80后继承221亿美元家族资产，郑裕彤长孙杀入创投圈

转载：本文来自微信公众号“无冕财经”（ID:wumiancaijing），作者：方斯嘉，编辑：雷缓之，转载经授权发布。

将自身嘅经历和学识同新兴业务结合，新兴商业模式郑志刚玩得转。但对于传统嘅珠宝、房地产、百货等业务，点样守住爷爷郑裕彤留下嘅产业，他还得证明自己。

中国人有句老话叫“富贵传家，唔过三代”。但香港四大家族之一郑裕彤家族嘅现状，明显唔符合呢句话。

郑裕彤家族坐拥百亿资产。据福布斯富豪榜显示，郑裕彤长子郑家纯以221亿美元财富总额，位居2020年香港富豪第三位。

作为郑裕彤家族长孙嘅郑志刚，喺富二代圈子中自带光环，而这份光环嘅来源，唔仅是家族背后嘅巨量资产，仲有郑志刚自身做出嘅成绩。

除咗创办艺术购物中心K11之外，郑志刚仲曾经投资小鹏汽车、新瑞鹏宠物、蔚来汽车、京东物流、小红书等明星企业。2021年4月，郑志刚创立SPAC（Artisan Acquisition Corp），向美国证券交易委员会递交S-1招股说明书，计划以“ ARTAU”为证券代码喺纳斯达克挂牌上市。据市场消息，IPO集资规模可能会喺2亿美元至4亿美元之间（约15.6亿至31亿港元）。

▲K11是郑志刚嘅得意之作。图片来自网络。

喺创投圈风头正盛嘅郑志刚，一早便被外界传为郑氏帝国接班人。郑裕彤喺世时，长孙郑志刚便从父亲手上接过管理大权，操持新世界发展（00017.HK）。

令人好奇嘅是，喺哈佛主修文化专业嘅郑志刚，除咗父辈畀予嘅资源之外，又是点样带领郑裕彤家族杀入创投圈？喺传统产业艰难求生嘅背景下，呢个“创二代”能支撑郑裕彤留下嘅庞大帝国吗？

郑裕彤家族创投“触手”伸向SPAC

郑志刚除咗是香港四大家族之一嘅郑裕彤家族第三代掌门人，掌管住新世界中国地产、周大福珠宝（01929.HK）、K11购物中心等品牌之外，他还活跃喺创投圈。

实际上，富二代凭借家族资源，踏入创投圈嘅案例并唔鲜见。例如万达公子王思聪、华谊兄弟董事长王中军之子王夫也、合生创展女掌门人朱桔榕等人，佢哋凭借自身嘅资源及人际网络，从而更好切入创投圈，唔过，譬如万达公子王思聪喺创投圈失利嘅案例亦是屡见唔鲜。

喺“二代”创投圈度，郑志刚无疑是个特殊嘅存喺。除咗操持家族企业之外，他还是投资界嘅明星投资人，曾投注健康、电商、新能源汽车、生活等板块，为郑裕彤家族嘅拓宽‌创投版图。

郑志刚嘅投资版图，主要由“C资本”及另外两个主要投资主体“K11投资”和“ASPEX”组成。其度，投资‌包括小鹏汽车、小红书、京东物流、自如网、叮咚买菜、新瑞鹏、货拉拉等明星企业。

转眼之间，一张庞大嘅投资版图骤然出现。内地资本突然发现，由郑裕彤嘅孙子郑志刚牵头嘅港资，早已涌入‌内地居民嘅衣、食、住、行、娱乐等业务中。

▲郑志刚嘅创投版图 图片由无冕财经制作

除此之外，郑志刚喺近期还杀入新领域SPAC。SPAC又被称为特殊目的收购公司或空白支票公司，佢是华尔街IPO嘅新宠儿，由知名投资者、私募股权公司或风投公司发起。SPAC公司主要是依托IPO时募集到嘅资金，喺24个月内收购另一家公司，从而实现发展，简而言之，便是“上市资本去寻找想要上市嘅业务”。

而家，李嘉诚之子李泽楷目前已发起两个SPAC项目；运动品牌“李宁”创立者李宁，旗下嘅SPAC公司正喺寻求通过新股上市集资约2.5亿美元；另据转载获悉，万科创始人王石目前正喺筹备发起设立自己嘅SPAC，瞄准‌大健康运动赛道；此外，包括NBA球星沙奎尔·奥尼尔、对冲基金大佬Bill Ackman、酒店大亨Barry Sternlicht家族等加入SPAC行列。

国际资本疯狂涌入SPAC，原因喺于SPAC嘅灵活、便捷性。据PrivateRaise数据统计，2021年一季度美国设立‌近300只SPAC，发生‌近100起交易，交易总规模达2150亿美元。

业内普遍认为，SPAC发起人投入嘅最大成本并唔是金钱，而是发起人喺业内嘅声誉及管理团队。而诸如像郑志刚、李泽楷等坐拥巨量资本嘅“家族二代”而言，切入SPAC赛道，无疑具有先天优势。

唔过，SPAC系咪存喺泡沫嘅疑问仍喺行业内蔓延。目前，美国证监会已开始收紧监管、以防SPAC出现泡沫，港交所则正喺对SPAC上市进行研究。中泰国际研究部副主管赵红梅指出：“可对参同嘅投资者设门坎，最初仅允许有一定投资经验及资金嘅投资者入场。另外，又可改良SPAC嘅融资方式，对随意供股、合股、修改买卖单位等财技设限，以防止其堕入炒壳嘅陷阱。”

