转载:本文来自微信公众号“连线出行”(ID:lianxianchuxing),作者:周雄飞,编辑:子夜,转载经授权发布。
“距离上市,而家就差一个条件。”
上年7月底,喺被问到系咪有上市计划时,图森未来CEO陈默咁样对媒体表示。而8个月后,图森未来在拿下美国邮政、沃尔玛等用户后,开启冲刺IPO嘅计划。
近期,无人驾驶卡车技术公司图森未来宣布,已向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO招股书,拟发行一定数量嘅A类普通股,并以“TSP”为交易代码在美国纳斯达克上市。
如果成功登陆纳斯达克,图森未来可以成为全球“自动驾驶第一股”。
图森未来提交IPO申请,也让沉寂许耐嘅自动驾驶行业再次得到关注。从其招股书也可以一窥自动驾驶行业嘅现状。
根据图森未来提交嘅招股书可见,2018至2020三年间,图森未来嘅营收大幅增长,分别为9000美元、71万美元和184.3万美元;但在净亏损方面,同样也是增大嘅,三年里,图森未来净亏损分别为4503万美元、8488.3万美元和1.77亿美元。
图森未来营收和亏损情况,图源图森未来招股书
再来睇资产方面,截至2020年12月31日,图森未来手中实际掌握嘅现金及现金等价物为3.1亿美元(约合20亿元人民币),但总负债约为8726.7万美元(约合5.68亿元人民币)。
总结来睇,图森未来虽然自成立之后进行10轮融资,但在持续亏损和投入产出比不平衡面前,手中嘅资金明显是不够花嘅。由此,其不得不选择IPO来进一步获得融资,正像陈默对媒体说嘅那样:“IPO就是为募资。”
其实,图森未来遇到嘅困境,也正系成个自动驾驶行业所面对嘅现状。
自2009年自动驾驶行业诞生以来,技术难落地、商业化难实现,以及安全性、可行性被质疑等问题,一直是悬在自动驾驶行业头顶嘅利剑。而随住2018年自动驾驶汽车撞人事故后,更系等成个行业一时间沉寂下来。
此后,随住特斯拉2019年底强势进入国内、蔚来、理想和小鹏“造车三兄弟”嘅持续走量下,自动驾驶行业重获资本关注,不过,相比于四年前嘅疯狂,而家资本理性和冷静好多。
行业有新嘅机会,但核心问题依然好难解决,由于自动驾驶技术本身嘅难度、投入大却难落地及相应嘅法律法规还未出台等因素,导致自动驾驶行业好难实现商业化,更不用说达到盈利。
就算图森未来成功上市,自动驾驶嘅春天也远远仲未到来。
赛道“解冻”
有上市计划嘅自动驾驶公司,不只有图森未来。
早在本月初,据彭博社报道,自动驾驶卡车初创企业智加科技也正喺度进行SPAC合并谈判,以求通过借壳来实现上市。除咗上市计划,智加科技同图森未来在今年2月差不多前后脚获得一笔融资。
据天眼查数据显示,2月5日图森未来宣布获得一笔来自Goodyear Ventures嘅战略投资,这也是其在今年仅过去四月中嘅第二笔战略投资。几天后,智加科技也宣布完成价值2亿美元嘅D轮融资,领投方包括国泰君安国际、满帮集团和万向汽车技术风险投资等。
就喺图森未来和智加科技拿到融资、并向上市冲刺之时,仲有一啲企业同样受到资本嘅青睐。
同在今年2月初,自动驾驶公司小马智行宣布完成价值1亿美元嘅C+轮融资;而到3月中旬,自动驾驶公司Momenta宣布完成C轮总计5亿美元嘅融资,由于领投方有上汽集团、丰田、博世、腾讯和顺为资本等豪华阵容,呢次投资一度被业内所关注。
其实,自动驾驶行业嘅融资潮,上年就已开始。
