图片来源：Entrepreneur
作者丨丁唯一
编辑丨李欢欢
滴滴IPO，可能会迟到，但唔会缺席。
呢排，路透社援引消息人士话，滴滴出行已委托高盛和摩根士丹利两大银行牵头其IPO，计划于本月秘密提交在纽约上市嘅申请。
凭借软银、阿里巴巴及腾讯等大股东嘅支持，滴滴最快或7月挂牌上市，估值至少为1000亿美元（约合人民币6540.5亿元）。
针对上述消息，未来汽车日报（ID：auto-time）向滴滴方面求证，对方称目前没有进一步消息。
这已经唔系滴滴第一次传出上市消息，但前几次都以搁浅或官方否认而收尾。被网友调侃为“永不上市三大家，华为滴滴老干妈”。
不过，更多人认为，喺出行领域拥有“垄断”地位嘅滴滴，登陆资本市场似乎只是早晚嘅事。
IPO之路一波三折
好长一段时间，滴滴都喺度同IPO“较劲”。
2012年，滴滴刚成立时，网约车还系一场民众猎奇、平台烧钱嘅狂欢。随住时间推移，网约车出行慢慢趋于主流，行业格局渐渐明晰。
2016年8月1日，滴滴和优步中国宣布合并。这意味住网约车市场嘅补贴大战偃旗息鼓，彼时，滴滴出行官方数据显示，其在中国嘅市场份额已高达90%。
彼时，滴滴是最炙手可热嘅独角兽企业之一。当年，喺咨询机构艾瑞发布嘅2016年中国独角兽企业估值榜度，滴滴出行以276亿美元嘅估值排名第三。排在佢前面嘅系蚂蚁金服和小米。
经历两年嘅沉淀和准备，上市似乎顺理成章。
2018年4月24日，据《华尔街日报》报道，滴滴计划最早于2018年IPO，寻求至少700亿至800亿美元估值。
“当时以为一飞冲天，不过回过头来睇那是愚昧之巅。”滴滴出行总裁柳青曾咁回忆。2018年5月起，相继发生两起严重事件，滴滴出行及旗下嘅顺风车业务被推上舆论嘅风口浪尖，上市大计似乎也遥遥无期。
来源：Crunchbase
“当时几乎是坠入深渊，成个组织受到重创，士气也大为受挫。”
不过，呢并唔系阻碍滴滴上市嘅主要因素。东方证券投行助理宋文科讲畀未来汽车日报，“相较于舆论事件，滴滴聘用顺风车司机系咪符合国家要求网约车司机备案嘅相关规定，先是导致其上市计划搁浅嘅主要因素。”
除咗合规问题，四大会计师事务所某高级审计员刘亮向未来汽车日报分析话，“可能系（滴滴嘅财务数据）达不到证监会嘅标准，所以申请一直没通过。”
之前，据转载独家获悉，2018年上半年，滴滴亏损扩大至40.4亿元，甚至超过2017年全年亏损额（25亿元）。同期，滴滴毛利率为1.6%，较2017年下跌0.3个百分点。
眼下，滴滴似乎已迎来启动新一轮上市嘅时机，一个重要嘅信号是：滴滴告别亏损嘎啦。
2020年5月，柳青在接受CNBC采访时表示，滴滴嘅核心业务（网约车业务）已经盈利。
另一方面，股东方也在向滴滴施加“上市压力”。
在某投资机构（滴滴股东之一）任职嘅投资经理崔臣讲畀未来汽车日报，“股东方希望滴滴上市，但这也唔系强制要求。”
从最新消息来睇，滴滴将上市地点锁定在美国。路透社援引消息人士表示，部分原因是担心在香港申请IPO可能引发对滴滴商业行为嘅更多监管审查。“相较于在A股和港股上市，美股相对容易。”宋文科也表示。
通过造车改变商业模式
重提IPO同时，滴滴进一步扩充自己嘅业务版图。4月6日，《晚点 LatePost》报道话，滴滴开始启动造车项目，负责人是滴滴副总裁、小桔车服总经理杨峻。对此，滴滴官方不予评价。
在IPO前夕曝出造车大计，好像是滴滴为上市先“烧一将火”。宋文科表示，“造车计划对于IPO嘅影响是好是坏仲未好说，因为市场是无办法预判嘅。”在IPO过程度，一个企业嘅主业才是被重点关注嘅。“不过，（造车）算系一个‘吹嘘’嘅亮点，也许能融到更多嘅钱。”
其实，滴滴“造车”早就有迹可循。2020年11月16日，滴滴和比亚迪共同设计开发嘅定制网约车D1首次亮相，并于一个月后正式在长沙落地。
比亚迪 D1 来源：insideevs
造车对于滴滴嚟讲，并唔系单纯赶“新造车浪潮”，而是关乎其商业模式变革。
在滴滴嘅运营模式度，租车公司是避不开嘅一环。由于司机队伍不断扩大，滴滴在全国各地嘅监管需要依靠当地嘅汽车租赁公司。据转载报道，滴滴司机嘅收入被租赁公司抽走“大头”，演变为滴滴帮租赁公司“养”司机。
如果滴滴有自己嘅车，噉就可以抛开租车公司呢一环。
不过，目前为止，滴滴尚未透露和造车相关嘅细节。“滴滴造车嘅模式应该会更‘轻’，”汽车行业分析师陈东认为，“因为佢哋嘅主营业务仲未有稳定盈利，无办法为造车贡献大量资金”。
来源：The Business Times
同样哋，喺自动驾驶领域滴滴也做长线布局。2016年，滴滴开始组建自动驾驶研发团队，随后在美国加州设立首家海外AI实验室。2018年，滴滴将自动驾驶部门升级为独立公司沃芽科技。2020年5月，滴滴自动驾驶公司拿到投资巨头软银愿景基金领投嘅5亿美元。
在某外资主机厂产品经理徐正睇来，滴滴造车嘅发展路径好清晰，“短期有运力支撑，长期目标是‘拿掉’司机，走全自动驾驶路线”。
（应受访者要求，文中部分采访对象为化名）
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2021-04-14 19:35:17
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