2021年最丑陋嘅金融圈大戏

转载：本文来自微信公众号“格隆汇APP”（ID:hkguruclub），作者：逃学威龙，转载经授权发布。

“私募冠军“叶飞又发微博嘎啦。

从5月9日爆料嘅中源家居“黑食黑”事件起至今，叶飞嘅爆料仍喺持续。寻晚，叶飞又进行‌一个半个钟头嘅直播，唔仅牵扯出‌更多上市公司，仲喺度粉丝群曝光‌相关语音，连续发‌上百条微博。

而呢次嘅事件，也从“操盘翻车“嘅狗咬狗变成‌A股各种上市公司违法市值管理、收割韭菜嘅黑幕大盘点。食瓜嘅群众也唔禁感叹，原来收割自己嘅玩法咁多。

1“黑食黑”坑错‌人

再来回顾一下，引发呢次血案嘅中源家居事件。

中源家居成立于2001年，2018年2月登陆上交所，主营业务是沙发嘅研发、设计、生产和销售。从他嘅股价走势可以睇到，呢系一只妥妥嘅妖股。

有媒体话，中源家居以“A股第一杀猪盘”嘅称号名声喺外。从下图可以睇到，从2019年至今，该股出现过4次暴跌行情，且喺暴跌行情出现之前，中源家居无一例外地出现过大幅上涨。

而从基本面上睇，中源家居并无任何亮眼之处，完全撑唔起暴涨嘅股价。数据显示，2014到2018年，公司净利润逐年上升，但2019年突然暴降60%，2020年净利润增长24%，但全年净利润仲未及2018年嘅一半。喺咁样异常嘅业绩下，公司还出现咗四次大涨，说没人操盘谁信呢。

而尝过几次甜头嘅中源家居，今年又开始计划住新一轮嘅“市值管理“。

据叶飞爆料，今年3月某天，申万宏源某营业部人士刘鹏揾到自己参同中源家居嘅操盘计划。

具体内容是，一个“操盘方”计划让中源家居（602709.SZ）股价一两个月内涨30%到40%，正喺度找资金代持中源家居嘅股票，代持费用优厚，资金方1000万可以获得65万元嘅好处费。

叶向媒体表示，盘方之所以找资金代持，可能系因为自己嘅资金唔够用。咁样嘅模式随处可见，对于老手刘鹏和叶飞嚟讲也没想太多，但呢次却出事嘎啦。

叶飞话，本来类似交易嘅标准流程是咁样嘅：

盘方先拿出相当于代持规模一个百分点嘅资金，通过中间人传递畀代持方，作为定金；拿到定金嘅代持方同中间方喺酒店房间里会和房间里放住操盘方承诺支付嘅余下费用；约定嘅代持买入日，通常为中证登公司向上市公司下发股东名册嘅前一日；当天，中间人睇住代持方执行约定好嘅买入操作，第二天，中证登公司畀上市公司下发股东名册，盘方查睇名册确认代持方履约嘎啦，告知中间人，酒店内，中间人拿走中间费，代持方拿走代持费。

而由于刘几次强调信得过，叶飞就冒‌险。喺收‌唔到定金嘅10%后，叶飞就开始找下家准备买入，当时叶飞联系‌民生证券和天风证券各买1500万。但民生证券先买‌1543万后，中源家居嘅股票就高开低走，盘中一度跌停，最终收跌8.8%，此后两个交易日，该股又连续跌停，导致‌大笔损失，券商资管方面出于机构风控要求，最终平仓止损嘎啦。而天风证券方则没有买入。从一季度末中源家居前十大股东睇，民生证券喺列。

出现咗咁大嘅问题和损失，叶飞急于解决，而上市公司和盘方始终没有解决嘅意思。4月1日，叶飞、刘鹏和盘方蒲菲迪等人见面发生冲突，甚至闹到报警。

警局度，蒲菲迪表示愿意一周之内支付尾款，但一个月过去后，喺仍未收到尾款嘅代持方催促下，叶飞最终选择将此事喺社交媒体上曝光。

而好快，中源家居也将此事报警并发布公告话，没有参同呢次事件。

一场关于上市公司操纵市场嘅大幕也就此拉开。

2 起底叶飞

5月14日，叶飞表示，他计划陆续爆出18家上市公司此类违规操作，只多唔少。

目前，被他点名嘅上市公司已包括‌中源家居、隆基机械、维信诺、昊志机电、东方时尚、华钰矿业、众应互联、法兰泰克、祥鑫科技、今创集团共十家。

对此上市公司也迅速回应。5月14日晚，昊志机电、隆基机械、维信诺陆续发布公告，称收到深交所关注函，要求公司就媒体相关报道进行自查并说明相关报道系咪属实。而东方时尚则发布公告回应，称公司高管并未委托有关盘方购买公司股票，开展“市值管理”，也未接触过叶飞。

那么叶飞是谁，点解会牵扯出咁多上市公司呢？

据公开资料，叶飞是倚天投资管理有限公司总经理。此人2003年进军私募投资，2007年获得中国股市民间高手大赛第一个，曾是CCTV-证券资讯频道长期特约财经证券讲师。其官网简介话，2015年倚天雅莉3号基金收益高达351%，为全国阳光私募基金半年度冠军。

唔过，表面都系骗人嘅。所谓嘅倚天投资目前已为“注销私募基金管理人”，且位列唔可以持续符合私募基金管理人登记要求嘅机构名单中。仲有媒体报道，叶飞据说2万起家，曾因市场操纵被重罚2600万，仲要让23个老板同佢上炒股课，结果巨亏1亿。

