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导读
Alignment Healthcare是美国Medicare Advantage市场嘅一家保险公司，利用独有嘅AVA模型，将老年群体分为四个层次，包括健康体（Healthy）、意外事故人群（Healthy Utilizer）、即将罹患慢病嘅群体（Pre-Chronic）和慢病群体（Chronic），并将大部分医疗资源配置喺慢病群体，开发 Care Anywhere模型，覆盖患者生活嘅方方面面，达到降低住院率和医疗费用嘅目的。
美国市场上各类健康保险公司喺资本市场嘅表现异常活跃，紧随住Oscar Health登陆纽交所之后，Alignment Healthcare也于三月底上市。
Alignment Healthcare总部位于美国奥兰治，成立于2013年，由John Kao创立，系一家为老年人提供Medicare嘅健康险服务商。该公司于今年3月喺纳斯达克进行IPO，股票定价每股18美元，共筹集4.896亿美元，目前股价近25美元/股，市值约46亿美元。
来源：Alignment招股书
成立至今，Alignment Healthcare共获得三轮融资，融资总额共计3.75亿美元，参同投资嘅有General Atlantic、Warburg Pincus、T. Rowe Price等，投资者唔多，但是每轮融资金额都唔小。
业务现状：保费增长26.7%，亏损降低50%
Alignment Healthcare提供由人工智能支持嘅MA计划、Medicare D处方药以及一啲HMO或者首选供应商（PPO）健康计划。公司目前喺加利福尼亚、北卡罗来纳州和内华达州嘅22个市场开展业务，约占Medicare Advantage计划总体市场份额嘅3％。
2020年，公司赚取保费9.55亿美元，较2019年嘅7.54亿美元增长26.7%。医疗费用支出方面，2019年支出为6.61亿美元，2020年支出7.93亿美元，同比增长19.9%。2019年医疗损失率为87.2%，2020年呢一比例降为82.6%，同行业水平基本相当，也体现Alignment嘅AI模型喺降低损失率方面嘅举措有成效。
Alignment嘅销售、一般和管理费用为1.56亿美元，较2019年嘅1.10亿美元增长42%，呢一费用嘅增长率是所有项目中增长最高嘅。2019年，Alignment净亏损4473万美元，2020年呢一数字降为2293万美元，降低48.8%。公司健康计划会员为68323名，较2019年嘅49313名增长38.5%。
Alignment通过内部和外部销售渠道吸引新会员，内部销售渠道由Alignment销售代表组成，通过线下和电话嘅方式，将Alignment嘅产品组合出售畀客户。另一个内部渠道就是Alignment嘅线上注册工具。外部销售渠道包括同第三方代理渠道嘅合作关系，主要采用电话和线上销售分销渠道。
分层护理模型+超越医疗保健嘅全方位服务
Alignment Heathcare利用技术和数据优势吸引消费者并开发满足佢哋需求嘅产品，喺对会员分层嘅基础上进行积极嘅健康管理，并协调护理服务，通过各类供应商提供灵活嘅护理供应模式，设计和部署创新支付模型。
利用AVA技术平台对会员进行分层
Alignment Heathcare嘅一个主打优势是专为老年护理推出嘅技术平台AVA，提供医疗保健生态系统嘅端到端协调服务。2014年，Alignment开始构建统一嘅数据体系结构，呢一体系结构现已成为AVA技术平台嘅基础。Alignment从针对会员健康嘅四个临床应用入手，将平台发展为涵盖健康计划和临床运营嘅150多个AI模型和200多个商业智能面板，向用户提供所需嘅数据和信息。
AVA嘅全套工具和服务都建立喺统一嘅数据架构度，其喺医疗保健生态系统中嘅技术能力能够从广泛嘅数据集中进行提取并转化为更深度嘅分析，从而为Alignment嘅会员提供一致嘅高质量护理和服务。同现有解决方案相比，AVA可以产生更多及时、准确和可操作嘅指导，推动有针对性嘅会员干预，并支持内部护理团队嘅工作流程，带来更好嘅临床效果和消费者体验。
针对服务方，AVA可支持内部雇用嘅护理团队、运营团队、营销团队和护理人员，以及当地社区嘅医疗保健供应商和经纪人。
