策略师警告：科技股明显处于泡沫之中，但不会很快就破灭

一位首席投资官周一对CNBC表示，美国科技股明显处于“泡沫”状态，但这并不是说近期的“科技股崩盘”将在短期内继续下去。美国股市上周五连续第二个交易日收低，在劳工节长周末之前结束了动荡不安的一周。 标普500科技版块上周下跌超过4%，加剧了股市震荡可能尚未结束的猜测。这在很大程度上是大盘从冠状病毒低点强势反弹的原因。

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Stanhope Capital首席投资官乔纳森·贝尔（Jonathan Bell）周一在CNBC节目中表示，“我认为我们肯定处于泡沫区域。”

贝尔表示，投资者持有谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果、微软和Facebook等公司的股票，有“如此多的理由”，他指出，这些公司在大流行后的综合表现优于其他公司，这是“每个人都在谈论的事情”。

贝尔警告说：“但这并不是说这些企业都不是伟大的企业，而仅仅指的是与它们相关的繁荣。”

今年迄今，亚马逊的股价已经上涨了78%，引领了所谓的“FAANG”股。苹果和Netflix的股价今年分别飙升了65%和59%，Facebook和Alphabet的股价今年分别上涨了38%和19%。

贝尔指出，所谓的“FAANG”科技股已经占了美国股市的20%左右，考虑到美国股市的全球规模，这五大科技股占摩根士丹利资本国际世界指数（MSCI World Index）的12%。

“只有一小部分股票表现强劲，这当然是泡沫区域。”贝尔补充说。

非理性繁荣

在讨论他所描述的科技泡沫是否会在不久的将来破灭时，贝尔将前美联储主席艾伦·格林斯潘在1996年的评论做了比较。

格林斯潘在一份如今已成为标志性的观察报告中警告称，当时金融市场存在“非理性繁荣”的迹象。

格林斯潘发表讲话后，股市持续上涨了一段时间，但这句话经常被认为是对那个十年结束时互联网泡沫破裂的警告。

“我会对人们说，这是一个泡沫式的领域，但这并不意味着它现在就要收缩。我们在过去一周左右所看到的，只是前两周涨势的回撤，”Stanhope Capital的贝尔表示。

“目前仍然有很多理由持有这些股票，但要非常小心，看看你持有的百分比权重。如果你投资了15%-20%，而且增持了这些股票，那么你要意识到这一点，但如果你有30%或40%的投资组合在这些股票上，那你就承担了很大的风险，”他总结道。

在他发表上述言论之前，纽约梅隆财富管理公司首席投资官利奥·格罗霍斯基（Leo Grohowski）将上周的抛售形容为“一个很好的警钟，提醒市场存在风险。”

格罗霍斯基说：“8月时，我们确实减少了一些头寸。”

Wedbush的董事总经理史蒂夫·马索卡（Steve Massocca）上周表示，“不需要太多”就能引发科技股的下跌，他补充称：“这些股票的上涨空间非常紧张。”

马索卡说：“风向肯定会改变。”

环球外汇网  2020-09-08 15:00:32