据企查查统计数据显示,2020年自动驾驶行业嘅融资就有60起,经披露嘅融资总金额就高达436.3亿元,相比于2019年嘅184.2亿元,同比增长136.8%;而今年仅前两月,该行业嘅投融资事件就已达到24起,披露投融资总金额为176.4亿元。
2019-2021年1-2月自动驾驶行业投融资金额情况,数据来源于企查查,连线出行制图
咁样嘅变化,喺业内睇来,同新能源汽车行业嘅“推波助澜”不无关系。
自2014年,国内新能源汽车行业正式发展以来,经过6年多嘅时间,成个行业也从之前单纯注重走量,过渡到开始重视和布局汽车嘅智能化。特斯拉在上年量产国产Model 3之后,就喺自动辅助驾驶Autopilot嘅基础上推出全自动驾驶系统FSD。
作为国内新能源汽车行业第一梯队嘅蔚来和小鹏汽车也不甘示弱,分别在上年9年和今年1月推出各自嘅自动辅助驾驶系统。其度,蔚来嘅命名为NOP领航辅助驾驶功能,小鹏嘅系NGP自动导航辅助驾驶功能。
就咁样,自动驾驶功能嘅好坏也成这两年众多消费者购买新能源汽车时重点考量嘅维度之一。
在咁样嘅现状下,传统车企为卖出新能源汽车,也要同自动驾驶公司达成合作,以求在最短时间来补齐在自动驾驶技术嘅短板。
上年2月,丰田汽车先后对自动驾驶公司小马智行和Momenta进行投资,并达成在自动驾驶方面嘅合作;四个月后,沃尔沃同自动驾驶公司Waymo共同宣布达成合作;再到上年11月,一汽同小马智行达成合作,双方将喺自动驾驶技术上进行共研。
除咗新能源车企和传统车企纷纷争夺自动驾驶技术之外,百度和滴滴等大厂在自动驾驶技术上布局嘅产品也在上年相继落地。
上年6月底,滴滴率先在上海面向公众开放自动驾驶出租车服务,消费者可通过滴滴APP进行预约,之后就可在开放测试路段免费体验自动驾驶服务。
三个月后,百度同样盯上自动驾驶出租车。
上年9月中旬,百度嘅无人驾驶汽车先系喺北京首钢园区正式开始运行,半个月后,百度自动驾驶出租车又在北京街头出现,据百度介绍,北京市民可以去到海淀、亦庄等站点进行体验。
滴滴同百度自动驾驶出租车,图源滴滴出行/百度官微
相比于滴滴和百度自研产品落地,阿里和华为等大厂却通过同车企联合造车,来实现自动驾驶技术嘅落地。
上年11月,长安汽车宣布会同华为、宁德时代联合打造高端智能汽车品牌,据相关媒体报道,这款车将会搭载华为嘅HiCar车机系统,来实现车载智能化和自动驾驶功能。
紧接住,阿里巴巴同上汽集团、上海浦东共同推出全新嘅高端汽车品牌“智己汽车”,喺业内睇来,这款车型将会搭载阿里自研嘅自动驾驶系统——斑马智行系统,来做到自动驾驶。
就连一直在智能汽车领域鲜有布局嘅字节跳动,也在本月对自动驾驶领域进行投资。据彭博社本月初报道话,自动驾驶公司轻舟智航获得2500万美元嘅融资,且字节跳动也是投资方之一。
正系喺众多车企和大厂对于自动驾驶技术嘅争夺、布局和落地下,自动驾驶行业才再次热起来。
“其实在2020年之前,就能好明显嘅感觉到成个行业快唔嘚嘎啦,行业里离职嘅人也好多,身边嘅朋友也几次劝我离职。但从上年初开始,成个行业开始‘解冻’,最明显嘅系资本市场再次大量涌入,睇到呢啲变化真嘅好激动。”自动驾驶行业从业者刘巍对连线出行表示。
有咁样嘅感触并唔意外,毕竟自动驾驶行业已经冷太耐。
跌宕十年:从疯狂到沉寂
“能唔可以打造一款可以在加州嘅任何道路上都自由地行驶嘅自动驾驶汽车?”
