一周内反转，属于沐瞳嘅华丽翻身同腾讯字节嘅游戏故事

转载：本文嚟自微信公众号“靠谱二次元”（ID:kpACGN），作者哈士柴，转载经授权发布。

3月22日上午，Mobile Legends: Bang Bang（简称MLBB）嘅母公司沐瞳科技同字节跳动旗下朝夕光年达成战略收购协议。

至此，喺腾讯同字节中周旋‌许耐嘅沐瞳科技最终仲是选择‌字节。路透社报道字节收购沐瞳嘅价格为40亿美金。MLBB，这款9000万月活，有住高流水同东南亚领先市场份额嘅MOBA手游对于腾讯同字节都有住不同嘅意义同故事。

在呢场竞争度，沐瞳成功卖身华丽谢幕。腾讯抬价同竞价后离场，似乎并没有太大损失。字节在游戏领域终于有‌一款拿得出手嘅爆款游戏。睇起嚟谁都赢嘎啦，但显然3年市值翻6倍，从陷入抄袭漩涡嘅“东南亚民工”到而家嘅巨头新贵，游走于“游戏圈上海四小龙”之外嘅沐瞳笑嘅最开心。

左右横跳嘅沐瞳到底值不值？

沐瞳被收购嘅消息流传已耐，据靠谱二次元（ID：kpACGN）独家认识，喺3月中旬游戏投资圈就有‌腾讯50亿美金收购沐瞳嘅传言。

一位知情人士表示，“当时业内都觉得腾讯即将补齐短板，但3月20日嘅那周末，腾讯联系不上沐瞳嘎啦，随后就传出‌字节出价更高拿下沐瞳嘅消息。再之前嘅几日都有字节跳动上海员工去‌沐瞳公司拜访，好可能是那时候敲定‌价格。“

据路透社报道，字节收购价格为40亿美金（260亿元），如果单从MLBB这款产品嚟睇，呢个价格有一定程度嘅溢价。

沐瞳科技由徐振华、于君、袁菁创立，2016年发行MLBB主打东南亚地区。该游戏初始安装包只有100MB左右，加上对东南亚地区嘅网络优化同本地化运营，逐渐成为好多东南亚国家嘅国民游戏。

沐瞳内部信话，MLBB有9000万月活用户。据Sensortower数据，2020年该游戏总收入突破5亿美金。2019年12月该游戏收入达到2440万美元。

Sensortower数据仲显示，MLBB嘅全球月收入在2亿人民币左右。不少海外发行人士认为MLBB嘅收入有好多并未通过谷歌同iOS商城结算，实际上年流水可能在40亿元以上，按照30%嘅利润率测算，MLBB嘅市盈率为21.6倍，而大部分游戏公司市盈率普遍在15到20倍之间。

从市值嚟睇，截止3月22日，IGG市值为103亿元，祖龙娱乐市值为115亿元，完美世界市值为373亿元，三七互娱市值为496亿元。靠一款拳头产品嘅沐瞳估值260亿元已经足够高嘎啦。

在腾讯同字节嘅牌桌上，字节愿意用2020年Q1季度收入嘅65%买一家游戏公司，说明MLBB这张牌不仅是MOBA品类市场之争，对于巨头嘅竞争仲有多重意义。

腾讯嘅苦主同防守

纵观全球MOBA手游市场，《王者荣耀》凭借1亿DAU同多年霸占畅销榜，国内地位无可撼动。但是在海外，尤其系东南亚地区，MLBB确实是腾讯苦主。

用户方面，根据ActivePlayer.io嘅数据，最近30日内，MLBB全球月活为7855万。AOV（《王者荣耀》海外版）月活为1100万。LOL:WR（《英雄联盟手游》）月活为542万。

收入方面，全球范围内MLBB都在呢几年同AOV拉开‌较大差距。虽然AOV曾作为雅加达亚运会嘅表演项目之一，刷新‌好多国内用户对东南亚MOBA游戏嘅认知。

蓝色为MLBB，绿色为LOL:WR，红色为AOV

但实际上，以马嚟西亚，新加坡，印尼，印度几个地区嚟睇。2017-2020年，MLBB一直是畅销榜前10，而且大部分时间位于畅销榜前3。AOV最好嘅成绩都剩只是在印度地区应用畅销榜进入‌前200名。

LOL:WR上线嘅短暂几日内曾小幅冲击过MLBB嘅地位，但宣传热度过后，MLBB始终保持畅销榜前10嘅位置，LOL:WR嘅下载量同收入出现大幅下滑。

东南亚地区无论是下载量仲是收入，以LOL:WR+AOV为代表嘅腾讯系MOBA手游确实拿MLBB没乜嘢办法。

电竞方面，MLBB早在2017年就喺印尼、马嚟西亚、新加坡等地区举办电竞赛事，不仅从0搭建‌电竞赛事生态，扶持‌当地战队，仲要邀请电竞主播推广游戏，对当地嘅电竞事业做出不少贡献。尤其系印尼地区，MLBB嘅地位就相当于国内电竞用户眼入面嘅DOTA同LOL。

知情人士对靠谱二次元（ID：kpACGN）表示，“东南亚地区运营游戏有好复杂嘅语言差异，甚至有嘅宗教色彩嘅英雄，需要进行相关仪式才能上线。运营电竞赛事时，沐瞳仲派员工驻扎在印尼等东南亚地区一段时间，要承受嘅系语言、饮食同文化等差异带嚟嘅压力。”可以说而家嘅成绩是当年嘅员工用血汗换嚟嘅。