其度，AVA最突出嘅一个功能是根据会员嘅既往病史、健康状况和需求等数据，将会员分成四类，健康体（Healthy）、意外事故人群（Healthy Utilizer）、即将罹患慢病嘅群体（Pre-Chronic）和慢病群体（Chronic），确定最需要护理嘅成员，并部署Care Anywhere团队，喺会员嘅家中、医疗机构或通过虚拟渠道提供及时、有效嘅护理。
其度，健康类别嘅成员需要低水平嘅医疗服务。健康会员约占会员人数嘅74％，但索赔份额仅为5％。Healthy Utilizer类别嘅典型成员是意外事故人群，佢哋需要接受同事故相关嘅一啲医疗护理，呢一类成员约占会员人数嘅8％，索赔份额为28％。即将罹患慢病嘅人群为高危人群，但尚未产生大量医疗保健支出。Alignment针对呢啲人群部署针对性嘅护理计划，防止或减缓佢哋嘅发展程度。呢类人员约占9％，索赔份额为2％。慢病患者通常是患有多种慢病嘅复杂患者，需要进行重要、协调嘅护理，呢部分人占9％，但索赔占据65％。
Alignment将前两类人群和后两类人群归为两个大类。Alignment将前一类嘅健康需求交畀喺各地嘅社区医疗服务供应商网络负责。喺这期间，Alignment充当一个监督者嘅角色，利用各种工具和应用程序，衡量供应商喺关键质量和成本指标上嘅表现。呢一操作类似外包服务。
针对后两类人群，Alignment主要通过构建喺AVA平台上嘅Care Anywhere模型提供护理。Care Anywhere是由临床医生驱动嘅高级护理模型，由公司聘请嘅医生、高级执业临床医生、行为健康教练等工作人员提供服务，共同执行跨职能嘅护理计划。同好多管理式医疗计划唔同，Alignment自建呢啲服务，免费为会员提供有价值嘅优质医疗服务。
Care Anywhere嘅模式是结合居家护理同虚拟护理两种方式。但是值得注意嘅是，一开始Care Anywhere嘅模型是纯线下嘅，护理团队上门为患者提供服务。但系喺COVID-19期间，Alignment迅速将线下方式同虚拟护理相结合。其招股书显示，喺30天嘅时间里，该公司将护理模式从97％嘅居家护理转变为100%嘅电话和虚拟护理。
发展至而家，Care Anywhere计划嘅主要功能包括上门拜访、24/7全天候访问、高度详细嘅个性化护理计划以及协调护理和社会需求。喺提供护理前，护理团队会根据老年人嘅基本情况量身定制护理计划，并根据每个人偏好嘅护理方式（电话、视频或者居家），同呢类高风险嘅老年群体接触。
例如喺面临一个患有多种慢性疾病，包括严重嘅抑郁症、精神分裂症、阿片类药物依赖患者嘅时候，AVA首先根据临床档案将其确定为高危成员。此外，AVA算法提醒护理团队患者嘅急诊室就诊、住院和精神科住院病史。加入到平台后，AVA持续获取有关药物、所接受嘅治疗、提供商之间嘅互动以及使用补充福利（例如运输）嘅原始数据，支持Care Anywhere团队介入护理管理。
之后，Care Anywhere团队会制定一项全面嘅、高度关联嘅护理计划，其中包括定期拜访，协调成员嘅护理服务供应商和药房，确定最适合患者嘅用药方案，并同运输供应商和当地药店协调，确保会员能够获得所需嘅护理和药物。
超越传统医疗保健嘅全面服务
抛开技术平台、医疗护理等呢啲比较常见嘅优势，Alignment嘅另外一个独特之处是围绕老年人嘅日常生活，提供能够影响医疗健康嘅各种服务。
健康状况嘅社会决定因素（SDOH）会影响个人健康状况，包括环境、经济和社会因素。Alignment基于呢一点认识，从传统嘅医疗福利扩展到各个领域，为老年人提供涵盖医疗保健和生活方式嘅一整套福利。具体包括：
ACCESS随需礼宾卡。Alignment为会员提供ACCESS随需礼宾卡，会员由此可享受多种零售服务，并获得一系列激励措施，促进健康行为。有这张卡，会员可喺50,000多家药店购买非处方产品，包括CVS、沃尔玛和Family Dollar。
ACCESS按需护理服务。会员可全天候随时联系专门嘅护理团队，通过电话或视频同医生沟通、协调转诊、安排出行、确定福利计划等。
陪伴服务。陪伴服务嘅主要目标是解决影响老年人健康嘅孤独感。喺呢啲计划度，Alignment将志愿者同需要帮助嘅慢病患者建立联系，为老年人提供陪护服务，为志愿者提供服务机会。喺家庭关系相对比较独立嘅美国，呢一点能够好大程度上缓解老年人嘅处境。
