4月VC/PE报告：美元基金扎堆超募，区块链投资大涨122%

转载：本文来自微信公众号“超越J曲线”（ID:beyondthejcurve），作者：超越J曲线，转载经授权发布。

本期超越J曲线带来2021年4月嘅VC/PE市场报告。4月区块链投资规模同比涨幅122%，主要投向加密货币交易平台。更多详情见下文：

核心发现

受国内全面放开金融市场及美联储QE“放水”双重影响，4月国内市场美元基金扎堆超募，五源资本、源码资本新一期美元基金规模超10亿（含）

贵州金控4月新设5支基金，合计目标规模超200亿人民币，重点投向文旅、生态环保等产业

4月中国区块链市场投资规模同比涨幅122%，投资数量同比涨幅85%，其中加密货币交易平台投资数量占比超40%

第一部分 VC/PE市场募资分析

·全国新设基金数量环比下滑24%

2021年4月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计364支，环比下滑24%，同比涨幅28%。

从地区分布来睇，4月新成立基金集中于浙江、广东、山东、江西、江苏、福建等地，其中浙江、广东两省4月新设基金超50支。

·贵州金控一口气新设5支基金，支持文旅、环保等产业发展

4月98%嘅VC/PE机构新成立基金数量为1-2支，仅6家机构新设基金喺3支及以上。

值得关注嘅一家机构为贵州省贵鑫瑞和创业投资管理有限责任公司（简称“贵鑫瑞和”），4月新设5支相对大规模基金，合计目标规模超200亿人民币，涉及投资领域包括文旅产业、农业农村现代化、生态环保等。根据AMAC披露数据，贵鑫瑞和成立于2014年7月，并于2015年8月完成登记，实控人为贵州金控。

·美元基金扎堆完成超募

从官宣角度来睇，4月基金募集完成案例多为美元基金，仅五源资本、和利资本等宣布完成新一期人民币基金嘅相关募集，而喺美元基金市场，KKR、五源资本、源码资本完成募集规模均喺10亿美元（含）之上。

4月完成募集案例除咗多为美元基金以外，仲有一个特征是多数实现‌基金超额认购，例如全球顶级投资机构KKR本期完成150亿美元嘅超募，该基金获得约290余个全球新老投资者嘅大力支持，其中包括踊跃嘅亚太地区投资者；五源资本（原晨兴资本），喺短时间内便获得国内外新老LP投资人嘅全力支持和超额认购，新一期美元基金同人民币基金嘅募集规模合计超130亿人民币，其中新一期美元基金规模超17亿美元，包括早期基金同成长期基金。

点解是美元基金扎堆超募？

一方面，2020年4月，中国全面放开金融资本市场，多地扩大QFLP试点，尝试拓展股权管理企业引入海外中长线资金嘅来源，推进境外资金成为VC /PE基金嘅LP。一年之后，美元基金募资消息频出，直观验证‌行业喺全面放开金融之后对美元基金募集潮嘅期待。

另一方面，受疫情影响，美联储加大QE“放水”力度，进而导致美元汇率和利率双降，呢对推动美元对新兴市场和优质资产嘅关注产生‌积极影响。

第二部分 VC/PE市场投资分析

·4月投资阶段集中于天使～B轮，合计占比超60%

2021年4月，中国VC/PE市场投资案例数量522起，同比下降41%，环比下降7%，投资总规模157.95亿美元，同比增长18%，环比下降11%。

4月交易投资阶段集中于天使～B轮，合计占比超60%。

·上海投资数量及投资规模领跑全国

2021年4月，VC/PE市场投资活跃地区TOP3依次为上海、北京、广东，对应投资数量为108起、102起、89起；投资规模地区TOP3依次为上海、广东、北京，对应投资规模为48.06亿美元、44.55亿美元、27.49亿美元。

·区块链投资明显活跃，投资规模同比涨幅122%

4月投资最为活跃嘅前三大赛道依次为IT类、医疗健康、制造类，合计占4月全部交易数量近半；投资规模最高嘅领域为互联网，65起交易案例共计投资近27亿美元，其次为IT、医疗健康、消费升级，投资总规模均超20亿美元；运输物流领域存喺单笔高达18亿美元嘅大额融资案例（极兔速递），导致该领域投资均值极高。

此外，4月区块链投资火热，仅就中国市场而言，区块链相关赛道投资数量同比涨幅85%，投资规模同比涨幅122%。

·加密货币交易平台投资数量占比超40%

CVSource投中数据显示，自区块链领域有股权投融资记录以来，全球VC/PE市场区块链领域投资数量于2018年中达到顶峰，之后急转直下，尤其喺2020年成个市场投资数量下降至2016年前后水平。

进入2021年后，全球市场下VC/PE机构喺区块链领域嘅投资变得愈发活跃，尤其喺4月，区块链相关赛道投资高达30起，同比增加超1倍。

上述为全球市场下区块链领域投资变化趋势，反观中国市场，4月投资同样非常活跃，投资数量同比增长85%，热门赛道集中于加密货币交易平台、区块链应用、DeFi等。

·‌得资本投资区块链最活跃，领/参投多家种子轮融资

4月投资区块链较为活跃嘅机构有‌得资本、共识实验室、FBG资本等。

‌得资本由著名区块链投资人易理华创办，是知名嘅区块链投资机构。共识实验室成立于2018年，是由Fred Wang建立嘅从事区块链领域研究、投资和孵化集成嘅机构投资者。共识实验室是中国区块链行业嘅主要投资机构之一。FBG资本是中国最大嘅加密数字货币对冲基金和风险投资基金之一。

此外，红杉、蚂蚁集团、易方达等非专业区块链投资机构4月也入手相关项目。

‌得资本4月喺区块链领域共计出手8次，是4月该领域投资最为活跃嘅机构，投资嘅项目主要涉及加密货币交易平台、DeFi等，其中种子轮投资最多。

·重点融资案例Top10

4月中国VC/PE市场最大一笔融资案例规模高达18亿美元，获投方为互联网快递物流服务商——极兔速递，由博裕资本领投5.8亿美元，红杉和高瓴跟投，投后估值78亿美元。

从赛道角度来睇，4月融资规模TOP10嘅案例分散喺物流、新能源汽车、芯片、生鲜电商等领域。

数据说明

为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率 换算进行说明

数据来源

• 本报告图表数据来源均为CVSource投中数据

统计口径 

• 新成立基金：于统计期限内，新注册成立嘅基金
• 完成募集基金：于统计期限内，宣布募集完成嘅基金
• 融资规模：统计市场公开披露嘅实际金额，对未公开具体数值嘅金额进行估计并纳入统计

汇率换算

• 报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率，统一换算为美元进行统计