大震蕩下，投資新人看到俯衝跳水，專業人士卻看到黃金未來

年前啱啱沖入基金市場嗰時，95后們仲流行盲盒購基，仲要喺基金社區相親交流，幾波市場震蕩，喧囂散盡，最終只剩角落抱團發抖嘅單衣少年。

年長一啲嘅基民，默默打量呢一切，如同睇到當年嘅自己，佢們早已習慣性“閉屏”，並安慰年輕人：眼光髮長遠些，唔要太計較眼前得失。比老基民更淡定嘅系各大機構嘅專業分析師，如果說年輕基民只睇盈虧，資深基民倚重經驗，呢啲專業人士，更睇重趨勢。佢們普遍認為，眼前短期震蕩並唔重要，重要嘅系未嚟。未嚟幾年，財富管理將喺產品邏輯、底層資產及監管等方面迎嚟變革，投資同套利機會越嚟越少，行業都將喺變革之中走上正軌。專業理財師將配合智能投顧平台，進行價值資產嘅篩選。或者，這系年輕一代基民將迎嚟嘅理財未嚟。

而眼下呢一切，將成為佢們寶貴嘅第一課，課嘅內容系：學識等待、目光長遠、等專業回歸專業，等價值回歸價值。

北國嘅春日仲未到嚟，但綠意已率先佔領 股市大盤、基金軟件以及朋友圈。

新一波嬌嫩嘅韭菜，雖對鐮刀落下早有耳聞，但沒諗到鐮刀落得咁之快，快到猝唔及防，快到淚流滿面。上一個畫面仲系昂首挺胸衝進市場，下一個畫面便系蹲守坑中報團取暖，而且這坑好深，青冥浩蕩唔見底……

年輕一代基民，繼承老一代光榮傳統，大漲就撒歡慶祝，大跌就段子調劑，但係慢慢只剩下段子調劑，大漲好似個遙遠嘅夢。

從二月至今，基民嘅朋友圈已變成悲傷喜劇人比賽現場，而且所有段子同表情包，都帶住晃眼嘅綠色。睇住睇住，好似嚟到 呼倫貝爾大草原，空氣中散發住韭菜盒子嘅香氣。

唔少買基金嘅年輕人，心態已開始崩壞，年前喺朋友圈曬收益嘅，現喺都悄悄刪掉 動態，只留下一條“每當我諗要大幹一場嗰時，就識被大幹一場”。

之前備受矚目的基金經理，大多被唔耐煩嘅年輕股民趕下神壇，曾經被年輕基民當偶像崇拜嘅基金經理蔡嵩松，最新稱謂系“菜狗”。

網友們仲為菜狗定製 手辦，喺淘寶上已經賣出 好幾千件。

年前啱啱沖入基金市場嗰時，95后們仲流行盲盒購基，仲要喺基金社區相親交流，幾波市場震蕩，喧囂散盡，最終只剩角落抱團發抖嘅單衣少年。

年長一啲嘅基民，默默打量呢一切，如同睇到當年嘅自己，佢們早已習慣性“閉屏”，並安慰年輕人：眼光髮長遠些，唔要太計較眼前得失。

比老基民更淡定嘅系各大機構嘅專業分析師，如果說年輕基民只睇盈虧，資深基民倚重經驗，呢啲專業人士，更睇重趨勢。佢們普遍認為，眼前短期震蕩並唔重要，重要嘅系未嚟。

嗰么未嚟究竟識點樣？業內人士陳森認為：未嚟嘅中國A股市場，既唔系貨幣牛，都唔系泡沫牛，而系一個可以系真正幫優質企業融資，可以等價值投資者獲得長期投資回報嘅市場。未嚟系價值投資嘅黃金年代。

陳森系理享家嘅全國渠道銷售總監，多年嚟，積累 豐富嘅價值投資經驗，對於近期嘅震蕩同未嚟嘅走勢，佢基於兩個趨勢做出觀察：

首先，美國嘅動向影響住全球資本市場嘅走向。近期，美國十年期債券利率上漲，2月25日，10年期美國國債利率收盤突破1.5%，屢創紀錄，伴隨住利率上行，全球眾多股票同債券資產都出現 一定程度下跌。

其次，2020年，中國上市企業嘅核心資產，價格上漲幅度較大，今年嘅股價，需先進行調整，再震蕩上行。

噉就系近期股市低迷嘅原因，都系年輕一代調侃嘅綠光嘅來源。陳森說，基於呢啲趨勢嘅判斷，但系以得出中國股市基本面並沒發生變化，而當下嘅震蕩，只係為迎接一個更加健康嘅牛市。

對於年輕一代嘅投資焦慮，陳森建議，喺當下震蕩嘅形式中，唔妨將投資交畀專業嘅投資顧問。針對近期有網友“趁現喺虧得唔多先贖回，等繼續跌嘅嗰時候再重新買入”嘅觀點，佢認為這系一種“波段操作”思維，同“買進並持有”長期投資逆人性嘅方式相比，“低買高賣”嘅波段操作睇起嚟更順人性。關鍵系能否做到精準嘅“高賣低買”？

根據上交所數據統計，喺2016年1月至2019年6月期間，無論系小散仲系千其資產嘅牛散或系機構法人，依靠擇嗰時均未實現盈利，只有機構投資者、公司法人投資者通過選股使實現 正嘅收益。

此外，現實中嘅低買高賣，但系可以識由於擇嗰時唔准，錯過好多機會。以上證指數做一次模擬測算，假設從2005年12月31日買入，嗰么截至2020年12月31日總收益率系199.13%，但如果系錯過 漲幅最大嘅20日，嗰么投資收益就變為-14.85%。

事實上，這都系眾多業內人士嘅觀點，當下，投資顧問相對個人投資者有住明顯優勢。佢們具備遠超普通投資者嘅信息獲取及分析能力，有住豐富嘅交易經驗，最關鍵有住成熟嘅投資心態，唔識盲目的追漲殺跌，喺波盪中保持冷靜。

例如，之前所說嘅十年期美國國債利率問題，專業投資顧問識逐步選擇減倉或者做空，而普通投資者，只可以睇到突破1.5%臨界點嘅新聞，但係為嗰時已晚。

更為關鍵嘅系，隨住科技發展，目前投資領域已出現 新型理財管理平台。陳森介紹，過去幾年理享家都喺探索用智能投顧實現對行業賦可以嘅方式，7年多嗰時間，理享家建立以航海家APP、CRM系統、喺線社區等喺內嘅SaaS方案，為理財師喺產品諮詢、培訓體系打造、品牌包裝、營銷系統建設、管理經驗諮詢等方面提供多種賦可以服務。等行業從業者嘅效率更高，資產管理都更公開透明，更好地幫助普通投資者篩選真正優質嘅資產。

“通過SaaS平台嘅賦可以，可以夠使得財富管理行業更加嘅標準化，更公開透明，從業人員更可以體現自己嘅價值。”陳森說道，“這系一個公共平台，佢嘅唯一作用就系站喺客戶第一嘅角度，幫助客戶篩選真正優質嘅資產，去賺取超過市場平均收益嘅超額回報。”

未嚟幾年，財富管理將喺產品邏輯、底層資產及監管等方面迎嚟變革，投資同套利機會越嚟越少，行業都將喺變革之中走上正軌。專業理財師將配合智能投顧平台，進行價值資產嘅篩選。或者，這系年輕一代基民將迎嚟嘅理財未嚟。

而眼下呢一切，將成為佢們寶貴嘅第一課，課嘅內容系：學識等待、目光長遠、等專業回歸專業，等價值回歸價值。