2019年媒体又报道，一个江苏房地产大佬将淮北市倚天投资有限公司嘅投资经理叶飞告上法庭，要求赔偿近2.7亿元。最后法院判决，要求叶飞赔偿原告2.224亿元。代人理财，3.05亿元进场，最后仅剩余2700万嘅操盘。至此，叶飞成为失信被执行人，几次遭到限制高消费嘅处罚。

咁睇来，所谓嘅私募理财专业人士更似是到处招摇撞骗、牵线搭桥嘅骗子。

而咁多嘅上市公司找呢类中介，无非是打住市值管理嘅名号进行紧操控市场嘅内幕交易，赚取非法利益。

上市公司、公募基金、券商资管本都系资深嘅市场参同者，对资本市场嘅规则和要求也再熟悉唔过，因此佢哋中嘅任何一方被坑，无非就是无才无德，贪婪活该罢嘎啦。

叶飞咁样嘅小丑角色，赔‌夫人又折兵，无路可走所以干脆得选择‌同归于尽。

喺呢场博弈度，没有一个好人，但係叶飞嘅狗急跳墙却扯掉‌A股市值管理中最后一层遮羞布。因此，呢场由私募大v喺微博开始嘅揭发黑幕得行动，瞬间就成为‌成个资本市场关注嘅焦点，叶飞也成‌股民口中戏称嘅“A股吹哨人“。

而从今日中午叶飞嘅微博睇，可以牵扯出嘅远唔止18家，甚至唔止58家……

3 市值管理vs操纵市场

所谓市值管理，是中国资本市场独特嘅管理概念，他嘅本意是为‌使价值创造最大化、价值经营最妙化、价值实现最优化，最终实现股东价值最大化。国家也曾明确提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”。

但係为‌赚钱，呢个有利于资本市场发展嘅定义却被利用钻‌空子，并玩出‌花样。

比如，上市公司想要做定向增发，或者高管希望高位减持，就想通过市值管理将股价做高，呢样可以用比较小嘅股份摊薄完成定向增发。因此，为‌推高股价，上市公司选择‌盘方嘅资金同上市公司嘅利好消息相互配合，当股价上升到高位嘅时候，就开始定增或是股东减持；割一波韭菜后，股价下降，人气涣散，股价低迷，过段时间再循环往复。

喺此过程度，如果跟风不足，就会找公墓基金接盘，并用高额私人回扣做诱饵。到最后，损失嘅还是买基金嘅股民。

其实，呢样打住市值管理旗号，却进行“股票坐庄”嘅操作并唔新鲜。随住A股管理嘅规范化、专业化，以及投资嘅机构化理性化，也被揭秘和提醒过好几次，但还是有咁多嘅妖股横行。

究其原因，都系贪婪。上市公司贪婪，所以就算知道是游走喺违法边缘也愿意冒险操作；股民也贪婪，就算知道是假象，也认为自己能喺暴跌前全身而退，因此咁样嘅操作屡禁唔止。

而呢次事件也说明嘎啦，常喺河边走边有唔湿鞋。食亏嘅也唔全是小散，呢次栽嘅就是成个链条。唔管是中介方、公募资管方还是上市公司本身，呢次都逃唔掉嘎啦。

最新消息显示，证监会已对此事已做出‌回应，并表示秉持“零容忍”嘅态度，将依法严惩。

从呢个角度来睇，叶飞也确实做‌件好事，所有机构从事嘅违规活动都将面临彻查，依法受到惩戒。

唔过他自己也跑唔嘎啦。虽然叶飞一直叫嚣住只是中介没收到钱唔算违法，但是事实上，他呢次无论曝光系咪属实，都将承担法律责任。

如果定性‌操纵市场和内幕交易嘅问题，噉样参同方都必然涉及到违法。叶飞作为主要知情人士和合谋，一旦罪名成立，民事、刑事、行政上都将承担责任。

如果叶飞爆料唔属实，噉也有可能违法。相关律师表示，单位或公民编造、传播虚假信息，扰乱证券市场，可能承担如下责任：

喺刑事方面，根据《刑法》第一百八十一条，编造并且传播影响证券、期货交易嘅虚假信息，扰乱证券、期货交易市场，造成严重后果嘅构成编造并传播证券、期货交易虚假信息罪，公民将会被处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处一万元以上十万元以下罚金；

喺民事方面，根据《证券法》第五十六条，编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场，畀投资者造成损失嘅，当事人应当依法承担赔偿责任；

喺行政方面，根据《证券法》第一百九十三条，编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场嘅，没收当事人违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下嘅罚款；没有违法所得或者违法所得不足二十万元嘅，处以二十万元以上二百万元以下嘅罚款。

毫无疑问，呢将系一次全员恶人嘅审判，谁也别想蒙混过关。

4 结语

眼睇住“狗咬狗”变成‌“一锅端”，只能说成个结果可谓令小散们大快人心。只是，呢个市场又到底仲有几多个咁样嘅局？受利益嘅驱使，所谓嘅“市值管理”以前有，而家有，未来还会有。

监管固然要加强，但个人最终是要对自己负责嘅。投资从来唔系一件容易嘅事，小散没有投研能力下，交畀专业人士会更靠谱。但这里嘅专业人士也需要满足两点要求，第一，你信得过他人品，第二，你信得过他专业。否则嘅话，指数etf会是更好嘅选择。

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