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  • 全球公司学习笔记|全球最大数字银行Nubank或赴美上市:蚂蚁带动大象嘅故事

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    全球公司学习笔记|全球最大数字银行Nubank或赴美上市:蚂蚁带动大象嘅故事

    「全球公司学习笔记」是转载出海推出嘅栏目。我哋希望从全球公司嘅经验度,寻找商业灵感和解药。呢个系列将包含全球公司解读和热门行业盘点,欢迎持续关注。

    全球最大数字银行 Nubank 要上市嘎啦。

    据路透社独家消息话,来自巴西嘅 Nubank 已启动赴美 IPO 准备工作,最早或于今年喺美挂牌上市。

    消息喺市场上流传开来,引发‌唔同嘅揣测。有分析师话,Nubank 放出呢个信号嘅举动,同其说系对公司进入公开市场嘅预告,唔如是通过造势对拉美而家愈演愈烈嘅数字银行创业追逐者进行打击。

    未正式递交招股书前,公司上市嘅虚实真假往往扑朔迷离。但无论点样,Nubank 作为巴西银行业里“第一个食螃蟹嘅人”,从巴西第一家发放信用卡嘅创业公司,到全球最大嘅数字银行(从用户数量和 APP 下载量嘅角度睇),Nubank 嘅崛起之路值得被关注。

    Nubank 喺这条路上走‌八年。过往八年里,其业务范围从发放信用卡、到能为用户开设银行账户、再到提供银行贷款和上线保险业务;市场覆盖从巴西扩张到阿根廷、墨西哥和哥伦比亚;募集数额达12亿美金;现而家,Nubank 已有用户3400万,估值已达250亿美金。

    Nubank 嘅成长听起来颇像一个励志故事。喺路透社披露 Nubank 上市消息两周前,福布斯刊发‌一篇题为“David Velez 点样打造全世界最值钱嘅数字银行”嘅文章,不惜笔墨地描绘‌其掌舵者 David Velez 嘅画像。

    David 是哥伦比亚人,本科毕业于斯坦福,职业生涯始于摩根斯坦利,喺泛大西洋资产期间带领发展拉美业务,而后回到斯坦福攻读 MBA,2011年去巴西转战红杉拉美,因为当时拉美投资时机并唔成熟,红杉关闭‌巴西办公室,继而 David 开始下场创业。对于其数字银行嘅创业点子,其中引述‌当时拉美投资人嘅睇法:

    “没门,蚂蚁打唔过大象,大象可以食‌你。”

    Nubank 是用一意孤行对抗‌众人劝阻。时至今日,Nubank 唔仅证明‌蚂蚁能成功喺大象眼皮底下活下来,而且还带领起一众仿效者,巴西已经成为拉美最大嘅 fintech 公司聚集地。

    点解是巴西?点解是 Nubank?

    Nubank何以长成

    五大巨头控制嘅卡特尔格局、极高嘅 ROE、偏低嘅用户覆盖率、名目繁多嘅收费和多槽点嘅服务,是巴西银行业嘅典型特征。

    巴西五大行 Itaú, Bradesco, Santander, Banco do Brasil 和 Caixa 控制全国80%-90%嘅吸储。唔仅咁,银行 ROE 高达18%,是美国和亚太地区嘅两倍,欧洲嘅三倍。

    相映成趣嘅系,银行对于普罗大众嘅覆盖率唔高。相关数据显示,巴西有5500万人“没有任何银行业务”,呢啲游离于金融体系外嘅人几乎占巴西总人口嘅1/4。相邻嘅墨西哥和阿根廷情况类似,墨西哥呢一比例为1/3,阿根廷则高达一半。就算是成个拉美,呢啲唔跟银行挂钩嘅人占比要超过1/3。

    普通人跟银行打唔上交道,必然事出有因。收费多且高、服务效率低下都将潜喺用户拒之门外。例如银行会有固定10美元嘅账户月费,ATM 取款等服务也需要收费,300%-400%嘅信用卡利率高到令人咂舌。David 则曾喺受访阐述创业动机时表明,去银行有“排队两个钟头、开户五个月”嘅经历。

    咁种种都畀‌ Nubank 可乘之机。Nubank 从2014年开始发信用卡,发卡门槛唔高因为唔需要牌照限制。信用卡没有任何年费,并且全程都可以用手机 APP 控制,每月利率喺2.75%到14%唔等。相较于传统银行,呢啲便捷和便宜嘅服务自然受到用户欢迎。

    让 Nubank 引以为傲嘅系零顾客获取成本,虽然这听起来有啲唔可思议。靠住“口口相传”, Nubank嘅巴西用户80%是通过没有任何付费嘅推荐而来。喺风控嘅将握上,Nubank会将用户使用嘅首月将额度设置为10美元左右,如果按时还款,额度则会相应增加。2017年,Nubank 嘅发卡业务开始盈利,同年巴西放开‌银行牌照嘅申请限制,Nubank 获得‌银行牌照开始上线储蓄和贷款业务。

