一位交易所人士眼中的币圈：杠杆高达100倍，有人投一两万赚几百万

编者按：本文来自微信公众号“每日经济新闻”（ID:nbdnews），记者：张寿林，编辑：易启江孙志成王嘉琦，校对：卢祥勇，36氪经授权发布。

游离在监管之外，但有自己的法则，那就是“丛林法则”；渴望监管，希望弱肉不被强食，但又逃离监管，因为梦想一夜暴富。说的就是币圈和币圈人。

近日，每日经济新闻（下称“NBD”）记者深度对话币圈交易所资深人士，他向记者透露了他作为币圈人的内心世界和所处生态环境，更揭示了监管未能深入触达的隐秘一角，即“去监管化”具体如何运作。

在这位名为Cloud的交易所人士看来，币圈很乱，你亏钱了也没办法维权，更不知道你的钱被谁赚走了。这个行业没有什么责任不责任的，他不负责任，你也拿他没办法，是丛林法则。他补充说，但这里也蕴藏了暴富机会。

Cloud进入币圈的时间并不长，只有3年，是一家位于新加坡的虚拟货币交所的创始人之一。

他们通过USDT稳定币逃避外汇监管

NBD：你现在在哪个地方？

Cloud：我在深圳，去年过来的。

NBD：你们做交易所，比特币交易究竟是怎么操作的？

Cloud：首先，交易所分中心化交易所和去中心化交易所。像火币、币安、ok啊，都属于中心化交易所，我们交易所也一样。中心化交易所，你要买比特币，需要先注册一个账号，并且实名认证。实名之后你用法币先去买USDT。USDT，在这里，就相当于一个全球稳定币，与美元1：1对应。

NBD：也就是说，在这里，它就相当于美元的一个代表了？

Cloud：对，在币圈的一个代表，但问题是什么呢？问题是，它是一个私人机构发行的，这个机构叫泰达公司，创始人是欧美背景的，你也可以理解他们为币圈的“央行”。

他们有“印钱”的权利，印USDT。那你给他1000万法定货币，他给你价值1000万的USDT，然后你就把它充到你的账户。

NBD：那么，用人民币购买USDT的价格，是相当于美元对人民币的汇率吗？

Cloud：不是！现在买USDT是六点五几的样子。也就是说，1USDT换的人民币还更多一点，它的需求是大于供给的。大家都是溢价买USDT，而不是折价买。整个USDT已经印了应该有个三四百亿美金了，那他还是需求大于供给的。当然，除了USDT，还有其他稳定币，比如说像Coinbase发行的USDC，还有GUSD等等，还有其他的稳定币。然后你用USDT去买什么比特币、以太坊，你买到了，可以把它提到自己的钱包。

NBD：交易所是不是仅仅一个信息对接平台？

Cloud：交易所，别人在这里来挂卖单，你在这里来挂买单，就是买单和卖单成交，他提供一个交易的场所，就跟证券交易所差不多。只是说它具有券商和证券交易所的双重属性，既可以交易，又做一些币的承销。

基本上是，“钱”也放在它那里，就是你的币嘛。有意思的是，USDT具有发行稳定币的功能，说的俗一点就是，它有印钞的功能，“凭空”印出来的USDT，就可以换成真的法币。

NBD：问题是，这些持有USDT的人都是属于资产方啊，到时候得卖掉。

Cloud：那你卖，你在交易所可以卖啊，每个交易所都可以卖，这个叫OTC交易或者是C2C交易。因为USDT在整个币圈有共识，有人愿意买。

NBD：假如我作为交易者，卖出比特币，就又成为USDT了吧？

Cloud：你把比特币换成USDT，然后把它变成法币，这就是盈利了嘛。

隐秘角落的C2C交易很难监管

NBD：我看不少人说是提现比较难。

Cloud：提现不难啊，没有限制，你在全球很多地方都可以变成法币。

NBD：通过USDT转换，就在于绕过外汇管制吧？

Cloud：区块链嘛，在这上面它具有全球的流通性。像我们在新加坡，也是把USDT换成新加坡币。

NBD：交易所主要就是通过手续费来赚取收入？

Cloud：是的。手续费，千二、千三。

NBD：比如说我要买比特币的话，通过常用的社交平台也可以吗？

Cloud：都可以。它是通过OTC的方式，比如说你把法币转给社交平台上的个人，这个叫OTC商家，你转给他，然后他把币转给你，是通过个人和个人之间的转账来交易，这是很难监管的。

NBD：就是说，这个资金不通过交易所的通道了，直接是自己私下里交易？

Cloud：是的。交易所提供一个信息平台，它就像有些第三方支付平台，交易所承担一个中介功能，就是说确保一手交钱一手交货，如果说你只有两个陌生人在那弄的话，万一不交币怎么办？

交易所在承担一个撮合的中介职能，实际上资金是个人与个人之间的交易，这个叫OTC交易。

NBD：最近政策上要求国内银行不支持虚拟币和人民币交易、清算、结算等服务，那是不是就不能提现了？

Cloud：个人和个人之间的交易，叫C2C交易或者OTC交易。这种很难限制。

NBD：但通过交易所的话是不是会受到限制？

Cloud：不管通不通过交易所，它都是个人和个人之间的交易啊。法币是不经过交易所的。

大跌原因：前期太疯狂、杠杆太高

NBD：这两天大跌，说就是因为持牌金融机构不支持虚拟币交易清算服务？

Cloud：新进入的人才会这么说，在行业里面我们叫新韭菜。真正在币圈待久了的人，根本就不会这样讲，只是说有一些新的用户他比较恐慌。

一方面，前期市场实在是太疯狂了。前段时间有一个什么狗狗币嘛，马斯克代言的，涨了几百倍，然后还有一个什么柴犬币，俗称屎币，这个也涨了几百倍，就是有的几千块钱投进去几十万出来那种，还有人投个一两万赚几百万的那种。市场疯狂炒作这些垃圾、空气币。

