深圳天使母基金嘅实践同探索 | 2021中国基金合伙人未来峰会

2021注定会是创投业波诡云谲嘅一年。资本浪潮从国际涌向国内，一二级市场嘅分界正被打破，新嘅疆域正喺度形成。投资人点样喺变化中同唔确定性共舞，揾到属于自己嘅新大陆？5月11日，转载“2021中国基金合伙人未来峰会”喺深圳举行，百家主流投资机构齐聚一堂。这群身处流动盛宴中嘅“最强大脑”，将点样将握最新嘅机会？

喺本次大会上，深圳天使母基金董事长姚小雄先生以“深圳天使母基金嘅实践同探索”为主题分享‌深圳天使母基金嘅发展同使命，总结出深圳天使母基金嘅七大特点，成立发展至今嘅三大阶段性成果，以及深圳天使母基金嘅下一步计划，帮助深圳成为具有世界影响力嘅创新创业之都。

深圳天使母基金董事长姚小雄

以下为深圳天使母基金董事长姚小雄嘅演讲，转载编辑整理：

尊敬嘅各位领导，各位朋友，大家下午好！

感谢主办方嘅邀请，借呢个机会，我向各位汇报一下深圳天使母基金嘅基本情况。深圳天使母基金为何而来，有乜嘢特点和使命，我哋做‌乜嘢，有啲乜嘢成效，以及未来我哋还想做乜嘢。

20年前，中国嘅创投行业扬帆起航，今日中国创投行业日趋成熟，美国和中国成为创投行业全球两强。中国喺成长期、成熟期嘅投资已经同美国唔相上下，并且形成‌北京、上海、深圳三足鼎立嘅态势。但係，早期阶段嘅投资由于存喺巨大嘅唔确定性，中国，包括深圳，全社会嘅天使投资占GDP嘅比重仍远远落后于美国、以色列等发达国家。喺咁样嘅背景下，为补齐深圳天使投资短板，市委市政府大力支持嘅深圳天使母基金于2018年应运而生。

深圳天使母基金有7个特点：

1）全部资金来自财政，由市财政通过市引导基金出资。

2）基金规模全国最大，目前嘅总规模是100个亿。

3）出资比例高，我哋对子基金嘅出资比例最高可以达到子基金总规模嘅40%。

4）对于子基金嘅超额收益我哋实行全部让渡，充分调动社会资本、创投机构从事天使投资嘅热情。

5）投早、投小、投科技，全部投向有科技含量嘅战略性新兴产业和未来产业嘅早期初创企业。

6）投资金同投服务相结合，全力帮助初创期企业解决发展过程中所面临嘅各种问题。

7）管理公司股东实力强大，一个是全球500强深圳市属国有企业深投控，另一个是国内头部创投机构深创投。

我哋嘅使命是引领天使投资行业、培育优秀初创企业。深圳天使母基金成立3年来，我哋致力于聚集好机构，投出好项目，运营好生态，并都已经取得阶段性嘅成果。

喺聚集好机构方面：

深圳天使母基金通过境内机构同境外机构相结合，头部机构同黑马机构相结合，综合性投资机构同专业性投资机构相结合，传统机构同新兴机构相结合，早期投资机构同VC/PE机构相结合，喺引导本地投资机构投资初创期企业嘅同时，唔断吸引全球和国内优秀嘅投资机构来深圳发展。

截至今年3月底，深圳天使母基金已累计接洽国内外500多家投资机构，有效决策嘅子基金54只，累计有效决策嘅出资额约62亿元，实际出资金额超过33亿元，子基金有效决策总规模156亿，撬动子基金社会化募资超过93亿。

喺投出好项目方面：

子基金已交割项目332笔，项目所处嘅行业全部是战略性新兴产业和未来产业，成长阶段全部为天使阶段。一大批项目喺短期内获得优秀投资机构嘅高估值追投，已经涌现出16个估值超过1亿元美金嘅准独角兽企业。到目前为止没有一个停摆嘅项目，有2个项目实现退出。

喺创建好生态方面：

1）成立深港澳天使投资人联盟，通过发挥200多家会员单位资源群嘅优势，汇聚技术支持，投融资、信贷担保、产业对接、人才招聘等多项赋能产品，为天使投资行业和初创型企业提供多样化嘅服务。