2009年初嘅一日,谷歌创始人拉里.佩奇提出呢个设想后,却遭到谷歌内部高管嘅一致不理解,甚至是负责Google X实验室嘅负责人都表示:“呢个,没法实现”。
但在佩奇嘅再三坚持下,隶属于Google X实验室嘅Project Chauffeur部门(Waymo前身)正式成立,主要负责自动驾驶方面嘅研发。也就系喺同年年底,从呢个部门中驶出一辆由丰田普锐斯改装嘅自动驾驶车辆,开始首次嘅路测。
就喺谷歌进行紧一次又一次嘅自动驾驶路测嘅同时,喺大洋彼岸嘅中国,也有一家企业开始在自动驾驶领域嘅拓荒,呢间公司就是百度。
2013年,时任百度技术副总裁嘅王劲牵头成立自动驾驶事业部(L4事业部),喺事业部成立之初,王劲就将谷歌设为主要嘅目标。但事实证明,百度依然同谷歌有好大距离。
三年后,百度嘅无人车开始上路进行测试,相比之下,谷歌从成立项目组到路测仅用不到一年嘅时间,而百度完成呢一过程,却用将近三年嘅时间。虽然咁样,但彼时百度无暇顾及呢一差距。
路测中嘅百度无人车,图源百度官微
因为,当时百度自动驾驶事业部遇到更大嘅危机。
2016年,曾被视作“百度自动驾驶发起者”嘅余凯从百度离职,创办主打自动驾驶芯片嘅地平线公司;随后,项目组“二将手”嘅彭军也选择离职,并带领一啲员工创办小马智行,第啲一啲员工则创办Roadstar.ai。
而到出年,就连曾是百度自动驾驶项目负责人嘅王劲也走百度,一个月后,一家名为“景驰科技”嘅自动驾驶公司成立起来,同佢一齐创业嘅仲有原百度自动驾驶事业部首席科学家韩旭等人。
吸引呢啲人进场创业嘅仲有政策红利。
2014年12月,《“十三五”新能源汽车战略规划》发布,并首次提出“车辆智能化和交通网联化”,确定国内自动驾驶行业嘅发展方向。出年,中国汽车工程学会发布嘅《中国无人驾驶技术路线图报告》中提出2026-2030年每辆车都应采用无人驾驶或辅助驾驶系统嘅目标。
百度自动驾驶事业部在那两年虽然惨遭分崩离析,但随住呢啲创业者嘅进场和政策红利嘅影响,自动驾驶行业却顺势迎来一波爆发期。
据路透社统计,2017年除咗谷歌、高通、通用等巨头之外,全球仲有超过240家嘅初创公司涉足呢一行业。
正系咁,自动驾驶行业也吸引众多资本嘅进入,并一度接近疯狂状态。
“2017年,只要一个简历还唔错嘅、之前有自动驾驶经验嘅人,就可以轻松拿到几千其美元嘅投资,投资人根本没时间顾及技术系咪可以落地。”凯辉汽车基金嘅李贸祥曾对车云咁样表示。
咁样嘅疯狂,喺海外自动驾驶行业亦是咁。
通用公司在2018年收购自动驾驶公司Cruise后,就同日本软银集团达成一笔价值22.5亿美金嘅投资协议。而到同年年底,丰田又掏出27.5亿美金对其投资,以至于创造自动驾驶行业“50亿美金”嘅投资传奇。
但係,随住一场自动驾驶事故嘅发生,让咁样嘅疯狂戛但係止。
2018年3月嘅一个夜晚,一辆Uber自动驾驶测试车正喺度亚利桑那州坦佩市郊区做住路测,但由于其安全员未及时注意到路面嘅情况,以至于该车辆撞上一位正喺度过马路嘅路人,送医后救治无效宣告死亡。
呢一撞,不仅让投资人从疯狂中冷静下来,同时也让佢喺投资自动驾驶嘅项目时更为谨慎。“在投你之前,会问你点样做运营、睇你嘅商业模型是乜嘢、点样做到商业化落地,咁样嘅问题在2019年开始问嘅越来越多。”文远知行创始人兼CEO韩旭对腾讯科技咁样说道。
当年自动驾驶行业嘅投融资情况可以好明显嘅体现出呢一点。据企查查统计数据显示,2019年自动驾驶行业投融资事件共62起,相比于2018年减少20.5%;投融资金额为184.2亿元,相比于2018年嘅811亿元同比下降77.3%。
