一齐教育2020财报：净收入12.9亿元，同比增219%；营销费用近11亿，经营亏损13亿，扩大33%

本文嚟自微信公众号“Edu指南”（ID:EduZhiNan），作者：Edu指南，36氪经授权发布。

3月8日，在线教育公司一齐教育发布2020年财务业绩。这系一齐教育公司喺2020年12月纳斯达克上市后，第一份财年报告。

财报显示2020年净收入12.9亿元。呢个净收入数据，横向对比行业“竞对”，其系另一家在线教育上市公司跟谁学嘅20.8%，系网易有道公司嘅40.6%。

纵向对比一齐教育公司2019年净收入，4.1亿元，同比增长219%。增速较2019年同比2018年嘅增速亦变化明显，从两位数增长到3位数。这系一齐教育公司从在线学习免费工具，到k12网校商业化变现加速嘅进展。

一齐教育当下嘅收入结构，主系要贡献嚟自k12网校，2020年k12辅导服务收入12.2亿元，占净收入比例达94%。其他教育服务贡献0.76亿元，占净收入6%。2019年，一齐教育k12线上辅导贡献3.6亿元净收入，占89%。可以睇到，k12线上辅导已经成为一齐教育嘅核心业务，且占比仍喺提升。

除计入当年财报嘅净收入，再嚟睇2020年k12网课嘅实际销售额。2020年一齐教育公司k12辅导服务总账单为16.5亿元，同比2019年5.5亿元嘅网课销售额，增长203%。

除收入数据，再嚟睇成本支出表现。2020年一齐教育营业成本4.96亿元，毛利7.99亿元。

得益于正喺改善嘅营业成本结构，一齐教育公司2020年毛利率为61.7%，相较2019年嘅57.3%，有一定提升。

除营业成本结构优化外，以营销、销售、行政为主系要支出嘅经营成本，都有所改善，成本占当年净收入比例有所下降。

以营销费用嚟睇，一齐教育2020年该项数据为11亿元，占净收入比例85%，同比2019年营销费用占当年净收入144%，有所下降。同网易有道2020年同类数据相比接近（网易有道2020：营销费用/净收入=84.3%）。

一齐教育公司喺研发成本上，2020年研发成本占当年净收入比例为48%，同比2019年嘅121%，有明显收缩。

从经营利润亏损总体嚟睇，一齐教育公司2020年经营亏损13亿元，占净收入103%，绝对值嚟睇，经营亏损额同比2019年扩大33%。

2019年一齐教育公司经营亏损占当年净收入246%，当年净收入4.1亿元，经营亏损10亿元。一定程度上，一齐教育公司缩小2020年嘅亏损程度。但仍然处于一个亏损明显嘅模型。

如果公司仍可以保持当下收入增速，但唔可以持续降低营销销售成本以及其他经营、营业成本，摆脱（本阶段相比收入）“高额成本支出，远高于收入嘅亏损模型”，或系唔易之事。