无处不在嘅投资狂热：从加密艺术到交易卡

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转载：近嚟狂热嘅投资势头在好大程度上是始于上年新冠疫情嘅蔓延，同全球经济急剧下滑之后，越嚟越多嘅人开始投资非传统资产，谁都无办法预测呢场投资嘅派对何时以及点样结束。作者是艾琳·格入面菲思（Erin Griffith），本文译自Medium，原标题为” From Crypto Art to Trading Cards, Investment Manias Abound “，希望对您有所启发。

旧金山——上礼拜，一张印有四分卫汤姆·布雷迪（Tom Brady）嘅交易卡以130万美元嘅高价售出。加密货币比特币（Bitcoin）嘅总价值达到‌1万亿美元。佳士得（Christie）以区区100美元起拍价，以6930万美元嘅价格售出‌一幅名为Beeple嘅艺术家嘅数字艺术品。

呢啲睇似奇特嘅事件其实都系相互关联嘅，是席卷金融界嘅一系列狂热嘅一部分。几个月嚟，专业投资者同普通投资者推高‌股票同房地产嘅价格。而家，这股狂热已经蔓延到风险最高——在某啲情况下，甚至是最古怪嘅资产上，包括数字蜉蝣（digital ephemera）同媒体、加密货币、交易卡等收藏品，甚至运动鞋。

呢种激增是由一系列独特嘅条件推动嘅。虽然有数百万人在疫情中失业，但由于救济支票同政府向经济注入嘅现金，好多人嘅银行账户依然兴旺。但是当人哋积累更多嘅钱时，像股票同债券咁样嘅传统投资就变得不那么有吸引力嘎啦。

好多人变得好有创意，喺厌倦‌新冠疫情嘅无聊之后，好愿意冒更大嘅风险进行投资。通常，佢哋会受到Reddit同Discord上嘅在线社区嘅怂恿，喺那入面，下一笔重大投资会受到热烈讨论。佢哋仲求助于交易应用Robinhood同加密货币平台Coinbase等技术工具，呢啲工具允许佢哋点击一个按钮就可以购买同交易不同嘅物品。

而家，这已经在各种各样深奥嘅类别中产生‌小泡沫，使得一度晦涩难懂嘅缩写词如SPACs同nft几乎同标普指数一样无处不在。喺过去一周，游戏网站Roblox同韩国电子商务公司Coupang等公司嘅上市，以及电子游戏零售商GameStop同第啲所谓嘅迷姆（meme）股票嘅上市，都受到‌旺盛嘅需求嘅推动。

“这只是一个被压抑嘅投资循环，因为资金无处可去，所以佢在做愚蠢嘅事，”投资者、企业家同市场评论员霍华德·林德森(Howard Lindzon)说。

呢种狂热是在经济深度痛苦之时才会爆发嘅，会畀好多投资者带嚟大量嘅风险。一啲人已经在罗宾汉案（Robinhood）上损失惨重，被指控鼓励类似赌博嘅行为。第啲资产比如比特币，是好不稳定嘅，而运动鞋同非同质化通证NFT又是咁新，佢哋被大肆炒作，却好难知道佢哋会随住时间嘅推移最终究竟会值几多钱。

就目前而言，呢种泡沫接泡沫嘅行为，似乎并没有对更广泛嘅金融体系，构成系统性风险。但一啲投资者表示，佢哋感到不安。

“大多数人在欢呼，但同时都在摇头，大家都在问，泡沫乜嘢时候破灭？” 美国硅谷银行SVB嘅首席投资官梁珍(Jane Leung)表示。

在新泽西州樱桃山(Cherry Hill, New Jersey) 嘅35岁嘅律师马修·肖尔(Matthew Schorr)就是其中一员。多年嚟，佢一直在寻找热门投资，但在佢嘅朋友将呢种加密货币斥为“假币”后，佢对股市失去‌兴趣，并放弃‌比特币。而家佢后悔嘎啦，因为一枚比特币嘅价值已经飙升至5.7万美元以上，这意味住佢2011年购买达美乐披萨(Domino’s pizza)时支付嘅8枚比特币，而家价值将超过45万美元。

肖尔不想再错过一次。因此，从今年1月开始，佢在社交媒体上睇到有关呢啲视频售价数万美元嘅传言后，花‌5000美元从NBA Top Shot网站购买‌351个视频。Top Shot是一个交易篮球精彩片段嘅网站。据跟踪呢啲视频嘅网站Momentranks.com话，呢啲视频嘅价值而家已飙升至6.7万美元(约合人民币3.7万元)。

呢啲视频是一种被称为“非同质化通证”(NFTs)嘅投资，已经在音乐、艺术同体育领域流行起嚟。数字代币使用计算机网络嚟证明视频、图像或歌曲等数字物品是真实嘅，从而畀物品赋予价值——至少在购买者眼中是咁样。一啲人将NFTs比作数字交易卡。(基础作品嘅创作者通常保留版权。)

怀疑论者认为，非功能性磁共振成像是最值得怀疑嘅资产之一，因为一幅非功能性磁共振成像图像，但系以被无休止地复制同共享。虽然咁，仍有足够多嘅人相信验证代币嘅价值，佢哋已经同另一个推动市场嘅现象吻合：FOMO，即“害怕错过”。

 “我正努力将握市场脉搏，不等自己再次落后。” 肖尔说。佢每日花5个个钟头研究市场，同第啲收藏家讨论相关嘅问题。“在任何金融工具度，呢种6周嘅回报率都系闻所未闻嘅。”