另一方面是杠杆太高，杠杆清算，造成了加密市场的一个大跌。

NBD：这里面的杠杆该怎么理解？

Cloud：有借钱炒币的，它里面有很多借贷，比如说抵押你的以太坊，去借USDT，然后去炒，借贷层层嵌套。也有合约，期货的这种合约。所以说杠杆太高，一旦下跌起来，就是恐慌。比如说我把你的资产给清算了，是不是就跟之前比尔·黄的CFD爆仓一样？就是说你快要爆仓了，我交易所就把你的仓位卖掉，亏本也要卖，卖掉之后就又触发了更多人的强制平仓，然后又把其他更多人的卖掉。这样循环往复的话，因为杠杆，它就会大跌。

NBD：这个杠杆，有倍数限制吗？

Cloud：杠杆是很高的，还有100倍、125倍的杠杆。

币圈遵从“丛林法则”

NBD：我知道你之前是做管理咨询的，进入币圈，好像有好几年了？

Cloud：一八年到现在，三年时间。

NBD：总体上觉得币圈怎么样？

Cloud：我的感受，首先就是币圈很乱，但是它也蕴藏了暴富机会。

NBD：做管理咨询行业，怎么会选择币圈呢？

Cloud：做咨询是高大上，但是不赚钱。刚才说对这个行业的感受，区块链，它确实对传统的经济体系形成了很大挑战。我举个例子，就比如说USDT，在我们币圈，它确实是货币，像我们内部，我们区块链的一些公司，相互之间做交易都用USDT。

NBD：这个行业内幕，圈外人了解太少，你还有哪些可以分享的？

Cloud：这个行业是很夸张的，我认为对传统金融的挑战非常大。通常情况下，私人没有办法开交易所吧，但是在区块链行业可以；私人没有办法印钞票吧，但是在区块链行业可以。因为它完全是一个新的体系，你可以这么理解，一个游离于传统之外的金融体系，牵涉很多技术层面的东西。

NBD：你也是90后吗？

Cloud：是的。

NBD：是怎么接触和进入币圈的呢？

Cloud：首先，我最早开始了解比特币这些东西，其实也是通过一些新闻，还有朋友介绍。2016年那会，我在北京工作，他们就有一个区块链兴趣小组，我就了解了，后来就认识一些朋友，他们都在搞这个。再后来我就和一个老板合作，然后一起来做这家交易所，就到现在。

NBD：就是说，你还是交易所创始人之一？

Cloud：是的。

NBD：最开始进入币圈，有没有一些担心或者不太踏实的感觉啊？

Cloud：当然，因为首先和传统行业完全不一样，传统行业没有那么大的差距，而且这个行业也比较浮躁，就是说缺乏监管，遵循丛林法则，弱肉强食啊！

NBD：能举一个例子吗？

Cloud：比如说你投资了一个项目，然后这个项目圈钱跑路了，你原来可以立案，在这个行业你就只有自己认了，不知道人家是谁。

NBD：也听说进入币圈有赔得挺厉害的。

Cloud：币圈贫富差距特别大，有点像一面天堂一面地狱的那种感觉，你的同龄人，有的人富得流油，你可能欠一屁股债。

NBD：欠债是怎么回事？

Cloud：有的人要借贷嘛，借钱去玩，就像借钱炒股，一样的嘛。

NBD：会不会像原油宝，不仅亏本金还倒欠一笔？

Cloud：不会，这个行业没有这种，这个行业，即便亏了也没有人来找你。因为这是互联网上，你不还，来找谁，根本找不到人。

所以，亏钱了你也没办法维权，你也不知道你的钱被谁赚走了。亏了就亏了，在这个行业就这样。就像交易所宕机，亏几百万几千万的都有。5月19日那天，亏几千万的都有。

NBD：那应该是交易所的责任？

Cloud：哎！这个行业没有什么责任不责任的，他不负责任，你也拿他没办法，是丛林法则。

这个圈子，真的是跟传统的、任何一个之前的也不一样，非常不一样。你在传统行业经历的这种人生大起大落，可能10年，在币圈，像5月19日，那一跌就是跌50%、60%，要在股市里面，像茅台跌3%，那就是大跌了。它这种波动性，是远远高于任何传统金融的。大起大落，没有涨跌停。涨可能无限往上涨，跌可能跌到0。所以说有无限可能。

你可能某一波踩错了，你就归零。就是亏钱赚钱都很快。你赚钱快，是因为别人亏钱快。5月19日那天，你知道爆仓多少？大概数十亿美金！

NBD：你自己用合约吗？

Cloud：用嘛，咋不用呢？我们也都知道合约风险高，但是你想要小资金搏大收益，你就只能用，当然你也必须要承担它的后果。

5月26日，币圈延续反弹走势。此前，加密货币整体“雪崩”，其中比特币从近6万美元高点最低跌至3.5万美元附近。

截至发稿，比特币兑美元日内涨幅5.97%，报39645美元/枚，币价一日涨超2000美元。