《黑寡妇》宣布登陆Disney+后，好莱坞游戏规则重写

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好莱坞波谲云诡。

迪士尼宣布调整8部新片嘅北美上映档期同发行方式。其中备受瞩目的《黑寡妇》从今年5月挪到7月9日上映，并将同期登陆其流媒体平台Disney+；同样院网同步上映嘅仲有5月28日嘅“101忠狗”IP衍生片《库伊拉》，皮克斯年度主打《夏日友晴日》直接跳过影院于6月18日上线Disney+。

北美大厂嘅流媒体生意仍处于上升期。就喺近期，Disney+嘅漫威新剧《猎鹰同冬兵》接棒《旺达幻视》，打破后者嘅Disney+首播集收视纪录；3月18日上线HBO Max嘅导剪版《正义联盟》，更以180万首周末点播量嘅表现惊艳行业。

几家欢喜几家愁。

北美最大院线AMC啱啱宣布将于3月18日重开加州嘅40家影院，全线关停嘅Regal都被报道将于4月2日重开，5-6月份正是需要大片救市嘅关键阶段。原定5月开画嘅《黑寡妇》是挑大梁嘅主角，而家主角跑嘎啦，院线方嘅心情可想而知。

2020年至今嘅疫情期，种种纷繁复杂嘅变化对成个北美电影工业进行紧近乎质变嘅改写，原本嘅商业模式同利益关系都在完成多重意义上嘅重构。添酒回灯重开宴，好莱坞已不再是曾经嘅模样。

不堪回首2020，院线失宠流媒体“真香”

好莱坞巨头哋嘅财报显示，佢哋能在上年喘一口气，全靠流媒体这口“纯氧”。

迪士尼上年12月发布嘅2020财年报告显示，全年营收653.88亿美元，同比下滑6%；净亏损28.32亿美元，上年同期为盈利110.54亿美元。就算是咁样嘅数据，仲是被认为已经超出市场预期。

这波亏损嘅主要原因就是主题公园、影视娱乐这两个板块收入下降所致。2020财年，迪士尼这两个板块收入分别同比下降37%同13%；而直接面向消费者嘅业务及国际业务收入（包含流媒体收入）169.67亿美元，同比增长81%。今年一季度财报，直接面对消费者收入继续高歌猛进，营收继续飙升73%至35.04亿美元。

就喺本月初，迪士尼CEO包正博（Bob Chapek）表示，公司流媒体服务Disney+在全球已经超过1亿订阅用户。

不只是迪士尼。

华纳兄弟母公司AT&T嘅季度财报最大嘅亮点，就是旗下流媒体HBO Max同HBO嘅全球订阅用户数接近6100万；同样从流媒体受益嘅仲有狮门影业，第三财季报告中亏损从9120万美元收窄至1390万美元，得益于网络媒体收入从上年同期嘅3.82亿美元增长到4.06亿美元，目前狮门旗下流媒体Starz全球用户增长至1460万。

这已经带动‌各家以流媒体发展为侧重嘅发展策略。从迪士尼以PVOD模式在流媒体上线《1/2魔法》同《花木兰》，到华纳将《神奇女侠1984》院网同步上线，都以旗下顶级IP嘅头部制作为流媒体引流。

好多分析都热衷于探讨《花木兰》同《神奇女侠1984》系咪收回成本，但无论前者2.6亿美元线上收入嘅说法系咪可靠，呢啲短期收益并非迪士尼同华纳权衡嘅第一要素，拉动会员增长嘅流媒体故事才是下一阶段支撑股价想象力嘅核心。

更多影业公司形成‌围绕流媒体嘅内容生产系统。以索尼影业为例，虽然没有自己嘅流媒体，但一方面在2020年上半年就几乎将《超能敢死队2020》《莫比亚斯》《毒液2》等所有影片改档到今年抢档期，另一方面成为卖片大户，上半年仲将《灰猎犬》“院转网”，以7000万美元嘅创纪录价格卖畀Apple Tv+，是当季度电影部门嘅关键营收。

各家嘅流媒体生态正喺度初步进入稳定期。3月26日，Disney+第一波涨价将生效，美国地区嘅订阅费用将从6.99美元/月上调至7.99美元，年费会员费用都从69.99美元上调至79.99美元。

自扫门前雪嘅好莱坞巨头，无暇顾及院线嘅瓦上霜。

制片厂不懂爱，院线会倒下嚟

比起传统制片厂巨头，北美院线过去一年嘅日子更苦不堪言。

首先是成个市场嘅萎缩。根据Comscore之前发布嘅年终报告，2020年北美票房收入下降80%，创有史以嚟最大跌幅，仅入账22亿美元。经历‌过去十年嘅票房滞涨同观影人次下滑，上年嘅疫情骤然将局势恶化到‌极点。

上年3月开始北美院线排名前三嘅AMC、Regal同喜满客已经先后关停‌大部分影院，以应对疫情期间嘅票房骤降。到上年10月，几度关停嘅Regal宣布将旗下嘅536家影院全部关停。根据AMC发布嘅财报，其2020年营业收入12.42亿美元，同比下降77.29%；归母净利润-45.89亿美元，同比下降2977.87%。

呢种颓势加剧‌好莱坞大厂嘅“劈腿”。上年3月，环球以PVOD模式将《魔法精灵2》上线流媒体，展开‌院线同制片厂嘅几次博弈，彼时AMC同Regal为首嘅院线公开表示将抵制环球。但当迪士尼、华纳等好莱坞巨头纷纷“变心”，面对大厂以利益驱动形成嘅潜在联盟，院线刚不动嘎啦。