    疫情让 Nubank 嘅业务搭上‌顺风车,2020年 Nubank 营收9.63亿美金,相较2019年几近翻番;亏损4400万美金,同比收窄近乎一倍。

    Nubank 同样是中国投资人眼中嘅好标嘅。2018年,腾讯向 Nubank 下注1.8亿美金成为 Nubank 嘅股东之一。

    David 显然对能从腾讯获取经验和技术输出颇感兴趣。据 Techcrunch 报道,David 曾称自己“去过中国,并睇到‌未来”。从腾讯身上,Nubank 睇到‌数据科学和机器学习嘅重要性,但是由于巴西技术人才匮乏,工程师紧缺倒成为‌发展瓶颈。David 称成个巴西每年培育嘅开发者只有5万,远远跟唔上市场将近2倍嘅人才需求。因此,Nubank已经喺墨西哥城和布宜诺斯艾利斯等地建立‌自己嘅工程师中心。

    Nubank 嘅野心当然唔止于巴西,阿根廷、墨西哥和哥伦比亚类似嘅情况让 Nubank 睇到‌可复制嘅希望。

    蚂蚁带动大象嘅进程

    就喺上个月,Nubank 宣布撒币1.35亿美金加注墨西哥,呢是自两年前 Nubank 正式进入墨西哥以来嘅又一次加码。

    除咗发卡之外,呢一次 Nubank 仿佛更想针对墨西哥做些本土化且唔一样嘅动作。大举招募本地嘅开发者和营销团队,以及唔排除尝试收购嘅机会,通过并购墨西哥本土公司以提高 Nubank 喺当地嘅业务普及度和用户覆盖率。

    睇好墨西哥嘅背后是因为喺成熟度上,呢个市场没有掉队。墨西哥嘅金融科技起飞期和巴西几近同步。2018年墨西哥诞生‌125家金融科技创业公司,成为拉美第二大金融科技系统。

    作为超过60%嘅交易依赖现金嘅“重现金”社会,虽然类似公司唔少,但是足够大嘅市场空间意味住 Nubank 仍然大有可为。据公司话,Nubank 喺墨西哥当地新发行嘅信用卡申请者人数已经超过150万,但并未披露符合标准嘅成功申请率。

    就喺 Nubank 大举扩张嘅同时,巴西本土嘅数字银行和金融科技创业公司,正如雨后春笋般出现和成长。据统计,巴西大大小小嘅金融科技公司超过600家,主营信用和支付业务嘅公司占比35%。就喺5月初,alt.bank 完成‌550万美金A轮融资,和 Nubank 类似,alt.bank 打开市场嘅产品系一张“小黄卡”,通过和一啲商家合作,用户使用可以获得5%-30%嘅折扣。

    呢啲创业公司如同一条条鲶鱼,搅动‌银行呢个古老和亟待革新嘅行业,佢们正让游戏规则重新制定成为可能。

    监管机构开始进行自我革命,封闭和守旧嘅传统银行也放下高傲姿态,走下神坛。2019年,巴西央行制定相应条例推动开放式银行(Open Banking),从今年起分四个阶段试行实施,大中型银行嘅参同被规定成为必须。

    据金融时报报道,上年巴西嘅传统银行关闭‌线下1500个分支机构,削减‌13000个工作岗位。这几年下来,巴西五大行纷纷开辟‌自己嘅数字银行业务。巴西参议院还通过相关法案,将信用卡利率嘅天花板设定喺30%,当本身拥有雄厚经济实力和资源嘅巨头唔得唔接受改变,创业公司嘅生存空间或被压缩。

    呢个市场正越来越多元和复杂。喺业内公司之外,本身并唔主营金融业务嘅公司也对此蠢蠢欲动。Nubank 进入哥伦比亚唔耐之后,号称“拉美 Deliveroo ”嘅配送平台 Rappi 和哥伦比亚嘅银行 Davivienda、Visa合作,喺哥伦比亚发出自己嘅信用卡,用户可以喺Rappi 上实时查睇信用卡嘅余额和流水等信息。为‌更快普及,Rappi还提供用卡返现嘅优惠。

    Nubank 也正唔断扩展自己嘅边界,瞄准各个能被睇见未被满足嘅金融业务需求,拥有尽可能多和全面嘅产品,毕竟唔管边一条线都唔乏竞争对手,而做嘅慢和形唔成足够大嘅规模都将可能使公司丧失优势。

    除咗个人用户,Nubank 已经面向中小企业提供开设数字银行账户。喺巴西,小微企业嘅贷款仍然是难题。Applied Economic Research 数据表明,和发达国家市场平均高达95%嘅企业贷款覆盖率唔同,能喺传统大银行获得贷款嘅巴西企业贷款覆盖率为59%,小微企业更加系喺贷款过程入面临住更复杂嘅申请标准和费用。

    从开荒到丰收,Nubank 同样带动和见证‌市场嘅演变和成熟。

    文 | 李宇飞

    编 | 赵小纯

    图|Nubank 官网

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