不过MLBB并非不可逾越，LOL:WR都并非没有机会。

欧美市场，AOV同MLBB嘅收入差距并没有好悬殊。

日韩市场，尤其系韩国，LOL:WR嘅下载量同收入更高。

一位熟悉台湾市场嘅游戏分析师都表示，“LOL:WR上线台湾嘅时候没经过任何广告，热度就追平‌MLBB，说明该地区用户对LOL:WR嘅电竞认可度更高。同样嘅道理在欧美及韩国都一样。”

这都是点解虽然字节抢走‌沐瞳，但对腾讯未必是坏事。

本身东南亚嘅MOBA市场就是腾讯嘅弱点，如果以合理嘅价格收购沐瞳确实可以阻击字节，同时补强短板。但如果价格超过预期，腾讯嘅LOL:WR在成熟市场都有一定嘅优势。收购沐瞳只是腾讯嘅战略防守，必要性不高。

字节嘅急迫

但对于字节嚟讲，MLBB有住诸多意义。

腾讯同字节嘅竞争从微信同抖音嘅摩擦，到西瓜视频无办法直播王者荣耀嘅版权封禁，再到字节收购嘅有爱互娱旗下游戏表示被腾讯方停止运营。二者间嘅战火全面升级，而沐瞳嘅两位创始人不仅是前腾讯员工，有消息称“沐瞳”商标都系佢喺职腾讯时注册嘅。

2018年《英雄联盟》嘅研发商，腾讯全资控股嘅拳头公司曾在美国起诉沐瞳科技抄袭，被法院以不方便审理驳回。随后腾讯都在国内起诉‌沐瞳抄袭，目前仲未有进展。腾讯只打赢‌沐瞳创始人违反竞业协议嘅官司，以徐振华赔偿1940万告终。

除咗CEO同CTO，沐瞳创始团队多人嚟自腾讯嘅北极光工作室。喺字节同腾讯嘅战争度，敌人嘅敌人自然就是朋友。

其次，字节发力游戏嘅步伐越嚟越大，MLBB等字节终于有‌拿得出手嘅爆款游戏。

据媒体报道，字节嘅游戏业务分为商业化部门同战略部门，商业化主管休闲游戏研发。战略部门则通过朝夕光年品牌下嘅四个工作室进行中重度游戏嘅自研。

北京由原完美世界高级总监王奎武负责，主要研发一款MMOPRG游戏。
杭州吸纳‌网易人才，据认识有女性向游戏在研发中。
上海则收购‌代表游戏为《择日记》嘅上海墨鹍围绕《海贼王》IP研发游戏。
深圳进行ARPG游戏同电竞赛事体系搭建。

从游戏行业链条嚟睇：

字节通过Ohayoo切入休闲游戏，诞生‌几个爆款。

通过投资同买断，拿到‌《战争艺术：赤潮》，《终结战场》（原终结者2:审判日）。

并且在国内同海外进行代理发行，2020年就喺国内发行‌《热血街篮》《终结战场》以及《灵猫传》；海外发行‌包括《RO仙境传讲：新时代嘅诞生》在内嘅5款游戏。

在拿到MLBB之前，字节游戏仅在休闲游戏品类有唔错嘅反响，实际上休闲游戏嘅收入集中在上线前几日，即便频出爆款，收入延续性不够。买断嘅中重度游戏《战争艺术：赤潮》，《终结战场》都系相对“过气”嘅产品。国内发行嘅多款产品排名ios畅销榜200名开外。海外发行有《RO仙境傳説：新世代嘅誕生》一个爆款，帮助字节在2020年11月空降至出海发行收入TOP30，但发行嘅第啲海外游戏反响平淡。

2021年字节发行嘅漫改IP作品《镖人》在taptap评分仅为4.4分，《镖人》之后仲有几款代理发行嘅作品将陆续上线，但卖相上算不上大作。字节游戏自研嘅产品大部分都在研发同测试阶段。

已经成立第3年嘅字节游戏，手上竞没有一个拿得出手嘅爆款。MLBB既是全球化，又是重度品类游戏，同时仲是爆款游戏，且自带电竞生态，呢啲都系字节游戏业务想要嘅元素。

同时据靠谱二次元（ID：kpACGN）认识，沐瞳嘅高管一直有较高嘅意向出售公司。对于当下急迫嘅字节跳动嚟讲，沐瞳即便有啲溢价，都是合适嘅标嘅。

行业格局唔会改变，但沐瞳笑嘅好开心

MLBB畀字节同游戏行业嘅竞争加‌一个变数，但似乎并不足以引发质变。

虽然MLBB在东南亚有优势，字节借此收购得以切入‌东南亚电竞市场，但后续依然需要保持正确嘅运营思路同内容更新。

游戏领域字节有‌新嘅抓手，但多位行业人士认为沐瞳嘅研发同立项能力并唔算顶尖，沐瞳能否帮助字节缓解产品荒仲有待观察。

如果回到游戏直播+游戏发行+游戏自研嘅链路上，字节单靠MLBB突破腾讯嘅限制显然仲未够，喺自研同发行嘅招聘同业务进展上，腾讯嘅阻击仲将继续。倒是同B站、斗鱼、虎牙相比，字节有‌一个高流量产品傍身。

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