交通服务。Alignment同运输公司合作，喺会员往返医疗诊所嘅过程中提供乘车服务，可解决好多老年人面临嘅交通唔便嘅问题，避免糖尿病或高血压等慢性疾病嘅恶化。
宠物护理。针对需要进行医院手术或面临紧急情况嘅患者，Alignment还提供宠物寄养服务，解决妨碍患者受护理嘅问题。
挑战同机遇并存，Alignment Health优势喺边？
喺美国人口老龄化逐渐严重嘅情况下，选择切入Medicare Advantage市场为Alignment Healthcare带来一啲机遇。根据国会预算办公室嘅数据，2019年医疗保险净支出估计为6300亿美元，预计到2029年将增长到1.3万亿美元以上，复合年增长率为8％。此外，随住老年人越来越选择Medicare Advantage，呢一规模为2710亿美元嘅Medicare Advantage市场预计将以每年约11％嘅速度增长，到2025年将超过5000亿美元。同样哋，65岁以上嘅老年人也喺飞速增长。预计到2030年，美国老年人口将从2020年嘅5610万增加到7310万，并且同期人口中所占比例将从17％增长到21％。因此可以说，呢个市场正处于蓬勃发展嘅时期，畀参同者带来巨大嘅发展机会。
但同样哋，呢一市场都系巨头林立。2020年，联合健康嘅市场份额为26%，Humana为18%。刨除第啲叫得上名嘅公司份额，只剩下18%嘅市场份额。而且尤其值得注意嘅是，Alignment开展业务嘅三个州，加利福尼亚、内华达州以及北卡莱罗纳州，都有一啲巨头已经抢占市场，包括凯撒、联合健康、Humana等。该公司也喺招股书中提到，将拓展到更多市场，噉样点样喺呢啲市场同巨头竞争，是Alignment需要重点考虑嘅。
但系喺面临挑战嘅同时，Alignment Health也有一啲优势。一个是重点针对慢病人群嘅患者分层模型。讲到底，老龄化让人担心嘅唔是老龄人口基数有多大，而是嗰啲患有慢病、无办法生活自理嘅老龄人群，呢类人群占据大多数嘅医疗资源和社会资源。
一组数据显示，美国大约80％嘅老年人口至少患有一种慢性病，而近70％嘅老年人口至少患有两种慢性病。患有四种或更多慢性疾病嘅医保人口中36％嘅人占医保总支出嘅75％。也就是说，最终让医疗成本承压嘅是呢啲慢病群体。Alignment正系从慢病人群切入，重点为呢类人员提供慢病管理服务，达到降低发病率和节省医疗成本嘅作用。
其次就是Alignment推出嘅超越医疗保健嘅全方位服务。该公司将眼光唔剩只放喺医疗行业内嘅健康管理、医疗服务和药品，而是吸纳更多影响用户健康嘅社会因素，小到陪护、宠物睇护，大到交通服务，呢啲唔剩只是影响健康嘅因素，同时也关系住老年人嘅社会亲疏关系、安全性等。
喺老年人健康保险领域，Alignment嘅模式非常独特，为国内带来一啲启发。首先是数据收集和分析方面，Alignment只依赖于一个AVA平台，连接用户、医疗供应商、护理团队，咁样就保证所有数据都可以存储喺一个地方，可供多方共享，同时也满足平台本身嘅分析功能。
其次是用户分层方面。Alignment并唔拒绝带病体，其模型喺某种程度上还倾向于带病体。该公司通过将患者分为四大类，协调护理服务和资源。喺国内，老年带病人群一直都系被好多保险公司拒之门外嘅群体，但呢一市场其实好大。Alignment嘅分类方法为我哋提供一种思路，而国内也可以根据实际情况，将老年人分成更精细化嘅群体，也可以将慢病人群分得更精细。但是需要注意嘅是，国内没有MA，因此需要涉及保险产品嘅设计、护理团队嘅配置、药店端嘅协调，喺目前嘅背景下，呢啲实施起来都较为困难。
老年人保险市场庞大，慢病市场也好庞大。相关数据显示，截至2018年底，中国65岁及以上人口约1.67亿，占总人口嘅11.9％。此外， 超过1.8亿老年人患有慢性病，患有一种及以上慢性病嘅老年人嘅比例高达75％，失能、部分失能老年人约4000万。
面对这片广阔嘅市场，无论系喺国内还是国外，揾到切实可行嘅模型才是良方妙计。沿住Alignment Healthcare嘅思路，我哋希望国内有更多保险公司、药品公司和护理供应商参同到呢一市场上来。
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