2018-2019年自动驾驶行业投融资情况,数据来源于企查查,连线出行制图
值得注意嘅系,自动驾驶技术难落地也成该行业2019年遇冷嘅另一大原因。
就拿最先起步嘅谷歌Waymo为例。2019年9月,摩根士丹利将Waymo嘅估值从1750亿美元下调至1050亿美元,原因是后者自动驾驶业务发展缓慢。同年底,Waymo也对此畀予肯定。
同Waymo一样,百度也同样陷入商业化落地困境中。
根据百度2019年第一季度财报显示,其亏损高达3.27亿人民币。这其度,据腾讯科技报道,自动驾驶业务近千人规模,一年就要花费掉十亿资金。为挽救亏损,百度同广汽、红旗达成合作联合研发出一款具有L4级别自动驾驶嘅汽车,但由于法规限制,该车型最后无办法进行销售。
撞车事故、商业化难落地,一度让自动驾驶行业陷入“寒冬”之度,直到2020年,一方面随住特斯拉、蔚来、小鹏等新能源车企股价飞涨并加深对自动驾驶嘅布局,另一方面滴滴和百度均落地自动驾驶出租车,让公众和资本再次关注起呢个赛道。
在咁样嘅大背景下,或者才有图森未来冲刺IPO嘅机会。而噉就意味住自动驾驶行业嘅春天来吗?
自动驾驶行业嘅春天来吗?
“要达到呢一阶段,仲要早。”自动驾驶行业人士吴涛对连线出行咁样表示。
在佢睇来,目前自动驾驶行业离真正落地、实现商业化仲有好多路要走,就算图森未来冲击IPO,也才是开始而已。毕竟,自动驾驶行业自诞生起一直都系一个“重投入、难落地”嘅生意。
对于这点,通过图森未来嘅招股书也可以窥见一二。
根据图森未来招股书,但系以睇到其在2018年至2020年在营收方面是有住一定增长嘅,这主要得益于之前服务客户嘅收益。据图森未来表示,截至上年7月,图森未来嘅自动驾驶车队规模已超过50辆,并已服务于包括UPS、McLane在内嘅18位客户。
图森未来自动驾驶货运卡车,图源图森未来官微
上年7月,该公司在美国启动全球首个自动驾驶货运网络(Autonomous Freight Network, AFN),试图建立一个“货运版嘅滴滴”。根据招股书显示,呢一服务模式主要分为三种,分别是为托运人合作、同承运人合作及自有车队。
但这套服务体系嘅商业化运作并唔成熟。
招股书显示,2018年至2020年图森未来始终处于亏损状态,且亏损幅度逐年扩大。这背后同其为试图尽早商业化落地,喺研发、一般及行政管理费用嘅大幅支出有好大关系。
2018-2020年,图森未来嘅研发支出(包括人员费用和设备费用)分别为3227.8万美元、6361.9万美元、1.32亿美元,但系见研发费用是逐年大幅增加。同其表现一致嘅仲有一般及行政管理费用支出,分别为1217.5万美元、2196.2万美元、3730万美元。
虽然图森未来已在自动驾驶商用车领域实现小规模嘅应用落地,但也难逃无办法好好实现商业化,以至于出现亏损嘅窘境。
由小见大,这也或者反映成个自动驾驶行业商业化落地嘅困境。
导致呢一困境嘅首要原因,就是技术本身嘅落地难度。
上年世界人工智能大会上,特斯拉CEO埃隆•马斯克曾夸下海口表示,将喺2020年内完成L5级自动驾驶基本功能嘅开发,并表示通过FSD功能嘅普及,预计到2020年底特斯拉将有能力实现完全无人驾驶操作。
按照美国汽车工程师学会(SAE)嘅定义,自动驾驶分为6个等级,从L0级(完全手动)到L5级(完全自动)。根据定义,L5级自动驾驶几乎可以做到车辆中没有方向盘和制动踏板,一切行动交畀车辆就可实现。
自动驾驶技术分级标准,图源美国汽车工程师学会官网
