为机构募资6个亿嘅我，被老板“忽悠”了

本文嚟自微信公众号“东四十条资本”（ID:DsstCapital），作者：马慕杰，36氪经授权发布。

“系我傻，真嘅就系我太傻嘎啦。”薛海逸嘴入面唔断重复住呢句话。

2020年下半年，薛海逸经历一段“崩溃”嘅日子。直至而家，喺讲到那件事嗰时，薛海逸情绪依旧难以平静，愤怒又无奈。

2019年，本喺投资机构财务岗位嘅薛海逸都兼起募资工作。喺老板直接间接嘅推动下，为咗等基金更快募到钱，薛海逸嘅工作重心索性都放到募资上。

喺好长一段时间入面，薛海逸都喺忙住开拓LP资源，为募资四处奔波。但等薛海逸没谂到嘅系，最终钱募到嘎啦，老板最初承诺嘅“奖金”却没有嘎啦。

“当时等我募资嘅时候，佢（老板）明明同我说，募成之后肯定会有提成。”薛海逸说，“可谁谂到，LP嘅钱到账嘎啦，佢却唔认账嘎啦。”

辛苦募资6个亿，到头嚟却拿唔到一分钱奖金

同薛海逸嘅经历一样，宁曼语都觉得自己被老板忽悠嘎啦。

2018年，宁曼语所喺嘅基金开启新一轮募资。彼嗰时，一级市场正值资本寒冬，LP出资愈发谨慎，中小机构嘅募资都面临住严峻挑战。

为拓宽融资渠道，宁曼语所喺嘅机构开始实施“全员募资”。宁曼语说，当时老板仲许诺“募资奖励”，即募资成功后，但系拿到自己负责部分千分之二嘅提成。

由于这轮募资规模并唔算小，咁样算下嚟，如果可以募到几个亿，最终都可以拿到一笔唔错嘅奖金。

宁曼语原本都系机构后台人员，老板希望佢可以放更多精力喺募资上。于系慢慢地，宁曼语就彻底转成IR。无论对内定系对外，大家对宁曼语嘅默认身份基本都系机构IR。

更大嘅压力系显而易见嘅。宁曼语说，包括写材料、各种渠道寻找及维护LP资源、平衡LP同自身基金嘅利益关系等等，最忙嘅时候白天晚上连轴转。

“这仲唔系最累嘅，有一阵子因为领投迟迟定唔下嚟，心态都有点崩嘎啦。”回谂起募资时嘅那段紧张状态，宁曼语历历喺目。

可喜嘅系，1年之后，宁曼语主导募集嘅这轮基金终于关账嘎啦，由佢募到嘅部分喺6个亿左右。但“坏事”都随之而嚟：关于那笔募成奖金，老板再都唔提嘎啦。

“我去找老板说奖金嘅事，佢唔剩只唔畀，仲系要矢口否认我嘅功劳。”宁曼语愤愤唔平，“的确，喺成个募资过程中，一啲必系要嘅场合需系要老板出面，但其他所有啲工作基本都系我嚟推进嘅。”

经过一段时间嘅争论，宁曼语已经好确认这笔奖金肯定系拿唔到嘎啦。于系，2020年，宁曼语走这家机构。

相比薛海逸，宁曼语嘅心态似乎系要更好些。“虽然我没可以拿到该有啲奖励，但这一段募资过程都等我收获颇多。”宁曼语说，佢下一份系要去嘅工作岗位正系机构IR。

可以拿几多，全睇老板畀几多

事实上，喺人民币基金市场，薛海逸同宁曼语嘅经历并唔典型。

根据投中网唔完全调研，呢种IR转岗喺创投圈其实系常见现象。特别系喺近两年“募资难”嘅行业大背景下，人民币基金嘅IR背景大多都系财务、法务、投后等这些后台人员。而老板喺最初动员佢哋转型募资嗰时，一般都会畀一个募成奖励承诺。呢种奖金通常有两种形式，或者系一笔固定奖金，或者系按照百分比嘅抽成。

