美团投资十二年：总公开投资96起，“勇战型”选手越战越勇

转载：本文来自微信公众号“查查DATA”（ID:chachadata），作者：晓婷崔凡，转载经授权发布。

今年是美团成立嘅第十二年，无论是创业之初喺千团大战中存活，仲要是同饿‌么对垒多年险居上风，仲要是2020年一头扎进社区团购嘅新千团大战度，美团一直是个“勇战型”选手。日前，企查查大数据研究院推出《近十年美团公开投资数据报告》，对美团盈利情况、业务发展阶段、投资版图、投资风格做通盘解析，一窥美团嘅成长同投资之路。

中国互联网上市公司市值前三，2020年营收首超千亿元

根据Wind发布嘅2021年一季度“中国上市企业市值500强”榜单，美团以1.48万亿元嘅市值跻身第五位，喺互联网企业中仅次于腾讯和阿里。

从财务数据来睇，美团已经成长为一个千亿级企业。2020年，美团营收达1147.95亿元，首次突破千亿大关，同比增长17.7%；净利润达到43.3亿元，同比增长25.14%。从收入结构来睇，餐饮外卖、到店及酒旅、新业务嘅占比基本为6：2：2，餐饮外卖是美团嘅收入支柱。但从净利结构来睇，到店及酒店则是美团盈利嘅主要支撑，同样哋，新业务处于亏损状态，并且喺2020年亏损持续扩大。

值得注意嘅是，2020年餐饮外卖嘅盈利能力得以提高，净利同比增长100.11%，而新业务虽然尚未盈利，但收入同比增长33.65%。根据美团财报披露，2020年新业务主要围绕生鲜电商、社区团购展开，包括美团优选、美团闪购、美团买菜等。唔难睇出，除咗外卖和酒旅，美团正喺积极探索第三增长曲线。

美团这十二年：两次成功转型，正喺探索第三增长曲线

2009年底，喺等待饭否归来嘅同时，王兴打算再次创业，他选中‌团购赛道。

2010年3月，美团网上线，企查查数据显示，当月，美团完成天使轮融资；9月份，美团结束A轮融资，投资方红杉资本。出色嘅融资成绩促使团宝网、糯米网、窝窝团、拉手网等一批团购类网站跟风上线，最高峰时期甚至达到5000家。

喺创业之初嘅跑马圈地阶段，竞争对手们忙于烧钱拓张，美团却将资金用于系统研发，一年之后资本热潮退去，资金充足、技术到位嘅美团成功“上位”，喺2012年年初，美团成为团购服务电商嘅第一个。

1、第一次转型（2010-2013）：于千团大战中存活，开启从团购到外卖嘅华丽转身

2013年年底，美团外卖上线。当时饿‌么成立近3年，并且啱啱完成C轮融资，此外美团竞争对手仲有家美食会、易淘食和淘宝点点等，但美团靠住团购厮杀中锻炼出来嘅地推队伍，喺各地组建外卖城市团队，好快摸索到外卖业务嘅打法。

企查查数据显示，2011年，美团完成B轮融资；2014年，美团完成C轮融资，喺从团购到外卖转型嘅关键时期，阿里、红杉畀予‌较大嘅资金支持。

2、第二次转型（2014-2019）：从外卖到酒旅，揾到“现金奶牛”

2014年，美团酒店事业部成立，正式进军酒旅。有‌外卖行业嘅扩张经验之后，美团进入酒旅行业之初就锚定‌平价酒店，通过自身喺下沉市场嘅竞争力及喺技术基建上积蓄嘅实力，同主打中高端住宿嘅携程形成差异化。

美团嘅到店/酒旅业务收入来源主要为两项：佣金和广告，酒旅赚嘅是佣金，到店赚嘅是线上营销，二者合起来是名副其实嘅“现金奶牛”。

根据《2019-2020年中国在线酒店预订行业发展分析报告》，2019年美团酒店间夜量超过携程系总和，市场份额占比达到48.7%，第四季度拉大差距至1.22倍。

3、第三增长曲线（2020-至今）：社区团购成为增长新希望

2020年最热门嘅风口莫过于社区团购。2020年7月，美团推出美团优选，正式进军社区团购赛道，目标喺年底前实现全国覆盖，并逐步下沉至县级市场。

2020年四季度，美团新业务营业亏损为60亿，其中一半来自于美团优选。但係喺2020年四季度财报电话会议上，王兴激动地将美团优选称为“十年一遇嘅机会”，并期待新业务带来嘅用户群体向整条美团价值链输血。

美团似乎将社区团购视为外卖同酒旅之外嘅第三增长点。

美团投资第十二年：公开投资共96起，理性务实风格凸显

1、十二年投资路：前期扎根企业服务，后期深度探索垂直电商

美团嘅投资之路起始于2010年,第一笔投资落地喺一家名为智龙软件嘅餐饮信息化服务提供商，此后逐步构建起一个“无边界”嘅投资帝国。

企查查数据显示，自2010年起至今，美团战略投资部嘅公开投资事件共80起；此外美团还拥有一支产业基金——龙珠资本，目前公开投资事件共16起，通过这两个渠道，美团逐渐建立自己嘅投资生态产业链。

从时间线来睇，2014年开始，美团嘅主线业务逐渐明晰和稳定，对外投资开始发力，2014年至2018年间，美团扎根于信息化技术平台嘅搭建，喺企业服务领域嘅投资频繁；2015年以来，美团开始关注生鲜电商、酒类电商和社区电商等各类垂直电商；2020年同2021年，美团对机器人、人工智能领域展现出浓厚嘅兴趣，共有5起投资事件。

值得注意嘅是，2019年美团对外投资数量发生断崖式下跌，面对阿里嘅穷追猛打，美团蛰伏等待，将资金聚焦于主线业务嘅发展。

美团投资版图企查查数据研究院绘制

2、餐饮信息化投资横跨十年，理性务实“技术控”

喺团购嘅千团大战度，同第啲团购品牌抌钱广告营销唔同，美团更多地将资金花喺开发移动端同商家管理系统上，布局餐饮信息化。企查查数据显示，美团喺企业服务赛道嘅公开投资有28起，其中餐饮信息化投资有16起，酒店信息化投资有5起。

美团一直系一个“技术控”，对企业服务领域嘅投资横跨十年，未曾间断。喺餐饮信息化领域，美团并购‌屏芯科技、遥控餐厅，对大家来、大嘴巴、黑马软件、老板内参、智龙软件等项目停留喺A轮投资；喺酒店信息化领域，别样红、番茄来‌分别获得美团2起投资。此外，美团对到店、票务、导航、云计算等企业服务项目的投资也有涉猎。