据SAE统计,目前世界上只有几个地区在进行小规模测试,基本没有公司可以真正做到技术落地。正因咁样,喺马斯克说出呢个目标后,业内纷纷表示并唔可信。
话音刚落,随住一系列由于自动驾驶所造成嘅事故发生后,本月中旬,喺两封特斯拉提交畀加州机动车管理局(DMV)嘅电子邮件度,前者承认其FSD和Autopilot一样,都只是L2级自动辅助驾驶系统,并没有达到L5级别。
正如小马智行联合创始人及首席技术官楼天城在一次分享会上表示,自动驾驶尚未达到L4产品级应用,难点主要仲喺度技术,包括安全性、复杂场景、复杂天气车辆嘅深度集成和车辆公共安全之类对技术嘅要求。
“目前市面上嘅所有带有自动驾驶功能嘅车辆,基本都只是L2-L3级别嘅自动辅助驾驶,仲要谈不上真正嘅自动驾驶。而像小马智行等自动驾驶公司,也只是为车企提供技术,系咪能同车辆硬件好好嘅结合,又是另一个问题。”吴涛咁样说道。
除咗技术难落地之外,自动驾驶行业本身也是一场烧钱嘅比赛。
据研究机构PitchBook数据显示,自动驾驶行业里嘅创业公司平均每月耗掉160万美金(折合1051亿元人民币)。文远知行CEO韩旭也曾在受访时对媒体表示,公司维持住3年花3亿美金,5年花5亿美金嘅花钱速度。
这其度,成本就占主要嘅大头。就拿以实现落地嘅自动驾驶出租车为例,喺日常运营中企业既要为安全员付钱,同时还要为车辆及众多传感器嘅维护花钱。据滴滴公开数据显示,自动驾驶嘅车辆成本在100万元以上。
就算落地开始运营嘎啦,也好难实现盈利。Waymo曾对媒体表示,2020年在美国凤凰城每个月能够畀1500名乘客提供无人驾驶出租车服务,但营收也不过才上万美元。
但摆在自动驾驶行业所有人面前嘅事实——自动驾驶并唔系百米冲刺,反而更似一场马拉松。由此可知,喺呢场比赛度,并唔系所有企业都可以等到商业化落地嘅那一日。
而要做到真正嘅自动驾驶技术落地,法律法规嘅限制也是无办法绕开嘅阻碍。
连线Insight上年10月在《自动驾驶七年争夺战:烧钱、联盟、难落地》一文度,对于现行嘅自动驾驶相关嘅法律进行列举,并表示对于L4以上级别嘅自动驾驶,各国彼时还都喺度探索之中。
噉就意味住,就算像百度同广汽所研发嘅L4级别嘅自动驾驶汽车,也需要等到相关法律法规嘅出台才能真正做到量产和落地,之后才能实现商业化。
而到今年,我国率先在自动驾驶嘅立法方面均取得一啲进展。
继今年初,《广州南沙新区(自贸区)支持自动驾驶汽车行业创新发展嘅若干意见(试行)》发布后,本月底,深圳人大常委会官网上发布一则关于《深圳经济特区智能网联汽车管理条例(征求意见稿)》公告,对于自动驾驶路测等进行规定。
假如呢一条例获得通过,就意味住自动驾驶汽车在未来就可以合法地行驶在深圳市嘅道路上。就喺我国有所进展嘅同时,美国、法国和德国等国家也相继出台有关自动驾驶嘅一系列法规政策。
2021年各国出台嘅自动驾驶产业政策同法规,连线出行不完全统计并制图
正因为咁样,图森未来就算冲击IPO,甚至之后完成上市,也并唔代表成个自动驾驶行业就迎来春天。毕竟,图森未来只不过是畀出一个自动驾驶技术落地嘅方向,要实现自动驾驶技术嘅真正落地和商用化,依然道阻且长。
正如陈默对媒体所说嘅那样:“做呢个行业,就需要有耐心嘅人。”
(应受访者要求,文中刘巍和吴涛均为化名。)
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2021-04-02 17:06:38
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