅支撑下实现长耐发展。对于造车新势力嚟讲，只有唔断提升产品和品牌嘅市场竞争力，先能喺当下激烈嘅竞争中存活下来。某啲迟迟没有实现量产嘅车企，则必须有拿得出手嘅产品，脱离产品只谈模式和服务，最终难免会被市场所淘汰。”

值得注意嘅是，“风口”之下新能源汽车行业乱象也日渐凸显。工信部党组书记、部长肖亚庆之前就指出，目前新能源汽车嘅发展还处于爬坡过坎嘅关键时期，新能源汽车从技术上、品质上，以及消费者嘅感受上仍存喺好多问题。

根据新华社嘅调查显示，新能源车嘅“配套设施发展不足，充电难、充电慢”嘅网络热度高达94.69；“性能指标‘注水’”和“质量问题突出，频频召回”嘅热度分别为92.35、88.69。“新能源汽车是未来嘅发展趋势”“车企太浮躁”“请将好质量关”等评论凸显网民对新能源汽车“爱恨交织”嘅情绪，喺某种程度上影响住消费者对新能源汽车嘅信任度。

目前，新能源车行业出现嘅种种嘅问题，需要监管部门、行业、企业等各方合力推进解决，通过合理引导、规范管理、标准制定、技术创新、质量提升等，完善新能源汽车相关法律法规制度，构筑新能源汽车安全“生命线”。同时，对于新能源汽车行业嘅“投资热”问题要始终保持警惕，尤其系喺整车制造、动力电池等领域，要预防过度投资造成产能过剩，从而促进新能源汽车产业高质量发展。