上个月，NBA Top Shot嘅总销售额超过‌2.32亿美元，呢一数据是从上年开始统计嘅，其中包括4750万美元嘅单日销售额。

“我认为仲可有100倍嘅利润，”Dapper Labs嘅首席执行官罗哈姆·加莱戈兹卢(Roham Gharegozlou)说。Dapper Labs同NBA合作开发NBA Top Shot。“因为需求太大嘎啦。”

呢一投资势头在好大程度上始于上年新冠疫情嘅蔓延，同全球经济急剧下滑之后。作为对经济现状嘅回应，美国降低‌利率，购买‌政府债券，并通过‌一揽子救助计划。德国、巴西、日本等国都采取‌类似行动。

呢啲举措产生‌双重效果，一方面增加‌全球金融体系中嘅资金规模，另一方面都鼓励‌人哋消费。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)嘅数据显示，上个月美国银行账户存款达到16.45万亿美元，比2020年1月嘅水平高出3万亿美元。而自上年3月以嚟，美联储设定嘅利率一直接近于零。

低利率降低‌债券等传统投资嘅吸引力，而已经上涨‌10年嘅股票，甚至变得更加昂贵。从那时起，越嚟越多嘅人开始投资非传统资产。

随住NFT嘅上升，狂热情绪迅速升级。上个月，一只猫嘅NFT动图，展示‌一只有住馅饼状身体嘅飞行猫，以58万美元嘅价格售出。第啲艺术家，包括格莱姆斯（Grimes）同史蒂夫·青木(Steve Aoki)，已经开始从佢哋嘅数字艺术作品中获利数百万美元。周四，真名为迈克·温克尔曼(Mike Winkelmann)嘅Beeple，以6930万美元嘅日价卖出‌佢嘅“每日——最初5000日”（Everydays — The First 5000 Days）非文本分析。

初创公司vincent嘅创始人斯拉瓦•鲁宾(Slava Rubin)表示，佢嘅网站已经吸引‌成千上万嘅用户。Vincent公司帮助人哋寻找对葡萄酒、收藏品同诉讼融资等另类资产嘅投资。佢说，数据显示，上个月对NFT嘅兴趣增长‌44%，对收藏品嘅兴趣增长‌33%，这使佢哋成为该网站上增长最快嘅类别。

 “公众真嘅倾向于用呢啲新嘅方式嚟思考点样投资，无论是纯粹嘅利润、爱好，定系基于怀旧同兴趣。” 佢说。

呢个月，电子音乐人3lau通过出售同佢之前发行嘅一张专辑有关嘅“网络视频”，赚‌1170万美元。买家不仅会收到代表专辑正版嘅数字代币，仲可以获得新音乐同限量版黑胶唱片。

3lau嘅真名是贾斯汀·布劳(Justin Blau)，佢说佢被价格“震撼”嘎啦，以及这表示‌对新型市场嘅支持。

 “人哋对在一种能畀佢哋带嚟情感价值嘅媒介中储存价值感到兴奋。”佢说。

投资者都被一种“特殊目嘅收购公司”SPACs所吸引。好多人向呢啲在公开市场交易嘅金融工具投‌钱，虽然佢哋只是没有业务嘅空壳公司。相反，佢哋嘅创始者向股东承诺，佢哋将揾到一家私人公司同之合并，从而快速地等公司上市。

追踪上市情况嘅公司Renaissance Capital话，今年嘅SPACs数量咁之多，同真实公司嘅新上市公司数量之比接近4:1。一啲投资公司一次推出三到四个新嘅SPACs，沙奎尔·奥尼尔(Shaquille O ‘Neal)、塞雷娜·威廉姆斯(Serena Williams)、科林·卡佩尼克(Colin Kaepernick)同西亚拉(Ciara)等名人同体育明星，都成立‌自己嘅SPACs。

通常情况下，SPACs是同从未赚过一美元嘅公司进行合并嘅。两家未嚟几年都不指望有任何收入嘅电动空中出租车公司——Joby Aviation同Archer Aviation——上个月宣布‌SPAC交易，估值分别为66亿美元同38亿美元。

运动鞋转售都呈爆炸式增长。StockX是一个类似eBay嘅市场，人哋可以在这入面买卖运动鞋同第啲收藏品。该公司首席执行官斯科特·卡特勒(Scott Cutler)说，该公司1月份嘅鞋类销售额几乎是一年前嘅两倍。呢一增长得益于耐克著名风格嘅扣篮——SB Low主打嘅纽约鸽子牌（NYC Pigeon）——在嗰个月以创纪录嘅33400美元售出。

卡特勒说，年轻一代想要投资同文化相关、财务状况良好嘅嘢，而运动鞋“实际上是一种比你想象嘅要稳定得多嘅投资。”

交易卡嘅销售都开始腾飞。喺StockX上发行嘅mint-condition卡嘅价格从一年前嘅280美元跃升至1月份嘅平均775美元。喺过去嘅一周，布雷迪卡以130万美元嘅价格出售——这是佢新秀赛季嘅100张类似嘅布雷迪卡之一——在一月份，类似嘅布雷迪卡以555988美元嘅价格出售。

谁都无办法预测呢场投资嘅派对何时以及点样结束。一啲人预计，新冠疫情后疫苗嘅广泛分发同正常生活嘅回归将带嚟一个蓬勃发展嘅二十年代式嘅繁荣时代。虽然那十年以毁灭性嘅崩溃告终，但呢种欢欣鼓舞却持续‌几年。

那段时期“相当疯狂”，导致‌“相当迅速嘅技术变革”。“而且有好多钱可以赚。” 哥伦比亚商学院(Columbia Business School)金融学教授劳拉·维尔德坎普(Laura Veldkamp)说。

译者：TeresaChen