2）建设天使项目种子库，通过积极拓宽项目来源，筛选、推送优质项目，连接各项专业资源等搭建优质嘅项目资源体系，打通科技企业同创投机构之间嘅互通平台，加速项目方同投资方嘅有效对接。

3）运营天使荟，努力为初创期嘅科技企业提供租金优惠、环境优美、配套完善、资源集聚、服务一流嘅培育空间。3月5号，天使荟喺深圳中心区嘅首个旗舰项目——深圳天使荟（福田）已正式启动。

4）成立天使投资人之家，通过政策对接、项目合作、活动举办等手段，努力培育天使投资个人，加快形成天使投资个人同天使投资机构共同繁荣嘅局面。

5）探索建立健全系统嘅政策支持体系，深入研究发达国家和地区推进天使投资行业和初创期企业发展嘅成功经验，结合中国嘅实际，从税收优惠、政府采购、办公用房、人才政策、出入境安排等多个方面系统思考，住力完善有利于天使投资行业和初创期企业发展嘅政策环境。

深圳天使母基金始终以全方位服务初创期企业作为应尽嘅义务，我哋为初创期企业站台，帮助佢哋走进深圳湾实验室、华大基因等机构，为佢哋提供技术支持，对接多家银行，提供数10笔信用贷款，走进校园，成功为企业开展人才招聘，对接投资机构，提供再融资等服务。一个面向初创期企业多样化服务体系正喺度逐步形成。喺各个方面嘅大力支持和配合之下，国际国内嘅优秀创投机构喺深圳加速聚集，一大批初创期企业得到宝贵嘅资金和服务嘅支持，深圳天使投资行业和初创期企业快速发展，市委市政府成立深圳天使母基金嘅初衷正喺度逐步实现。

喺带动深圳天使投资行业发展嘅同时，我哋也唔忘深圳作为先行示范区嘅使命，上年深圳成立天使母基金嘅做法被国务院通报表扬后，苏州、常州也相继成立60亿规模嘅天使母基金，东莞也设立‌天使母基金，广东省也喺筹设天使母基金，中国天使投资嘅春天正喺度到来。

深圳天使母基金下一步嘅打算：

1）调整子基金组合，优化子基金投资结构，加大顶级机构嘅吸引力度，加大扶持新兴投资机构嘅力度，条件允许嘅时候，加大吸引国际知名机构嘅力度。

2）丰富引导方式，开展直接投资业务，包括跟进投资和跟投子基金，改善我哋嘅激励约束机制，防止逆向选择和道德风险。

3）营造更好嘅环境，促进优秀初创期企业唔断产生持续成长。深圳唔可以满足于有一个华为、一个腾讯，深圳更应该努力营造千百个华为、腾讯唔断涌现嘅外部环境，真正成为优秀企业层出唔穷嘅肥田沃土。目前我哋面向初创期企业嘅服务体系还只能说是搭建‌一个初步嘅框架，仲系要要我喺深入研究和将握初创期企业嘅特点和成长规律嘅基础上，唔断添砖加瓦，完善呢个框架。

4）努力培育天使投资个人，通过牵头建设天使投资人之家，调研并掌握深圳天使投资个人嘅基本情况，解决他喺发展过程中面临嘅问题，进一步培育壮大天使投资人嘅个人队伍。

5）发挥先行示范作用，带动全国天使投资行业更好发展。深圳是中央确定嘅中国特色社会主义先行示范区，深圳嘅天使投资行业都要努力承担呢个使命，为中国天使投资行业嘅发展探索道路。

面向未来，深圳天使母基金将唔忘初心，砥砺奋进，唔断完善基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融+人才支撑嘅全过程创新生态链，帮助深圳打造成为具有世界影响力嘅创新创业之都。预计到2035年前后，深圳天使母基金将撬动社会资本，形成超过250亿规模嘅天使母基金群，预计投资天使项目超过2000个，努力培育下一个华为、腾讯，加快完善有利于初创企业唔断产生并持续成长嘅外部环境，为深圳乃至全国嘅长期可持续发展奠定更加坚实嘅微观基础。

谢谢大家。