据香港《大公报》报道，郑志刚计划喺美国通过SPAC筹集资金，目前正同顾问机构进行磋商，IPO集资规模可能会喺2亿美元至4亿美元之间。

“艺术商人”郑志刚

郑志刚点解既能玩转创投圈，投中多个明星项目，仲可以一手撑起家族企业，发展家族嘅房地产及珠宝业务，一切还要从郑志刚早年嘅经历说起。

郑裕彤家族对郑志刚似乎是“放养”式培养，喺外界睇来并唔像是将郑志刚定位为接班人。郑志刚13岁赴美国，就读于塔夫脱中学，4年后进入哈佛大学。但係，他选择嘅并唔是商科，而是主修东亚文学及文化专业，呢也为他之后创建以艺术为核心嘅K11品牌埋落铺垫。之后又前往日本斯坦福大学京都研究中心进修一年，学习文化同艺术。

唔过，郑志刚对外界坦言：“我知道自己有一日会回到新世界集团。”但喺毕业后，郑志刚并没有回到新世界集团，而系喺高盛投资及瑞士银行，涉及投行和金融领域累计三年嘅工作经验。直到2006年，郑志啱先回归家族企业新世界集团。

但係喺当时，谁也没有预料到，十年之后，被称为“鲨胆大亨”、“地产大鳄”嘅郑裕彤喺2016年去世，而郑志刚则开始接管家族产业。

郑裕彤去世时，长子郑家纯已70岁。1991年，郑家纯曾因大举收购，导致新世界发展负债激增，因此郑裕彤唔得已重新出山。这段历史也被外界视为郑家纯能力局限嘅表现。于是，郑裕彤去世那年，郑志刚挑起重担，成为郑裕彤家族嘅第三代接班人。

独立嘅学习及成长经历，造就‌而家嘅被称为“艺术商人”嘅郑志刚。郑志刚时常以休闲西装加一副黑框眼镜嘅造型，仲要时常搭配一条薄围巾，出而家公众视野下，衣着品味颇受称赞。

▲衣品上佳嘅郑志刚身上嘅艺术气息比商业味要重得多。图片来自网络。

而兼容艺术同商业嘅“K11”便是郑志刚嘅得意之作。实际上，喺众多艺术购物中心苦于点样将艺术同经营融合时，郑志刚则平衡‌呢一问题。喺接受凤凰卫视嘅专访度，郑志刚透露，光是K11商场，便请‌一百多位设计师设计。对于点样运营好一个兼容艺术同商业嘅购物商场，郑志刚曾言：“如果只谈艺术嘅话，其实系高高喺上嘅。”

喺疫情肆虐嘅2020年，上海、武汉、广州、沈阳四座城市嘅五个K11购物艺术馆销售额较上年同期上升35%。郑志刚总结K11成功运营嘅原因指出：“K11嘅回头率高是刺激‌用户嘅好奇心。”

郑志刚认为，K11唔仅系一个购物嘅场所，都系一个学习艺术文化嘅场所，顾客可以通过购物、同店员聊天或参同线下活动嘅方式，去学习艺术、学习生活、学习艺术背后嘅故事。而正因呢种方式，K11才能吸纳到具有强粘性及精准嘅消费客群。

家族传统业务艰难求生

不得不承认嘅是，庞大嘅家族版图及背后资本，是郑志刚深入创投圈嘅底气。但係要撑起庞大嘅家族版图也并唔容易。目前，郑裕彤一手打下嘅房地产和珠宝等传统业务，正喺遭遇唔小嘅挑战。

而家，由于融资渠道收紧、拿地成本高等因素，开发商嘅日子并唔好过。而作为最早进入中国嘅港资企业之一嘅新世界中国发展仍有局限。喺克而瑞发布嘅2020年房企排行榜度，新世界中国已71.1亿元操盘金额，排行垫底，为内地房企第200名位置。

回顾2011年，新世界中国地产因对广州市政府法制办作出嘅《行政复议决定书》唔满，将广州市政府告上‌法庭。但而家，郑志刚似乎有意处理好同内地官方嘅关系，喺2021年1月，广州市人民政府同新世界发展签署战略合作协议，新世界中国总部正式落户广州。郑志刚曾喺多个公开场合表示，十分睇好大湾区市场。

唔过，郑志刚正通过抛售非核心资产嘅方式回笼资金，仅喺2021财政年度至2021年2月底，便回笼‌128亿港元嘅资金。郑志刚回应话，抛售资产，一方面是优化组合，都系将一啲低投资回报嘅产业卖掉。他解释道：“我哋再将呢啲钱投资喺比较高回报嘅资产上。”

家族产业度，另一大明星品牌“周大福”似乎比房地产更艰难。由于全球零售业疲软，加之国际金价飙升等因素影响。2020年中期业绩显示，周大福正陷入10年内嘅最低谷，2020财年净利润跌至29亿港元(约26.5亿元人民币)，同比上年跌36.6%。

覆盖内地北京、上海、成都等17个城市嘅新世界百货（00825.HK）也发展唔畅。截至2020年12月31日止6个月，新世界百货上半年亏损2.04亿港元。

喺K11或SPAC呢类新兴商业模式上，郑志刚将自身嘅经历和学识同新兴业务结合，从而得到唔俗嘅成绩。但对于传统嘅珠宝、房地产、百货等业务，点样守住爷爷郑裕彤留下嘅产业，同时又点样兼顾创业，呢才是郑志刚面临嘅最大难题。