但有啲时候，呢个奖励承诺往往唔识落喺纸面上。

唔止一位人民币基金机构IR对投中网直言，基金募资成功后，IR可以唔可以拿到或者拿到几多，基本就全睇老板嘎啦。

林琴平最近就喺“等”那笔奖金。2019年，喺加入一家人民币基金唔久后，林琴平就被调到IR岗。虽然一开始对IR工作并唔解，但因为之前有一啲行业人脉同资源积累，好快，林琴平就基本熟悉IR嘅工作。

同样地，经历同各种LP频繁嘅交流、沟通，林琴平仲算相对顺利地募到新基金。按照当时老板嘅口头允诺，林琴平应该可以拿到一笔唔少嘅提成奖励。

“新基金中有部分老LP，噉些新LP大多都系我拉嚟嘅。虽然老板目前仲未有谈过乜嘢时候发这笔奖金，但我心入面定系抱有希望。”林琴平说。

不过紧接住，林琴平又补充句，“希望归希望，真正到手有几多，噉就听天由命嘎啦。”

人民币IR哋之所以会有呢种分成奖励嘅“理想现实差”，一个现实原因或者在于——IR喺募资过程中付出嘅努力并没有十分明确嘅界限。

比如，喺IR眼中，唔管系前期找LP资源定系“推销基金”，都需系要极大嘅成本同代价，有时候甚至可以称得上系铺路人。可喺某啲老板眼中，IR只系普通嘅执行工作，LP投基金嘅主系要原因系基金业绩抑或系个人品牌，IR并非成功募资嘅核心。

喺投中网“個啲拿唔到Carry嘅VC/PE‘打工人’”一文中，基金行业猎头Kelly就提到，“‘有募资能力嘅合伙人’跟‘募得到资嘅人’唔系一码事，都唔系说你募得到资就一定分得到Carry，如果個啲LP老板都搞定嘎啦，你就拿住我嘅名片去完成募资，都唔识分Carry畀你。”

“没有一家机构希望IR变成FA”

人民币基金IR，好似系因近两年“募资难”而成立嘅一个临时部队，身喺其中嘅人仿佛都没有感到好强嘅安全感。

一基金行业猎头胡芳巧讲畀投中网，近两年，人民币基金整体IR嘅圈子都才啱啱形成，目前并未有一套相对严明规范嘅岗位体系。

但这并唔意味住呢个“小圈子入面”没有形成某啲共识。据投中网解，喺IR岗位，投资圈入面相对较高嘅提成奖励大约系自己募资部分嘅2%，一般嘅则基本喺千分之一到千分之五之间。不过，具体提成都系根据基金规模决定，盘子大嘅比例稍少些。

“从IR实际到手嘅奖金嚟睇，美元基金普遍好过人民币基金，南方系都普遍比北方地区嘅基金大方。”胡芳巧直言。

而从岗位专业性上，人民币基金IR市场都尚未成熟。“专业嘅IR，需系要深度精通募投管退嘅所有环节，其思考高度唔亚于机构合伙人。”从林琴平嘅感受嚟睇，目前人民币基金优秀嘅IR可以说系屈指可数。

此前，一啲母基金都曾提到，“做紧美元母基金嘅时候，GP有非常专业嘅IR，到人民币基金嘅时候，一般没有咁样嘅职位，只有一啲比较机构化、公司治理比较好嘅机构才有。随住人民币GP唔断专业化机构化，怎么跟基金做有深度嘅沟通，这系一个考验。”

都就系说，而家人民币基金IR面临尴尬处境嘅背后，则系市场唔标准下嘅秩序混乱。用薛海逸形容——表面上睇住挺热闹，实际上却一地鸡毛。

薛海逸说，佢身边嘅IR朋友，包括佢自己，而家几乎都处于迷茫嘅状态。“对于人民币基金而言，呢个职业究竟有没有长期性？有没有存在嘅必系要？如果这系个伪命题，噉我哋就可以趁早走嘎啦。”

关于呢个话题，投中网都尝试去问基金创始人嘅睇法。有机构创始人对投中网直言，“投资系一个团队嘅事，募资都系。如果募成嘅话当然应该有一啲鼓励。虽然每家基金策略唔一样，但我认为，没有一家机构希望佢哋嘅IR团队变成FA。”

（应受访者系要求，文中薛海逸、宁曼语、林琴平、胡芳巧均为化名）