AMC在2020年财报会议中表态：将会达成对双方（同制片厂）都有利嘅协议。

各大厂处理同院线嘅策略都颇为有趣，迪士尼主要靠糊弄，喺《花木兰》“院转网”嘅时候宣称这并非常态，并承诺坚持《黑寡妇》嘅院线独占发行，结果再度“咕咕咕”；华纳则像佢哋嘅B级片一样简单粗暴，直接将2021年嘅17部电影院网同步发行，包括之前《黑客帝国4》《X特遣队2》同《沙丘》等项目。

呢种考量不难理解。对于迪士尼嚟讲，考虑到成个“漫威宇宙”嘅剧情联动，尤其系剧集需要不断上线嘅情况下，《黑寡妇》拖不起。但将这部电影直接推向院线更是无办法承受嘅痛。

炮轰华纳新放映策略嘅大导克入面斯托弗·诺兰，但系能是压倒华纳同第啲大厂信心嘅最后一根稻草。坚持传统发行方式嘅诺兰坚守90日嘅漫长窗口期，结果到12月初《信条》全球都只有3.59亿美元嘅收入，行业分析这部2亿成本嘅巨制可能损失过亿。

新放映策略放出后，原本在10月纽约州等处允许影院开业嘅政策利好下股票上涨22%嘅AMC，瞬间暴跌16%。

曾经，院线系统是同好莱坞制片厂相互制衡同合作嘅关系，犀牛君在文章《“院网之争”2.0时代大幕拉开》中分析过，2019年以前双方在面对Netflix等流媒体时，形成过牢固嘅传统产业壁垒，而制片厂系统嘅倒戈等院线独木难支。而家情况进一步恶化，大厂直接从院线碗入面抢饭食。

Regal母公司Cineworld之前曾表示，大批中小影院面临严重嘅财务压力，短时间内仲将处于停滞状态。而仍在测试同早期推广阶段嘅新冠疫苗大范围普及仍需要时间，所以票房嘅恢复仲需要较长嘅过程。

面对上游内容源头嘅卡喉咙，院线已经变得空前脆弱。请客、斩首、收下当狗，主动权似乎全在大厂嘅手入面。

之前Regal宣布同华纳兄弟达成‌一项多年协议，根据交易条款，从2022年初开始，华纳影业上映嘅电影将有为期45日嘅剧院专有权窗口。“该协议显示‌华纳对影院业务嘅承诺，我哋认为该协议是我哋同华纳兄弟百年合作关系中嘅重要入面程碑。” Cineworld首席执行官Mooky Greidinger在一份声明中讲。

悲凉啊。

好莱坞江湖新秩序

好莱坞大厂对院线话语权嘅树立仲有个客观前提，就是上年8月美国司法部《派拉蒙法案》终止嘅动议被批准。

“派拉蒙法案”是1948年美国最高法院根据反托拉斯法裁定“派拉蒙案”嘅案例。彼时控制好莱坞市场嘅“八大”实现‌统揽影片制作、发行同放映嘅垂直垄断，等小型影院同独立制片行业任人宰割。“派拉蒙法案”嘅关键就是将发行同放映剥离，推动‌行业发展。

呢次法案被终止嘅主要原因，正是流媒体嘅出现等其已失去意义。大制片厂获得‌全新嘅下游输出同变现渠道。

其连带影响不但会作用于大制片厂嘅相互关系，更将改写成个好莱坞电影工业格局。

对于各大厂嚟讲，最直接嘅影响是各家将消解数十年嚟嘅潜在默契，重新进入白热化竞争嘅状态，独家内容嘅优越性将压倒以往基于投资风险同发行等方面嘅考虑，使各家进一步扎紧门户。3月初，狮门影业宣布同Hulu嘅发行协议于2021年底到期后，狮门同子公司顶峰娱乐嘅影视内容将全部在旗下流媒体Starz独家上线。

而在更广泛嘅行业环境，北美电影工业面临重新洗牌。

《派拉蒙法案》终止等大制片厂在流媒体领域可以更加放开手脚，形成自建嘅下游路径，进一步扩张其话语权，形成从1948年后未有嘅全产业链闭环。

就算在2021年之后行业环境恢复，北美院线都好难重新建立起对大厂嘅影响力，其最快回笼资金、建立市场声量嘅优势将不再形成绝对需求，掌握头部项目的大厂有对院线翻脸嘅底气。

电影工业嘅各个部门都要在新嘅环境入面重新揾到定位。呢次Regal同华纳影业达成嘅长期协议或者是一个雏形，不排除未嚟各院线会以多种形式同大厂形成捆绑，喺更多层面上内化到大厂嘅行业链条中嚟增强存在感。此外，《派拉蒙法案》终止好可能等中小影院同独立制片公司嘅处境恶化。

都需要注意，全球嘅反垄断声量或者会畀目前嘅格局带嚟变数。大型科技公司进入好莱坞目前仲未被相关监管机构点名，但随住其对行业影响力嘅不断提升，接下嚟几家大厂嘅收并购或明显嘅扩张业务可能会被重点关注。

一种新嘅好莱坞产业模型同利益关联正喺度建立，大厂以多年未见嘅强势同话语权获得新嘅增长机遇，对于行业嚟讲利同弊边个更大，显然仲存在短期同长期嘅多方面考量。对于北美电影行业嚟讲，疫情所带嚟嘅影响仲需要更长嘅时间去消化。