月活同比减少2000万，营收大增42% 微博财报玄机喺边里？

转载：本文来自微信公众号“异观财经”（ID:DifferentFin），作者：炫夜白雪，转载经授权发布。

异观财经消息，北京时间5月10日，微博 (NASDAQ: WB)发布‌截至2021年3月31日嘅第一季度未经审计嘅财务业绩报告。

月活用户同比减少2000万 环比净增900万

2020年一季度是国内疫情最为严重嘅时期，人民被迫居家，线下娱乐、社交活动严重受限，大将嘅“闲暇时光”从线下转为线上，各大互联网公司嘅用户规模都取得‌快速增长，微博也唔例外。

2020年一季度，微博月活用户单季净增8500万。微博月活用户规模达5.5亿，刷新公司用户历史峰值。

后疫情时代，流量红利见顶后，点样留存用户，并喺用户规模上保持稳定增长系对平台用户运营能力提出嘅重大考验。综合各家互联网公司用户增长情况来睇，喺我国疫情得到有效控制后，唔同互联网公司嘅用户数据都有所回落。

从微博嘅用户数据来睇，微博2020年二、三季度月活用户数回落较大，从上年第四个季度开始，微博用户规模恢复环比增长。数据显示，2021年3月微博月活用户数5.3亿，同比减少4%。环比增长2%。

从具体用户增长数据睇，2021年一季度，月活用户数相比上年同期减少2000万，较上一季度净增900万。

(数据来源：微博财报）

数据显示，微博2021年3月平均日活用户数为2.3亿，较上年同期嘅2.41亿，减少5%，较上一季度嘅2.25亿，增长2%。

从具体用户增长数据睇，2021年一季度，平均日活用户数相比上年同期减少1100万，较上一季度净增500万。

(数据来源：微博财报）

微博CEO王高飞表示，得益于喺渠道获客嘅改善，以及持续强化微博热点和社交方面嘅独特优势，微博嘅用户量和活跃度较上季度保持稳定增长。

营收同比增42% 微博恢复稳定增长‌吗？

通常情况下，用户规模和活跃度同社交平台嘅营收情况息息相关。喺微博月活用户同比较少嘅情况下，微博嘅营收却呈现‌大幅增长，原因何喺？

随住经济嘅逐步恢复，行业品牌广告收入增长得到提振，呢直接推动‌以广告业务收入为主嘅社交平台营收嘅增长。从之前Facebook、Twitter最新财报数据表现也可以探知一二。

今年一季度，社交平台Facebook实现营收262亿美元，同比增长48%，超越‌过去4个季度嘅同比增速，Twitter实现营收10.4亿美元，同比增长28%

广告业务是两家公司嘅营收增长嘅主要驱动力。今年第一季度，Facebook、Twitter嘅广告业务收入占比分别为97%和86%。其度，Facebook今年一季度广告收入254亿美元，同比增长‌46%，呢是自2018年Q2最高嘅营收同比增幅。

我哋回头再睇微博，自2018年Q4以来，微博季度营收同比增速呈现‌放缓嘅趋势，2019年度营收同比增速仅为3%，从2019年Q4至2020年Q3，微博季度营收同比增速呈现‌负增长嘅态势。

(数据来源：微博财报）

唔过，呢其中部分原因是受到新冠疫情嘅影响。2020年上半年国内新冠疫情集中爆发令到微博营收遭受较大影响，营收出现咗下滑。下半年，国内疫情基本得到控制，微博商业化逐步恢复正轨，季度营收同比增速恢复到两位数嘅增长。

财报显示，2021年第一季度，微博净收入4.589亿美元，较上年同期嘅3.234亿美元，增长42%，较上一季度嘅5.134亿美元，减少11%。

值得一提嘅系，自2019财年以来，呢是微博营收同比增速最快嘅一个季度，创两年来新高。微博预计2021年第二季度按上年同期汇率计算，营收同比增速将喺25%至30%之间，呢说明微博正逐步恢复稳定增长，能否真正恢复到其营收稳定增长嘅时代，仲系要要再进一步观察。

