一年亏 70 亿嘅背后，爱奇艺嘅产品唔好过

转载：本文来自微信公众号“唐韧”（ID:RyanTang007），作者：唐韧，转载经授权发布。

这几天收到爱奇艺嘅提醒，说我嘅会员快到期嘎啦。睇‌下价格，连续包年续费 218 元。

印象中这是我嘅第三次续费，其中前两次续费都系因为赠送‌京东 Plus 会员，觉得好划算，所以没犹豫。

但呢次，我犹豫嘎啦。

犹豫嘅原因好简单，爱奇艺上嘅优质内容越来越少，而我花喺长视频上嘅时间都被短视频抢走嘎啦。

我睇‌下爱奇艺嘅财报，过去 4 年时间内累计亏损 300 亿，其中 2020 年亏‌ 70.38 亿。

这唔禁让我好奇，呢款产品背后到底发生‌乜嘢？

从用户视角睇，爱奇艺提供视频内容，用户观睇内容。喺唔付费购买会员嘅前提下虽然可以免费观睇，但需要忍受广告。并且，一啲优质内容嘅观睇也会受限。

所以，爱奇艺嘅商业模式就好简单，广告收入加上会员收入。

如果从产品角度睇，事就没咁简单嘎啦。

爱奇艺系一个内容平台，平台双方是内容生产者和内容消费者。内容生产者又分为平台生产（PGC）和用户生产（UGC）。

对于高品质嘅内容和可收费嘅内容，基本都来自平台生产。而平台生产内容嘅方式也有两种，分别是版权采购和自制内容。

版权采购就是花钱买播放权，内容都来自于影视制作公司，越火嘅剧价格越高。

当年《如懿传》就卖出‌ 1500 万一集嘅天价，全剧总共 87 集，总价值 13 亿多。

而自制内容就是自己制作和发行内容，比如爱奇艺推出嘅迷雾剧场就搞出‌《隐秘嘅角落》咁样嘅自制剧，同样火爆。

唔管是边种内容生产方式，都系极高嘅成本，呢都系普通用户好难感知到嘅产品背后嘅业务逻辑。就算咁，用户根本唔关心，因为佢哋要嘅系好内容。

除咗内容成本，仲有带宽成本。

我哋而家收睇到嘅都系高清剧集，同时收睇嘅人数又非常多，所以平台方必须采购足够嘅带宽来支持呢种产品体验。

既然有成本，就一定要有收益，否则呢个生意就唔可持续。

好显然，早期嘅爱奇艺就是靠广告赚钱，而主要嘅广告位就是视频播放前和播放中嘅广告插播。

虽然呢种体验唔好，但通过免费内容换来‌用户，海量嘅用户吸引来‌广告主。平台通过用户价值交换‌商业价值，呢是大部分互联网产品嘅模式。

为‌平衡用户体验，同时都可以保证商业价值产出，会员就此诞生。

用户可以选择花钱购买会员去广告，同时仲可以获得优先睇剧等一系列特权。到目前为止，爱奇艺嘅会员总数已经过‌ 1 亿。

虽然会员用户超过 1 亿，但爱奇艺还是亏钱。原因也好简单，前面提到嘅嗰啲成本太高嘎啦。加上呢个行业竞争激烈，喺没有一家独大嘅情况下，就是拼谁有钱。

爱奇艺后面是百度，腾讯视频后面是腾讯，芒果超媒后面嘅系芒果tv，要说有钱和有内容，爱奇艺都唔占优势。

呢一点，也反应喺‌爱奇艺嘅股价上。从 2018 年上市至今，股价已经跌过‌发行价，市值仅 120 亿美元。而芒果超媒目前嘅总市值超 1100 多亿人民币，远超爱奇艺。

那么，既然成本咁高，点解唔提高会员价格呢？

逻辑上，呢个操作是成立嘅，但平台好难完成呢个动作。因为用户嘅付费习惯和已有认知存喺历史因素，被宠惯‌嘅用户无办法适应高价格嘅会员服务。

当初视频平台打仗嘅时候，都系通过各种优惠和低价吸引用户，基调已经定喺那，而家想往上提就非常难。

谁先提价，就系喺畀竞争对手机会。但为‌共赢，多方一般会一齐提价，有钱一齐赚，一齐少亏点。所以你睇，前段时间嘅会员涨价好似商量好似嘅。或者，真嘅系商量好嘅。

相比之下，爱奇艺嘅美国对标产品 Netflix 嘅情况就好好多。

根据 Nextflix 发布嘅 2021 年第一季度财报，公司收入 71.63 亿美元，同比增24%。经营利润 19.6亿 美元，同比增长104%。而 Netflix 嘅全球会员用户数超过‌ 2 亿。

此外，Nextflix 嘅单月嘅 ARPU 高达 11.5 美元，也就是差唔多 75 人民币。要知道，喺连续包月嘅情况下，爱奇艺嘅 ARPU 才 19 元人民币，差‌近 4 倍。

前段时间包括爱奇艺喺内嘅各大视频平台涨价，就是架唔住高昂嘅成本。没办法，亏钱啊。

喺我睇来，呢种涨价策略会持续进行落去，咁做有一个大前提，即平台需要持续提高内容质量。

如果一方面想涨价覆盖成本，另一方面内容质量又上唔去，噉用户嘅迁移就会发生。

相对嚟讲，视频平台嘅用户迁移成本是好低嘅，尤其系随住内容质量嘅下降，会员用户嘅流失就会非常明显。

好直观，我当年就是从优酷转移到爱奇艺来嘅。

对于爱奇艺嘅产品嚟讲，可以分成两种体验。一种是纯功能层面嘅体验，一种是内容层面嘅体验。

喺功能体验上，爱奇艺已经做得唔错嘎啦，想必产品经理也付出‌唔少努力。但喺内容体验上，呢是功能产品经理无力触及嘅。

同样哋，决定用户去留以及平台生存嘅恰恰是内容体验。举个例子，喺两个平台之间，用户一定会选择内容更新更全嘅那一个，而唔系产品体验更好嘅那一个。

所以，你系唔系都可以感受到产品经理嘅一种无奈？

有人说，而家爱奇艺呢类视频产品内卷越来越厉害嘎啦，唔仅有 VIP、仲有 VVIP。除此之外，仲有体育会员、FUN 会员。

对于呢啲唔同嘅会员服务，喺用户睇来就系对视频内容嘅差异化售卖。用户会觉得，我已经买‌会员，点解又限制呢个限制嗰个？

但平台也无奈，普通内容、花钱买嘅内容、花高价买嘅内容对应住唔同嘅成本。呢啲成本，都会体而家用户嘅价格上。

再比如体育会员和 FUN 会员，体育赛事嘅转播是需要交钱嘅，动漫内容嘅采购都系需要花钱嘅。

喺用户视角，睇一部热门剧和追一部漫画都系睇内容，但喺平台角度就是两份成本。

所以，用户视角和产品视角嘅博弈永远都会存喺。这是两种唔同嘅价值衡量立场，代表嘅系用户价值和商业价值嘅权衡，都系做产品最难嘅地方。

现实是，产品唔好过，没有产品好过。

按照爱奇艺嘅战略，人家要做嘅系一家伟大嘅娱乐公司。或者，我哋仲未读懂佢。

但是，先保证自己活落去才是当务之急。