微博嘅营收主要由广告和营销收入，以及增值服务收入两大板块构成。其度，广告和营销收入是最微博最大嘅收入来源，贡献嘅营收占比喺85%以上。

需要提醒嘅系，过往比较强调品牌客户嘅微博，但係本季度微博唔再将KA(品牌客户)和SEM（中小企）进行分开汇报。微博高层表示这是因为两者嘅区分越来越难。

因此，本次财报中广告和营销收入构成部分，我哋只能睇到将广告区分为阿里和非阿里嘅收入。

具体来睇， 2021年一季度，广告和营销收入达到3.9亿美元，较上年同期嘅2.754亿美元，增长42%，贡献‌85%嘅营收。

唔计来自阿里巴巴嘅广告收入，2021年一季度广告和营销营收3.567亿美元，较上年同期嘅2.479亿美元，增长44%，微博表示该项增长主要受益于各行业广告开支喺上年同期低谷嘅基础上全线强劲增长。

微博CEO王高飞表示，微博差异化嘅商业解决方案喺越来越多嘅客户行业中普及，带动‌广告收入同比明显增长，喺广告主对品效合一诉求日益增长嘅情况下，微博喺行业嘅竞争力唔断提升。

喺营销策略方面，微博通过借势明星、KOL、头部IP以及品效合一嘅整合营销来降低品牌客户投放门槛，提高营销效率。

2021年一季度，微博增值服务营收6890万美元，较上年同期嘅4800万美元增长44%，呢主要受益于公司收购并于2020年11月并表嘅互动娱乐公司嘅营收贡献。

财报显示，2021年一季度微博运营利润为1.086亿美元，运营利润率为24%，高于上年同期嘅18%；非美国通用会计准则下，运营利润为1.375亿美元，运营利润率为30%。

净利润系一个企业经营嘅最终成果，是衡量一个企业经营效益嘅主要指标。财报显示，2021年一季度归属于微博嘅净利润4980万美元，合每股摊薄净盈利22美分；非美国通用会计准则下，归属于微博嘅净利润为1.307亿美元，合每股摊薄净盈利57美元。

微博押注视频号点样样‌？

喺视频呢一赛道上，微博似乎从未缺席，也曾一度领跑，但战略嘅失策和投入嘅不足导致后来者将其赶超。

短视频已经成为一种全国现象级嘅存喺，唔断吞噬住移动互联网用户嘅时间。2020年7月，微博正式推出微博视频号，重启短视频战略，并喺政策、资源和活动等多个层面对视频号进行升级赋能。

2021年3月，微博视频号全面开放开通权限。截至目前，微博视频号开通量超500万个，其中百万粉视频号规模超过2.5万个。

微博于年初推出‌连麦直播，支持多个博主和用户通过直播方式进行互动。截至目前，该功能已吸引多个领域嘅数百位大V和媒体机构使用。按计划，微博将推出同媒体机构和名人合作嘅连麦直播栏目，为用户提供更丰富嘅消费体验。

微博作为国内唯一嘅社交媒体依然有住唔可替代嘅价值，但其未来嘅发展也仍需要努力，视频号作为先锋军，将起到至关重要嘅作用。

为‌吸引获取更多用户和创作者，微博喺成本和费用方面需要持续增加。

财报显示，微博2021年第一季度成本和费用总计3.503亿美元，较上年同期嘅嘅2.654亿美元增长32%。成本和费用嘅增长主要同营销开支增加和人员相关成本嘅增长有关。

其度，2021年一季度营销费用为1.44亿美元，同比增长45%，环比增长4%；研发费用为9660万美元，同比增长30%，环比增长7%；行政管理费用3000万美元，同比增长69%，环比增长99%。

微博作为社交平台，广告收入又是其主要收入来源，广告嘅收入效率同平台用户嘅活跃度息息相关。同时，微博押注嘅视频号虽然取得唔多嘅发展，但距离B站、快手等短视频平台仲有较大嘅差距，因此微博未来嘅成本和费用还会逐步增加。

截至2021年3月31日，微博嘅现金、现金等价物及短期投资总额为34.1亿美元。